資本糾偏汽車后市場 重資產模式驅動獨角獸加速逐出

資本對于汽車后市場的新一輪布局正在快速開啟。

11月的最后一天，京東在上海宣布完成對汽車后市場服務商淘汽檔口的收購，正式上線后市場B2B業(yè)務；12月的第一天，上汽旗下車后市場連鎖服務品牌車享家又宣布獲得由平安、中國太平和招商財富共同投資的約10億人民幣B輪融資。另有消息稱，就在近期，另一家汽車后市場汽修連鎖品牌“嗨修養(yǎng)車”也完成了新一輪數(shù)千萬元融資。

后市場輕資產模式被證偽

“站在投行的角度，出行一直是最熱的領域。” 中國國際金融股份有限公司投資銀行部董事總經理魏奇表示，但是這種熱潮并非簡單的資本沖動，與之前相比，資本對于產業(yè)鏈的看法有所改變。“輕資產的模式不再被看重”，魏奇說。

這一轉變源自于車后服務業(yè)務在市場中的自然淘汰。

上一輪資本對汽車后市場O2O的布局集中于“入口之爭”，輕資產的上門服務一時間遍地開花。但隨著去年上半年，國內規(guī)模最大的O2O汽車養(yǎng)護平臺博湃養(yǎng)車宣布破產倒閉，越來越多的投資者意識到，汽車后市場業(yè)務對線下服務的標準化、場景化的依賴，服務對于車后市場的重要程度。

“鏈家的崛起其實給圈內的投資人很大的啟發(fā)。” 漢能投資集團董事長兼首席執(zhí)行官陳宏告訴第一財經記者，他認為，鏈家之所以能夠成為中介服務領域的“類獨角獸”，其核心的競爭力便在于其完善的線下服務能力和規(guī)?；季?。“純線上的模式要走向線下會非常艱難，因為線下的資源其實很難撬動。” 陳宏認為。

中國的汽車市場保有量已經超過1.8億輛，按照羅蘭貝格管理咨詢（Roland Berger）公司發(fā)布的《中國汽車后市場供應鏈白皮書》，2011-2016年中國汽車零配件市場的年復合增長率達20%，預計2022年零配件市場規(guī)模將超8000億元，如果加上服務產業(yè)，中國汽車后市場整體規(guī)模將超過10000億元。

“空間很大，但很少有人能將整個產業(yè)鏈條整合在一起。” 太平財險總經理于澤認為，市場經營主體分散、服務參差不齊依然是這個行業(yè)目前存有的最大痛點。也正因如此，今年以來，資本布局后市場的關注點，逐漸從流量轉移至服務和落地之上，后市場領域的融資更大部分來自于維修保養(yǎng)這一對線下服務更加依賴的領域。來自億歐的數(shù)據顯示，今年前10月車后市場34起融資事件中，有51.9%在維修保養(yǎng)領域。

獨角獸如何逐出？

“未來這個領域一定會出現(xiàn)獨角獸，而且是大獨角獸。” 陳宏告訴記者。目前在狹義的出行領域，已經出現(xiàn)了如滴滴、摩拜這樣的獨角獸，在后服務領域，獨角獸公司正在等待被發(fā)掘。但是，與專車市場只關注從A到B的服務不同，汽車后服務領域，對于入場的玩家會有更高要求。站在投資人的角度，商業(yè)模式、行業(yè)地位、成長速度以及資源而非資金優(yōu)勢等四個方面，是他們關注的焦點。

“大量投資進入短線市場，這并不是我們看好的方向，汽車后服務產業(yè)是團體的長期的馬拉松，所以我們更看好長期有盈利能力的團隊”。平安產險常務副總經理史良洵表示。作為此次車享家B輪的投資方，史良洵認為，經歷了兩年多的發(fā)展，車享家在汽車后服務市場已經嶄露頭角。據記者了解，截至目前，車享家已經進入了全國的100余個城市，線下直營門店已經達到1100家，服務200萬以上的用戶。“作為一個獨立品牌，車享家的門店數(shù)量以及和二、三名拉開了差距，形成了一定的壁壘。” 魏奇認為。“重資產的模式無論是從運營、管理還是資源調動方面，都具有別人無法比擬的優(yōu)勢。”

不過，車享家CEO夏軍認為，目前車享家只不過剛完成初步的“量變”，要完成從量到質的提升，必須要在用戶的 “體驗旅程”、“生命周期”、“生活軌跡”等三個維度進行布局，利用場景化的服務進一步探索跨界合作和盈利模式。在此背景下，車享家宣布與碧桂園物業(yè)、國機智駿汽車和ETCP集團達成合作，跨界地產、商業(yè)、新能源等領域，進行商業(yè)模式探討。

跨界合作正在成為汽車后市場服務領域的重要方式。

京東集團董事局主席兼首席執(zhí)行官劉強東就在其“積木理論”中表示，“未來在去中心化的無界零售場景下，品牌商和零售企業(yè)只需要聚焦在自己最擅長的事情上，例如將產品做到極致、將場景和體驗運營到極致，然后將其他環(huán)節(jié)交給零售基礎設施的服務商，形成總體的最佳解決方案”。從而實現(xiàn)成本、效率和體驗的最優(yōu)組合。

與上述品牌進行合作，車享家的思路與京東如出一轍。對線下服務場景的把控，是新的盈利模式落地的關鍵。太平財險于澤談及與車享家的合作就提到，“與車享家合作，就在于其在前端維修服務場景之外，能夠進一步嫁接保險場景。不僅可以用標準化的流程和服務為用戶帶來方便，同時也會有激活新的想象空間。”

車享家正加速對線下的布局和把控。按照其CEO夏軍的規(guī)劃，從明年開始，車享家將向三方資源開放認證和加盟體系。“車享家的加盟模式將類似于酒店的‘托管’，我們輸入標準化的管理和服務流程，并介入我們的配件體系。”夏軍談到，明年類似于托管模式的店要達到300家，認證門店將達到700家。到2020年，車享家的線下門店將達到10000家。“如何平衡運營質量和網點是未來的關鍵點。”夏軍說。