釀酒板塊持倉(cāng)分化 沱牌舍得等多只個(gè)股創(chuàng)新高

11月3日早盤(pán)，釀酒板塊走強(qiáng)。截至發(fā)稿，沱牌舍得上漲逾4%，貴州茅臺(tái)、五糧液、瀘州老窖、山西汾酒等有所上漲。值得注意的是，沱牌舍得、五糧液、瀘州老窖盤(pán)中再創(chuàng)新高，貴州茅臺(tái)、山西汾酒、水井坊接近新高。

據(jù)新浪報(bào)道，高盛分析師在報(bào)告中說(shuō)，企業(yè)招待需求的復(fù)蘇和中國(guó)中高等收入人群口味的提高正在推動(dòng)較高價(jià)位白酒消費(fèi)的增長(zhǎng)。高盛將貴州茅臺(tái)、五糧液和瀘州老窖目標(biāo)價(jià)上調(diào)15%，稱茅臺(tái)在高端市場(chǎng)占據(jù)主導(dǎo)地位且擁有業(yè)內(nèi)最高的增長(zhǎng)能見(jiàn)度；五糧液有望實(shí)現(xiàn)品牌復(fù)興和利潤(rùn)率提升；瀘州老窖的高端產(chǎn)品系列增長(zhǎng)強(qiáng)勁，產(chǎn)品組合正在向高端轉(zhuǎn)型。

前三季度，高端白酒三大龍頭的營(yíng)業(yè)收入、凈利潤(rùn)均實(shí)現(xiàn)兩位數(shù)增長(zhǎng)。其中，貴州茅臺(tái)（600519）繼續(xù)領(lǐng)跑，前三季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入424.5億元，同比增長(zhǎng)59.4%；實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)199.84億元，同比增長(zhǎng)60.31%。貴州茅臺(tái)前三季度營(yíng)業(yè)收入與凈利潤(rùn)額已超過(guò)去年全年水平。

五糧液（000858）前三季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入219.78億元，同比增長(zhǎng)24.17%；凈利潤(rùn)近70億元，同比增長(zhǎng)36.53%。洋河股份（002304）期內(nèi)營(yíng)業(yè)收入與凈利潤(rùn)分別為168.78億元、55.82億元，均同比增長(zhǎng)約15%。

從業(yè)績(jī)數(shù)據(jù)看，高端白酒龍頭第三季度銷(xiāo)量增加，營(yíng)業(yè)收入環(huán)比加速增長(zhǎng)。尤其是在中秋加國(guó)慶的傳統(tǒng)旺季前，茅臺(tái)等高端白酒控價(jià)放量，超出市場(chǎng)預(yù)期。如貴州茅臺(tái)第三季度營(yíng)業(yè)收入大增116%，五糧液、洋河股份第三季度營(yíng)業(yè)收入分別增長(zhǎng)43.03%、19.55%。

此外，受益于高檔酒收入顯著增長(zhǎng)，次高端川酒水井坊（600779）業(yè)績(jī)表現(xiàn)亮眼，其增速更居于已披露白酒公司中的首位。水井坊前三季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入14.71億元，同比增長(zhǎng)85.18%；實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)2.43億元，同比增長(zhǎng)63.22%。數(shù)據(jù)顯示，水井坊前三季度高檔酒實(shí)現(xiàn)收入13.69億元，同比增長(zhǎng)近九成。

盡管白酒仍是機(jī)構(gòu)重點(diǎn)“抱團(tuán)”的板塊。但從部分機(jī)構(gòu)持倉(cāng)動(dòng)向看，分歧態(tài)度也開(kāi)始顯現(xiàn)，機(jī)構(gòu)對(duì)于不同公司也有著不同操作。備受市場(chǎng)矚目的證金公司，其三季度減持了多家白酒公司。例如，獲券商看多的貴州茅臺(tái)，已連續(xù)多個(gè)季度遭證金減持。遭到證金公司減持的還有五糧液、口子窖。不過(guò)，證金公司對(duì)山西汾酒、瀘州老窖進(jìn)行了反向操作。

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