半導(dǎo)體行業(yè)迎快速發(fā)展期 相關(guān)概念股持續(xù)活躍

近期，半導(dǎo)體概念股持續(xù)活躍，以紫光國芯片為主要龍頭的國產(chǎn)芯片題材，在連續(xù)調(diào)整多日后，再次獲得市場資金的關(guān)注，連續(xù)攀升上漲。今日早盤，國產(chǎn)芯片概念股再次走強，截至發(fā)稿，景嘉微大漲7%，全志科技漲4%，長電科技、歐比特和紫光國芯等漲2%。

不過，針對近期半導(dǎo)體概念股的爆發(fā)，市場認為，芯片國產(chǎn)化受部分標的短期業(yè)績爆發(fā)催化劑推動難言持續(xù)性。華泰證券表示，電子產(chǎn)業(yè)景氣持續(xù)向上，許多產(chǎn)品領(lǐng)域受益軟件端業(yè)態(tài)豐富拉動硬件端需求增長，產(chǎn)業(yè)熱點催化將持續(xù)。隨著物聯(lián)網(wǎng)、汽車電子的發(fā)展將帶來巨大新興市場需求，國內(nèi)是全球最大的下游需求和加工市場，再依托政府政策支持，中國大陸將會是未來 10 年半導(dǎo)體行業(yè)發(fā)展最快的地區(qū)，板塊將孕育A股科技龍頭。

千億美元市場空間可期

根據(jù)《國家集成電路產(chǎn)業(yè)發(fā)展推進綱要》對行業(yè)增速超過20%的要求，華泰證券預(yù)計我國半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)規(guī)模到2020年將達到1430億美元，2015-2020復(fù)合增長率超20%，遠高于全球平均3%-5%的增速。從A股各行業(yè)發(fā)展?jié)摿M向比較來看，A股科技未來之星將誕生在電子領(lǐng)域而非大家期待的互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域。

A股科技板塊將孕育下一個“三星”，而非“FAAMG”（Facebook、Apple、Amazon、Microsoft和Google）。這是由三方面原因決定的：首先，我國資本市場現(xiàn)有的市場體系和發(fā)行制度更多考慮傳統(tǒng)企業(yè)的特點，國內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)科技藍籌多在海外上市，中國的“FAAMG”在中概股而非A股。其次，中概股BAT等已形成壁壘優(yōu)勢，A 股互聯(lián)網(wǎng)公司難出其右。最后，借鑒日韓等國依靠政府扶持完成高科技產(chǎn)業(yè)技術(shù)遷移成功案例，國內(nèi)正大力發(fā)展半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)。隨著物聯(lián)網(wǎng)、汽車電子的發(fā)展將帶來巨大新興市場需求，國內(nèi)是全球最大的下游需求和加工市場，再依托政府政策支持，中國大陸將會是未來 10 年半導(dǎo)體行業(yè)發(fā)展最快的地區(qū)。

華泰證券建議，關(guān)注芯片國產(chǎn)化趨勢，推薦兩條主線布局：一是半導(dǎo)體固定投資，隨著產(chǎn)業(yè)投入加大，預(yù)計未來兩到三年內(nèi)，相關(guān)資本支出將達到高峰。關(guān)注設(shè)備工程供應(yīng)商北方華創(chuàng)、太極實業(yè)。二是半導(dǎo)體封測和制造商。受半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)化向亞洲轉(zhuǎn)移的影響，加上有國家大基金的支持、積極收購國外優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，封測和制造端實力將快速加強，關(guān)注華天科技、紫光國芯。

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