可轉(zhuǎn)債“打新”火爆轉(zhuǎn)冷清 蒙電轉(zhuǎn)債啟動網(wǎng)下發(fā)行

每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 楊建 每經(jīng)編輯 謝欣    

每經(jīng)記者 楊建 每經(jīng)編輯 謝欣

本周，滬深兩市有7只可轉(zhuǎn)債發(fā)行，募集資金總額116.53億元，其中12月22日一天就有3只可轉(zhuǎn)債同時發(fā)行?！睹咳战?jīng)濟新聞》記者注意到，在可轉(zhuǎn)債批量發(fā)行的情況下，可轉(zhuǎn)債的申購明顯遇冷，由信用申購實施初期的數(shù)百萬戶申購降低至幾十萬戶。在這樣的冷清狀況下，蒙電轉(zhuǎn)債啟動了自信用申購實施以來的首次網(wǎng)下發(fā)行。

次新股成發(fā)行主要群體

在本周滬深兩市有7只可轉(zhuǎn)債發(fā)行，總共募集資金116.53億元，其中僅在12月22日就有3只可轉(zhuǎn)債同時發(fā)行。太陽紙業(yè)可轉(zhuǎn)債發(fā)行規(guī)模12億元，初始轉(zhuǎn)股價8.85元；天康生物可轉(zhuǎn)債發(fā)行規(guī)模10億元，初始轉(zhuǎn)股價8.25元；而內(nèi)蒙華電可轉(zhuǎn)債發(fā)行規(guī)模18.75億元，初始轉(zhuǎn)股價2.95元。

《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到，次新股成為發(fā)行可轉(zhuǎn)債的主要群體，今年以來有150多家上市公司發(fā)布可轉(zhuǎn)債發(fā)行預案，其中次新股占比接近三成。比如進入12月后，包括大參林、鈞達股份、貴廣網(wǎng)絡等在內(nèi)的多只次新股相繼推出可轉(zhuǎn)債發(fā)行預案。再如年初上市的天馬科技，其在披露半年報的同時一并宣布了可轉(zhuǎn)債發(fā)行計劃，擬募資3.05億元，用于新建海參及鮑魚料生產(chǎn)線。而天馬科技的首發(fā)募資額在扣除發(fā)行相關(guān)費用后，實際募資額也就約為3億元。此外，如今年3月中旬上市的新泉股份，兩個月不到即披露了可轉(zhuǎn)債發(fā)行預案，擬募資不超過4.5億元，而其IPO募資額為5.58億元。

網(wǎng)上申購戶數(shù)驟降

自可轉(zhuǎn)債發(fā)行實行信用“打新”以來，散戶成為申購主要力量，從已經(jīng)發(fā)行可轉(zhuǎn)債的案例看，都采用了網(wǎng)上信用申購。由于無需本金，因此迅速成為散戶關(guān)注的焦點。數(shù)據(jù)顯示，雨虹轉(zhuǎn)債申購戶數(shù)為261萬戶，而林洋轉(zhuǎn)債申購時就已經(jīng)增長至接近500萬戶，水晶轉(zhuǎn)債的參與戶數(shù)達到了704萬戶。不過，《每日經(jīng)濟新聞》記者發(fā)現(xiàn)，近期可轉(zhuǎn)債發(fā)行遇冷，按照頂格申購標準，萬信轉(zhuǎn)債網(wǎng)上申購戶數(shù)已經(jīng)降至60萬戶之下。

對此廣東辰陽投資潘怡昌告訴《每日經(jīng)濟新聞》記者，可轉(zhuǎn)債市場由火爆到冷清變化，是市場資金逐步摸清信用申購可轉(zhuǎn)債后的結(jié)果。第一可轉(zhuǎn)債具有部分債券性質(zhì)，相對股票來說防守性更高，彈性比較少，考慮目前市場環(huán)境偏好的情況下，資金配置可轉(zhuǎn)債的需求較少；第二，最近可轉(zhuǎn)債上市后出現(xiàn)破發(fā)，失去賺錢效應，資金自然沒有申購動力，形成了負反饋。

蒙電轉(zhuǎn)債啟動網(wǎng)下發(fā)行

《每日經(jīng)濟新聞》記者還注意到，蒙電轉(zhuǎn)債將啟動實施信用申購以來的首次網(wǎng)下發(fā)行。內(nèi)蒙華電12月21日發(fā)布公告稱，本次發(fā)行的可轉(zhuǎn)債分為三部分，首先是向登記在冊的原A股股東實行優(yōu)先配售，原A股股東除此之外，還可參加優(yōu)先配售后余額的申購；其次是一般社會公眾投資者通過上交所交易系統(tǒng)參加網(wǎng)上發(fā)行；第三是參與網(wǎng)下申購的機構(gòu)投資者，其每個產(chǎn)品網(wǎng)下申購的下限為1億元，申購的上限為3.5億元。同時參與網(wǎng)下申購的機構(gòu)投資者應及時足額繳納申購保證金，申購保證金為每一網(wǎng)下申購賬戶50萬元。根據(jù)發(fā)行公告，網(wǎng)上網(wǎng)下發(fā)行預設發(fā)行數(shù)量比例為50%：50%。

值得注意的是，內(nèi)蒙華電的控股股東北方聯(lián)合電力不參與本次蒙電轉(zhuǎn)債發(fā)行的優(yōu)先配售。