美元延續(xù)反彈 重點(diǎn)關(guān)注“非農(nóng)”數(shù)據(jù)

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每經(jīng)記者 鄭步春 每經(jīng)編輯 畢陸名

美國(guó)參議院上周末通過稅改議案，這使市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)加息的預(yù)期變得更強(qiáng)，本周美元也出現(xiàn)連漲。下周美聯(lián)儲(chǔ)將大概率加息，其態(tài)度將決定未來(lái)美元走向。本周內(nèi)美元最主要變數(shù)是周五將公布的11月“非農(nóng)”就業(yè)數(shù)據(jù)。

美元四連陽(yáng)

本周美元連漲了四個(gè)交易日，截至本周四17時(shí)左右，美元指數(shù)暫報(bào)93.675點(diǎn)，本周迄今累計(jì)升值0.85%。

中長(zhǎng)線來(lái)看，美國(guó)減稅不一定利好美元，但短期卻對(duì)經(jīng)濟(jì)與通脹的推升應(yīng)該是明顯的。

市場(chǎng)可能沒太大興趣看太遠(yuǎn)的事，市場(chǎng)頂多看到一年內(nèi)的情況。就明年美聯(lián)儲(chǔ)加息預(yù)期來(lái)看，美聯(lián)儲(chǔ)暗示有機(jī)會(huì)加息三次，但減稅后市場(chǎng)很可能預(yù)期不止三次。

不過，市場(chǎng)預(yù)期隨時(shí)會(huì)變，一方面取決于減稅最終方案塵定；另一方面取決于經(jīng)濟(jì)指標(biāo)及下周美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議釋出何種態(tài)度。除此之外，本周五將公布的美國(guó)11月“非農(nóng)”就業(yè)數(shù)據(jù)顯然也是個(gè)重要因素。

11月“非農(nóng)”就業(yè)數(shù)據(jù)理論上雖然重要，若考慮到美國(guó)前期風(fēng)災(zāi)，那么該數(shù)據(jù)重要度可能略有削弱，因?yàn)椴还軘?shù)據(jù)意外優(yōu)于預(yù)期或意外弱于預(yù)期，分析師們均可能歸罪于天氣。

美國(guó)周三公布的ADP民間就業(yè)數(shù)據(jù)雖較重要，但公布值碰巧與預(yù)期完全吻和，所以投資者已可忽略這個(gè)因素，就只當(dāng)沒有這個(gè)數(shù)據(jù)。

北京時(shí)間下周四，美聯(lián)儲(chǔ)幾乎必然會(huì)加息，可問題是其政策聲明及會(huì)后新聞發(fā)布會(huì)到底會(huì)暗示明年加息幾次，卻仍是個(gè)較大的未知數(shù)。

從美元走勢(shì)來(lái)看，如果考慮到“非農(nóng)”就業(yè)數(shù)據(jù)可信度略有削弱，那么當(dāng)美聯(lián)儲(chǔ)加息宣布之前，多半就能維持強(qiáng)勢(shì)。至于加息宣布后的走勢(shì)卻相當(dāng)難說，通常當(dāng)美聯(lián)儲(chǔ)態(tài)度中性時(shí)，已提前上漲的美元較容易出現(xiàn)階段性下跌，投資者屆時(shí)應(yīng)注意短期止盈。

加央行按兵不動(dòng)

本周二澳大利亞央行利率會(huì)議一如預(yù)期地維持利率1.50%不變，周三加拿大央行仍是按兵不動(dòng)，其宣布維持基準(zhǔn)的“隔夜目標(biāo)利率”1.00%不變，符合預(yù)期。

由于加拿大央行政策聲明略偏鴿派，故加元當(dāng)天明顯貶值，周四暫接著走弱。美元兌加元匯率周三升0.75%，周四暫續(xù)升0.27%至1.2825。

加拿大央行周三表示，當(dāng)前加拿大經(jīng)濟(jì)溫和增長(zhǎng)，通脹略高于預(yù)期。預(yù)計(jì)在貿(mào)易和地緣政治方面仍存在“相當(dāng)大的不確定性”風(fēng)險(xiǎn)，所以將在利率政策上繼續(xù)謹(jǐn)慎行事。此外，加拿大央行還提及了“閑置產(chǎn)能過多”。

加拿大央行雖偏鴿派，但其程度并不算嚴(yán)重，由于當(dāng)前全球已有跟進(jìn)美國(guó)減稅及加息動(dòng)向，所以其偏鴿的語(yǔ)態(tài)聽著就相當(dāng)刺耳了，這種情況下加元跌得更多也較正常。

在亞洲，上月末已有韓國(guó)首次跟進(jìn)加息。本周有消息稱，日本正考慮減稅。緊縮顯然是當(dāng)前世界性的大背景，在此背景下，市場(chǎng)對(duì)加拿大央行緊縮傾向預(yù)期會(huì)無(wú)形中加強(qiáng)。

加元短線雖跌，但未來(lái)其走勢(shì)可能呈中性，即不太可能下跌過多，因美國(guó)減稅對(duì)這鄰國(guó)利好是顯而易見的，從這個(gè)意義上講，加拿大央行早晚還會(huì)積極加息。

金價(jià)短期承壓

本周國(guó)際金價(jià)明顯下跌，COMEX黃金期貨主力合約本周已累計(jì)下跌了23.40美元至每盎司1259.7美元。

很明顯，美聯(lián)儲(chǔ)下周即將加息及美國(guó)參議院通過稅改法案均是黃金壓力因素。此外，比特幣的意外極強(qiáng)勢(shì)，可能也會(huì)削弱黃金的相對(duì)吸引力。

瑞銀財(cái)富管理駐香港的Dominic Schnider指出，“金價(jià)并未完全反應(yīng)美國(guó)將在下周和2018年升息的預(yù)期，可能會(huì)在短期內(nèi)進(jìn)一步下滑。”

黃金也不全是壓力，其實(shí)其支撐也有不少，只是這些支撐來(lái)的不是時(shí)候，無(wú)法抵消加息及減稅因素，所以金價(jià)只能下跌。

這幾周地緣政治格局不利，這對(duì)黃金自然是利好了。本周另有個(gè)因素會(huì)支撐黃金，這就是特朗普周三稱本周六政府“可能關(guān)門”。不過，據(jù)白宮最新聲明，特朗普將簽署眾議院通過的持續(xù)運(yùn)作決議議案，該議案將期限延長(zhǎng)至12月22日。

從歷史經(jīng)驗(yàn)看，此類政府“關(guān)門”的事件越是事到臨頭，越容易過關(guān)。也就是說，最終多半會(huì)有驚無(wú)險(xiǎn)，所以該因素可能很難實(shí)質(zhì)上影響黃金。