爾康制藥承認(rèn)虛增凈利2.31億：財(cái)務(wù)與業(yè)務(wù)部門(mén)溝通脫節(jié)

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每經(jīng)記者 金喆 每經(jīng)實(shí)習(xí)編輯 任芷霓

11月22日晚間，停牌超過(guò)半年的爾康制藥（300267，SZ）對(duì)外發(fā)布自查報(bào)告，對(duì)公司涉嫌虛增利潤(rùn)事宜進(jìn)行說(shuō)明，并向投資者致歉。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者梳理公告發(fā)現(xiàn)，爾康制藥2016年度財(cái)務(wù)報(bào)告出現(xiàn)重大業(yè)績(jī)差錯(cuò)，預(yù)計(jì)將調(diào)減凈利潤(rùn)2.31億元，其中子公司湖南爾康（柬埔寨）投資有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)柬埔寨爾康）虛增主營(yíng)業(yè)務(wù)收入2.29億元，預(yù)計(jì)虛增凈利潤(rùn)2.09億元。

爾康制藥相關(guān)人士接受記者采訪時(shí)坦言，政策“搶跑”與銷(xiāo)售退貨是凈利潤(rùn)調(diào)減的主要原因，公司股票將于11月23日復(fù)牌交易。  

政策“搶跑”是主因

爾康制藥的這場(chǎng)風(fēng)波起于今年5月。5月9日，爾康制藥被質(zhì)疑財(cái)務(wù)造假，當(dāng)天午后二級(jí)市場(chǎng)股價(jià)開(kāi)始快速下跌至跌停板。5月10日，公司進(jìn)行停牌自查。5月11日，深交所向其下發(fā)關(guān)注函，要求爾康制藥就質(zhì)疑做出說(shuō)明。

三個(gè)月后，爾康制藥在8月8日晚間發(fā)布公告，稱(chēng)公司收到證監(jiān)會(huì)下發(fā)的《調(diào)查通知書(shū)》：因公司涉嫌信息披露違法違規(guī)，證監(jiān)會(huì)決定對(duì)公司進(jìn)行立案稽查。

爾康制藥在11月22日晚上的自查公告中表示，預(yù)計(jì)去年年報(bào)虛增利潤(rùn)總計(jì)2.31億元。一部分是柬埔寨爾康虛增主營(yíng)業(yè)務(wù)收入2.29億元，預(yù)計(jì)虛增凈利潤(rùn)2.09億元；另外一部分是公司在北美地區(qū)的代理商SYN公司產(chǎn)生銷(xiāo)售退回，未能及時(shí)進(jìn)行會(huì)計(jì)處理，導(dǎo)致虛增主營(yíng)業(yè)務(wù)收入0.26億元，虛增凈利潤(rùn)0.22億元。

“爾康制藥上市以來(lái)一直保持高速增長(zhǎng)主因之一是能夠準(zhǔn)確預(yù)判且緊跟政策風(fēng)向，但對(duì)政策風(fēng)向進(jìn)行預(yù)判難免形成誤判風(fēng)險(xiǎn)。”爾康制藥前述人士坦言，此次虛增利潤(rùn)中的2.09億元，很大原因就是“搶跑”造成的。

爾康制藥在自查公告中解釋稱(chēng)，2015年，各省市陸續(xù)出臺(tái)了藥品集中采購(gòu)的改革文件和相關(guān)規(guī)定，經(jīng)銷(xiāo)商向公司反饋的信息顯示，爾康制藥生產(chǎn)的淀粉膠囊制劑產(chǎn)品進(jìn)入河南、云南等省份的單列分組招標(biāo)計(jì)劃。為此，公司啟動(dòng)了原材料采購(gòu)備貨工作，并通過(guò)第三方供應(yīng)商向柬埔寨爾康采購(gòu)空心膠囊用改性淀粉。

但始料未及的是，此后各省份藥品集中采購(gòu)政策發(fā)生重大變化，所有單列分組招標(biāo)的藥品采購(gòu)政策均未能實(shí)施。重大政策變動(dòng)造成的后果是，公司備貨的空心膠囊用改性淀粉未能全部對(duì)外形成銷(xiāo)售。

“按照企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的要求，應(yīng)將上述內(nèi)部采購(gòu)未實(shí)現(xiàn)銷(xiāo)售部分收入在合并報(bào)表中進(jìn)行合并抵消。”爾康制藥稱(chēng)，在2016年財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)備期間，公司業(yè)務(wù)部門(mén)和柬埔寨爾康未就上述內(nèi)部采購(gòu)事項(xiàng)及時(shí)與財(cái)務(wù)部門(mén)進(jìn)行信息傳遞和溝通。

高毛利率主要來(lái)自改性淀粉

除了虛增利潤(rùn)，外界還對(duì)柬埔寨爾康的“18萬(wàn)噸藥用木薯淀粉生產(chǎn)項(xiàng)目”的高毛利率與海關(guān)數(shù)據(jù)疑惑頗多，爾康制藥在自查報(bào)告中也對(duì)此進(jìn)行詳細(xì)說(shuō)明。

公告顯示，“18萬(wàn)噸藥用木薯淀粉生產(chǎn)項(xiàng)目”系爾康制藥于2013年11月使用部分超募資金及自有資金共計(jì)2億元在柬埔寨投資建設(shè)，于2014年3月正式投產(chǎn)。按照此次自查報(bào)告調(diào)整后的數(shù)據(jù)，該項(xiàng)目2016年凈利潤(rùn)仍可達(dá)4億元左右，是可研報(bào)告預(yù)計(jì)凈利潤(rùn)的7倍左右。

對(duì)于外界的質(zhì)疑，爾康制藥將高利潤(rùn)率歸結(jié)為技術(shù)進(jìn)步。“2014年12月，公司改性淀粉系列產(chǎn)品生產(chǎn)工藝日趨成熟，并通過(guò)技術(shù)改造，使該項(xiàng)目生產(chǎn)線同時(shí)具備普通淀粉和改性淀粉的生產(chǎn)能力。隨著高附加值產(chǎn)品改性淀粉產(chǎn)業(yè)化程度的不斷提高，該項(xiàng)目所產(chǎn)生的收益超過(guò)了立項(xiàng)時(shí)預(yù)期。”

據(jù)爾康制藥披露，更正后，2016年?duì)柨抵扑幤胀ǖ矸勖蕿?.17%，改性淀粉毛利率為89.66%。2016年，中國(guó)海關(guān)從柬埔寨進(jìn)口木薯淀粉3.09萬(wàn)噸，其中柬埔寨爾康銷(xiāo)往中國(guó)的普通木薯淀粉1.09萬(wàn)噸；從柬埔寨進(jìn)口改性淀粉2861.2噸，其中柬埔寨爾康銷(xiāo)往中國(guó)（含香港）改性淀粉系列產(chǎn)品2807.2噸。其指出，柬埔寨爾康的高額利潤(rùn)主要來(lái)自2807.2噸改性淀粉系列產(chǎn)品。

爾康制藥相關(guān)人士表示，目前證監(jiān)會(huì)正對(duì)公司進(jìn)行立案稽查，最終調(diào)查結(jié)果以證監(jiān)會(huì)出具的結(jié)論為準(zhǔn)，請(qǐng)廣大投資者注意投資風(fēng)險(xiǎn)。