變更募投項目落子雙主業(yè) 利君股份1.53億買軍工資產

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每經記者 靳水平 每經編輯 姚治宇

利君股份近年來在軍工領域動作頻頻。繼收購德坤航空以后，近日其又宣布以1.53億元收購，廣州天海翔航空科技有限公司（以下簡稱天海翔）51%股權。

今日（1月7日），利君股份董秘胡益俊在接受《每日經濟新聞》記者采訪時表示，由于傳統(tǒng)主業(yè)輥壓機市場不景氣，公司向軍工領域做資本延伸。但他同時強調，盡管會積極拓展軍工業(yè)務，但也不會放棄傳統(tǒng)主業(yè)輥壓機市場，公司會堅持雙主業(yè)發(fā)展模式。

推進雙主業(yè)

利君股份此次收購資產的1.53億元資金來源，是擬變更募投項目輥壓機粉磨技術中心募集資金1億元和使用自有資金5300萬元。

輥壓機粉磨技術中心計劃總投資約1.1億元。利君股份表示，源于輥壓機配套設備領域技術及工藝的不斷升級，同時加強了與外協(xié)廠商開展深度加工合作，來實現(xiàn)與之相關的技術研發(fā)和加工生產，有效降低公司運營成本。因此，募投項目輥壓機粉磨技術中心按原計劃繼續(xù)投資設備已喪失了相應的必要性。

利君股份表示，轉向收購軍工資產是為把握航空產業(yè)的發(fā)展新機遇，以提高公司綜合競爭力，同時降低募集資金的投資風險及更加有效、合理的利用募集資金。

胡益俊表示，對于利君股份傳統(tǒng)主業(yè)，技術上主要還是人才的投入，而不是設備的投入?，F(xiàn)有募投項目，利君股份的技術和設備都比較強，水平和能力完全能滿足現(xiàn)有研發(fā)。

根據(jù)利君股份的招股說明書，其將募集資金投入大型輥壓機項目(投資總額4.97億元)、小型系統(tǒng)集成輥壓機產業(yè)化基地建設項目(以下簡稱小型輥壓機項目，投資總額1.38億元)、輥壓機粉磨技術中心(投資總額1.1億元)。但早在2013年，小型輥壓機項目就被提前終止。2016年，先后歷經兩度延期，利君股份上市以來的擬投資4.97億元的大型輥壓機項目宣布終止。

胡益俊認為，終止募投項目以及這次變更募投旨在縮小戰(zhàn)線，壓制風險，并非退出水泥主業(yè)。他補充到，主要礦山這一塊最近幾年不景氣，資金沒有流向礦山，礦山現(xiàn)金流很緊張。利君股份對付款要求比較高，因為企業(yè)要健康發(fā)展，現(xiàn)金流出了問題就不太好。目前在傳統(tǒng)主業(yè)這一塊在做人員儲備，等待市場轉好和放量。“變更募投不代表以后就不投了，我們仍然會關注傳統(tǒng)主業(yè)”。

胡益俊還稱，利君股份也在跟隨“一帶一路”，積極“走出去”，在中亞西亞也有很多意向性訂單在聊。

溢價約13倍

傳統(tǒng)主業(yè)承壓，利君股份寄希望于在軍工產業(yè)尋找新的增長點。2015年9月，利君股份以3.7億元完成對成都德坤航空設備制造有限公司(以下簡稱德坤航空)的股權并購，高溢價率也曾一度引來市場質疑。

時隔兩年多以后，利君股宣布繼續(xù)在軍工領域展開并購。據(jù)利君股份介紹，天海翔成立于2006年，主要產品包括航空飛行器、飛行控制設備等，產品主要面向軍用車載無人偵察飛行器系統(tǒng)市場，是具有一定規(guī)模、國內較早研制車載微型無人飛行偵察系統(tǒng)的企業(yè)之一。

據(jù)天海翔官網(wǎng)消息，其公司產品從第二代不斷升級發(fā)展到第五代，填補了我國車載無人飛行器的空白，其性能居國內同類機型領先水平，達到了國際同類機型的先進水平，廣泛適用于減災指揮、氣象、消防等相關部門及領域。

天海翔在2016年底的資產總額為1.28億元，負債1.18億元，凈資產999.21萬元，2016年營收2543.05萬元，凈利潤虧損858.78萬元。

截至2017年10月31日，天海翔的資產總額為1.25億元，負債1.03億元，凈資產2160萬元，2017年1~10月營收5334.66萬元，凈利潤1166.19萬元。由此算來，此次利君股份收購天海翔溢價約13倍。

利潤承諾方面，轉讓方承諾天海翔2018年、2019年、2020年經審計的稅后凈利潤為2500萬元、3000萬元、3500萬元，或2018~2020年(即業(yè)績承諾期間)經審計的三年累計稅后凈利潤不低于9000萬元。