盤點：“最有冠軍相”的5只基金

每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 左 越 每經(jīng)編輯 肖鴻月    

每經(jīng)記者 左 越 每經(jīng)編輯 肖鴻月

看完今年以來（截至11月30日，下同）基金市場的整體情況，還是要回歸每年末大家最關(guān)心的問題：哪只基金將成為收益率冠軍？哪些基金最有可能沖擊冠軍寶座？

《每日經(jīng)濟新聞》記者在戰(zhàn)況最為膠著、最能體現(xiàn)基金經(jīng)理選股能力的普通股票型基金、偏股混合型基金中，選取了5只基金，詳細盤點。畢竟，一切皆有可能，誰知道2017年最后一個月里會發(fā)生什么呢？

國泰互聯(lián)網(wǎng)+

基金類型：普通股票型今年以來收益率及排名：52.10%、同類第一

Wind數(shù)據(jù)顯示，國泰互聯(lián)網(wǎng)+成為普通股票型基金前11個月收益最高的一只。雖然基金名字有“互聯(lián)網(wǎng)+”，但《每日經(jīng)濟新聞》記者縱觀這只基金第三季度的重倉股發(fā)現(xiàn)，它似乎與互聯(lián)網(wǎng)關(guān)聯(lián)不大，而基本以白酒板塊和銀行、保險等金融股為主。

不過，在基金相關(guān)公告中也有解釋基金的投資主題，“互聯(lián)網(wǎng)+主要指傳統(tǒng)行業(yè)的互聯(lián)網(wǎng)化?；ヂ?lián)網(wǎng)在各傳統(tǒng)行業(yè)中的應(yīng)用，正在促進各行各業(yè)的商業(yè)模式、盈利結(jié)構(gòu)發(fā)生變化，互聯(lián)網(wǎng)和傳統(tǒng)行業(yè)的深度融合正在創(chuàng)造出新的發(fā)展生態(tài)。”

回看今年以來的A股行情，最出彩的莫過于大盤藍籌股，其中又尤以白酒類相關(guān)個股最受矚目。僅對比今年第一季度和第三季度末，也能看出，國泰互聯(lián)網(wǎng)+在今年的持倉有不小變化。

第一季度末，其前十大重倉股中，以鋰電池板塊相關(guān)個股為主，諾德股份、金安國紀(jì)、滄州明珠、天齊鋰業(yè)等排在前列，當(dāng)時基金對貴州茅臺的持倉也僅有8.37萬股。三季度末，國泰互聯(lián)網(wǎng)+的前十大重倉股已經(jīng)變?yōu)橘F州茅臺、瀘州老窖、中國平安、五糧液、工商銀行、中國太保、招商銀行 、農(nóng)業(yè)銀行、華泰證券、山西汾酒。其中，悉數(shù)為白酒股、銀行股、保險股、券商股。貴州茅臺也變?yōu)榛鸬牡谝淮笾貍}股，持股數(shù)上升為64.4萬股，占基金凈值的比例也變?yōu)?.57%。

那在沖刺年終排名的最后一個月，國泰互聯(lián)網(wǎng)+會不會有新的變化？

我們可以從基金經(jīng)理對四季度的展望中尋找一些端倪，“我們判斷四季度指數(shù)仍將震蕩上行，存在結(jié)構(gòu)性機會，具有較好成長性且估值合理的公司或?qū)⒂休^好表現(xiàn)。”其中也提到，符合消費升級的行業(yè)將會有較好投資機會，例如高端白酒、品牌家電、金融等；具備技術(shù)變革和創(chuàng)新的領(lǐng)域，例如圍繞汽車進行的電動化、智能化和電子化，以及正在蓬勃發(fā)展的人工智能、物聯(lián)網(wǎng)等領(lǐng)域。

易方達消費行業(yè)

基金類型：普通股票型今年以來收益率及排名：51.31%、同類第二

普通股票型基金中，易方達消費行業(yè)與國泰互聯(lián)網(wǎng)+，是目前僅有的兩只收益超50%的基金。

事實上在11月里，易方達消費行業(yè)的凈值增長率還達到過66%，一度以微弱優(yōu)勢超越國泰互聯(lián)網(wǎng)+，排在普通股票型基金第一位?？梢灶A(yù)見，在12月里這兩只基金對冠軍寶座的爭奪還將繼續(xù)。

作為主投消費行業(yè)的基金，易方達消費行業(yè)第三季度的重倉也指向了消費領(lǐng)域的各個子行業(yè)。白酒行業(yè)有4只出現(xiàn)在易方達消費行業(yè)的重倉股名單中，其中貴州茅臺、五糧液、瀘州老窖占據(jù)前三席；美的集團、格力電器作為白電代表緊隨其后；此外還有伊利股份、上汽集團 、索菲亞、牧原股份等幾只消費類個股。

不過值得注意的是，雖然貴州茅臺在第三季度躍升為該基金第一大重倉股，但第二季度數(shù)據(jù)顯示，基金對其持倉數(shù)有所減少。在半年報時，貴州茅臺的持倉數(shù)為130.78萬股，三季度末則變?yōu)?12萬股。不止貴州茅臺，五糧液、美的集團、格力電器等幾只個股，雖仍然進入該基金三季報的重倉股，但持倉數(shù)較二季度都有所減少。

從持倉的變化中，我們或許也能大致看到，基金經(jīng)理在細分行業(yè)內(nèi)，不同時間段對不同個股的選擇。如前所述，貴州茅臺、五糧液在三季度的持股數(shù)減少，但白酒行業(yè)里瀘州老窖、口子窖兩只個股的持股數(shù)卻在增加。此外，牧原股份也在第三季度進入易方達消費行業(yè)的前十大重倉股，其持股數(shù)從100萬股上升到三季度末的622.38萬股。從牧原股份的股價變動來看，今年以來其漲幅已超過100%。

嘉實滬港深精選

基金類型：普通股票型今年以來收益率及排名：47.18%、同類第三

《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到，嘉實滬港深精選能夠沖到前三，其11月的表現(xiàn)功不可沒。盡管其11月的凈值增長率僅為0.4%，從單只基金的月度表現(xiàn)來看算不上好，但考慮到11月全市場的具體情況，也就不難理解10月底還在收益榜第六位的它，11月末就升到第三位。

從今年以來的表現(xiàn)看，這只基金的業(yè)績與港股市場一路走強也有分不開的關(guān)系。今年以來，恒指累計漲幅已經(jīng)超過30%，更在11月突破30000點大關(guān)，創(chuàng)下近年來新高。其中代表性個股騰訊控股，也在上個月突破新高，股價一度上探至439.6元，年內(nèi)累計漲幅高達110%。

具體到嘉實滬港深精選，僅在第三季度末其通過滬港通、深港通交易機制投資的港股公允價值，占基金資產(chǎn)凈值分別為 54.61%、5.23%，合計近六成。截至三季度末，基金重倉股有7只港股，其中瑞聲科技、騰訊控股、比亞迪電子、廣汽集團今年以來的漲幅均超過100%。與今年第一季度末相比，舜宇光學(xué)科技、中國聯(lián)通、中國軟件國際等個股，已經(jīng)被擠出重倉股名單。

華安策略優(yōu)選

基金類型：偏股混合型今年以來收益率及排名：52.74%、同類第一

說完3只普通股票型基金，再來看看偏股混合型基金的戰(zhàn)況。

其實細看偏股混合型基金的排名情況，前11個月與前10個月的榜單變化不小。此前的冠軍上投摩根新興動力H在11月下跌8.58%，跌下冠軍寶座。華安策略優(yōu)選則從此前的十名開外一舉躍升到第一位，在大多數(shù)基金都錄得負收益的11月里，其單月凈值增長率達到4.7%，這也反映出11月的行情變動對基金排名戰(zhàn)的影響。

與前面提到的幾只基金略有不同，這只基金今年以來的重倉股當(dāng)中白酒股的身影要少得多。僅有貴州茅臺、五糧液分別在第一季度、第二季度重倉股現(xiàn)身，在三季報則未有白酒股進入重倉股名單。

此外，與眾不同的還有，2只鋼鐵板塊個股進入其三季報重倉股，分別是方大特鋼和寶鋼股份。其中，方大特鋼年初至今的漲幅已經(jīng)超過150%，足以笑傲A股市場絕大多數(shù)個股。寶鋼股份在今年一季報曾短暫成為基金第一大重倉股，不過在第二季度卻并未出現(xiàn)在前十大重倉；截至二季度末，基金對寶鋼股份的持股數(shù)為2275萬股，在三季報則上升為4974.7萬股，重回前十大重倉。

對后市的展望中，基金經(jīng)理也提到，“市場將繼續(xù)成呈現(xiàn)結(jié)構(gòu)性行情：優(yōu)勢企業(yè)盈利繼續(xù)改善、市場份額提升，這些公司的股票如果估值合理，則股價仍然具有穩(wěn)定上揚的中期趨勢。與此同時，沒有核心競爭力、不適應(yīng)轉(zhuǎn)型的傳統(tǒng)行業(yè)公司，以及新興行業(yè)中競爭力不足、股票估值泡沫仍很明顯的公司，將隨著時間的流逝而被證偽，股價震蕩下行。”

銀華富裕主題

基金類型：偏股混合型今年以來收益率及排名：45%、同類第二

在業(yè)績變化明顯的11月里，銀華富裕主題算是其中成績頗為穩(wěn)定的一只了。其11月收益率下跌3.15%，但從整體排名情況看，比前10月進步一位。

從最近一年里基金的重倉名單來看，白酒股占據(jù)了絕對比重。僅第三季度末，其10只重倉股中，就有7只白酒股入圍。其中在第二季度成為第一大重倉股的山西汾酒，在第三季度仍然保持頭把交椅的位置；三季度末成為第二大重倉股的三一重工，持股數(shù)為5735萬股，而在基金半年報中，其持股數(shù)僅為522萬股。

在基金經(jīng)理看來，“四季度的 A股市場仍有可為之處。在方向選擇上，大消費將是我們關(guān)注的最為重要的領(lǐng)域，同時，由于經(jīng)濟復(fù)蘇趨勢延續(xù)，金融業(yè)資產(chǎn)質(zhì)量和息差收入將繼續(xù)向好，此外，周期行業(yè)也將有結(jié)構(gòu)性機會，某些有壁壘的中游制造業(yè)可望受益于上游景氣的傳導(dǎo)，呈現(xiàn)量價齊升。”