每日經(jīng)濟新聞 2017-11-21 22:51:56
每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 黃小聰
今日，上交所發(fā)布了《服務實體經(jīng)濟 重塑市場生態(tài) 減持新規(guī)實施半年收效明顯》，從文中，火山君注意到，自減持新規(guī)5月26日實施至10月底，滬市上市公司股東累計減持73.3億股，總金額763億元，日均7.3億元；而2017年初至減持新規(guī)實施前，滬市上市公司股東累積減持102億股，總金額900億元，日均9.4億元。
可以看出，同為5個月左右的時間，且在6月以來指數(shù)逐步走強刺激股東減持意愿，以及6～10月限售股解禁數(shù)量比1～5月增加近30%的壓力下，新規(guī)實施后日均減持金額仍較新規(guī)前減少了23%。
值得一提的是，在各項減持指標下降的同時，記者了解到，一些銀行等委外資金卻是進場意愿提升，有機構人士表示，基本上每個季度都能新增一個大賬戶。
大股東日均減持金額下降超70%
從此次上交所發(fā)布的數(shù)據(jù)來看，除了整體日均減持金額的明顯下降，如果細分到各大類減持主體，降幅其實更為明顯。其中截至10月底，新規(guī)實施5個月以來，滬市大股東減持金額僅為77.58億元，僅占大股東、董監(jiān)高及特定股東總減持金額（以下簡稱總減持金額）的10.17%，且日均減持金額下降明顯，較2015年峰值時的日均減持金額下降超過70%。
還有，截至10月底，新規(guī)實施后，滬市持股1%～5%的特定股東減持金額為360.64億元，占總減持金額的47.29%；滬市大宗交易減持158億元、日均1.5億元，較2017年初至新規(guī)發(fā)布前大宗交易日均3.7億元的減持金額下降60%；滬市上市公司董監(jiān)高減持0.32億股，減持金額5.45億元，涉及88只股票和126個賬戶，日均減持金額0.05億元，較新規(guī)發(fā)布前董監(jiān)高日均0.17億元的減持金額下降了70%。
此外，公募基金定期報告顯示，今年二季度，公募基金參與定增項目熱情明顯降溫，參與配售增發(fā)92次，比去年同期的196次降低53%，累計動用申購資金485億元，也較去年同期減少32%；新成立的定增基金建倉緩慢，權益類證券倉位普遍偏低，甚至出現(xiàn)個別基金募集失敗的情況。
再從定增項目（含配套融資）的數(shù)量來看，2016年全市場月均定增的上市公司數(shù)量為47家，而2017年1～9月則降至月均25家，數(shù)量幾近折半。
上交所表示，這些變化體現(xiàn)了市場投機套利熱情的降溫，有助于推動資金更加注重價值投資，改善資金結構和獲利模式，從根源上維護市場的公平與秩序。
而有公募機構人士也指出，對于定增，之前很多機構是看到賺錢效應進來的，（新規(guī)之后），實際上很多資金是在退卻的，因為他們對這個市場本身就不熟悉，他們在這個市場里能夠積累的資源跟獲得的各方面其實都是有限的，如果自身沒有成熟體系，他們是很難生存下去的。
委外配置需求增加
可以看出，減持新規(guī)的實施，對于各個環(huán)節(jié)的參與主體都有著明顯的影響，但記者也注意到，一邊是減持新規(guī)帶來的各項指標的下降，一邊銀行等委外資金的參與熱情則是在不斷提升。
有公募機構人士向記者表示，“委外資金你能感覺到在增多，或者說和你有意向去溝通協(xié)商或者想了解這個策略的人在增多，另外，投機的資金可能越來越少了，投資的資金越來越多了，而且更傾向于長期的價值。”
比如定增方面，“2014年-2015年可能是市場最好的時候，賺錢效應最強的時候我們會發(fā)現(xiàn)有一些不成熟的投資者也在往這個市場涌入，但是慢慢地，到2016年-2017年，特別是2017年，定增市場出現(xiàn)了一輪降溫，其實一些真正的價值投資者，相反它會發(fā)現(xiàn)市場資金減少了之后，可能定增的投資洼地反倒出現(xiàn)了。”
而具體到委外資金的進入節(jié)奏，該機構人士表示，“我不太能代表整個公司，但我能感受到的基本上是每個季度一個大賬戶的概念，后面洽談的資金可能也還有很多。”
另據(jù)記者進一步了解，在該機構人士掌管的委外規(guī)模中，一個大賬戶的金額大概在10億元左右。需要指出的是，雖然委外的需求很大，但其實差異也比較大。
“有的機構喜歡你的產(chǎn)品策略是單一的，因為在他的層面，他的策略是多元的，他只需要你做好你要做的事情，比如說定增，只需要做好這一塊就可以，但有的客戶就希望你的產(chǎn)品盡量多元，比如既有定增又有可轉債等，通過這種多元的策略來分散他自己單一策略的風險。” 該人士補充說道。
每經(jīng)記者 黃小聰
每經(jīng)編輯 吳永久
（本文封面圖來自攝圖網(wǎng)）
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