A股波動(dòng)明顯收窄 滬指單月振幅持續(xù)創(chuàng)新低

每經(jīng)編輯 王海慜    

每經(jīng)記者 王海慜 每經(jīng)編輯 謝欣 何建川

今年以來A股市場運(yùn)行狀況總體平穩(wěn)，走出了一輪震蕩向上行情。但《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，有一項(xiàng)指標(biāo)卻創(chuàng)出了A股的歷史紀(jì)錄。今年截至目前，A股幾大指數(shù)——滬指、深成指、滬深300指數(shù)、上證50指數(shù)、中小板指數(shù)、創(chuàng)業(yè)板指數(shù)的振幅均創(chuàng)下歷史最低。

從A股月度市場數(shù)據(jù)來看，繼9月滬指月度振幅為1.76%，創(chuàng)出歷史新低后，10月以來截至目前，滬指的振幅為1.53%，持續(xù)創(chuàng)出新低。

滬指月度振幅持續(xù)走低

據(jù)Wind資訊數(shù)據(jù)顯示，截至10月17日收盤，今年以來滬指的振幅僅為12.68%，此前滬指振幅最小的年份出現(xiàn)在2012年，當(dāng)年股指的振幅為24.05%，而今年來滬指截至目前的振幅只是這一數(shù)據(jù)的一半左右。據(jù)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者測算，如果今年剩余時(shí)間內(nèi)，滬指通過向上突破的方式實(shí)現(xiàn)25%左右的振幅，那么今年滬指最高至少需觸及3790點(diǎn)。

除此之外，數(shù)據(jù)顯示，今年以來截至目前，深成指、滬深300指數(shù)、上證50指數(shù)、中小板指數(shù)、創(chuàng)業(yè)板指數(shù)的最新振幅分別為19%、20.6%、21.2%、28.6%、17.96%，同樣均低于這些指數(shù)歷史上最小的年度振幅。

就A股的指數(shù)月度振幅來看，近期同樣創(chuàng)下了歷史紀(jì)錄。Wind資訊顯示，今年9月，滬指的月振幅為1.76%，這已創(chuàng)下了滬指歷史上最小的單月振幅。而10月以來截至目前，滬指的振幅進(jìn)一步回落至1.53%。同時(shí)，10月以來截至目前，深成指的振幅也僅為1.88%，同樣為歷史新低。

近期隨著指數(shù)振幅同步收窄的還有成交量，據(jù)Wind資訊統(tǒng)計(jì)，最近5日滬市的日均成交額為1997億元，而最近20日、60日、120日的日均成交額分別為2099.4億元、2344.36億元、2073.7億元。上證50指數(shù)、滬深300指數(shù)近期的日均成交量也呈持續(xù)下滑態(tài)勢。

指數(shù)振幅有加大可能

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，從歷史上看，在經(jīng)歷1~2年的較小振幅之后，指數(shù)振幅會(huì)明顯加大。Wind資訊數(shù)據(jù)顯示，1998年滬指的振幅為31.8%，1999年指數(shù)振幅就大幅增長了近一倍。2002年、2003年滬指的振幅均為25%左右，隨之2004年的振幅增大至35%。2005年指數(shù)振幅為25.9%，隨后2006~2009年這四年指數(shù)的平均振幅高達(dá)107%。2012年、2013年滬指的振幅分別為24%、26.2%，而2014~2015年的平均振幅擴(kuò)大至65.9%。

就滬指月度振幅的歷史表現(xiàn)來看，也存在經(jīng)歷連續(xù)數(shù)個(gè)月小振幅之后波動(dòng)明顯加大的情形。2014年5月、6月滬指的振幅從之前幾個(gè)月的7%~10%收窄至3%~4%的水平，不過從當(dāng)年7月起滬指振幅就趨于增大，7月當(dāng)月的振幅為8.26%。2005年11月滬指的振幅從以往的兩位數(shù)大幅收窄至4.45%，不過當(dāng)年12月滬指振幅就回升至9%，2006年2月滬指振幅再度收窄至3.8%，而隨后市場開始放量，指數(shù)振幅也趨于增大。1999年“5·19”行情之前的幾個(gè)月內(nèi)，滬指振幅也曾出現(xiàn)低點(diǎn)。

西南證券首席策略分析師朱斌向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者指出，近階段大盤振幅收窄在一定程度上與時(shí)逢重要窗口期有關(guān)，預(yù)計(jì)在窗口期過后，指數(shù)的振幅有望加大。某保險(xiǎn)公司研究所總經(jīng)理預(yù)計(jì)，今年11月滬指的振幅會(huì)擴(kuò)大。

另外，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，在A股各大指數(shù)中，相比去年，今年來振幅下降最多的為創(chuàng)業(yè)板指數(shù)。對此，有券商策略分析師表示，今年A股各個(gè)指數(shù)振幅均相比歷史有所下滑，尤其是創(chuàng)業(yè)板指數(shù)，可見過去幾年的換手、交投過于頻繁。另外，今年市場內(nèi)部分化較大，漂亮50與中小創(chuàng)、板塊與板塊、行業(yè)與行業(yè)之間沒有形成共振，這也是導(dǎo)致滬指這樣的綜合指數(shù)今年振幅較歷史上明顯收窄的原因。

該分析師認(rèn)為，縱觀今年市場，根據(jù)個(gè)股基本面的價(jià)值投資始終是主線，在轉(zhuǎn)向價(jià)值投資的路上，指數(shù)振幅和市場換手率有望出現(xiàn)趨勢性下行。

（免責(zé)聲明：文章內(nèi)容僅供參考，不構(gòu)成投資建議。投資者據(jù)此操作，風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。）