美元繼續(xù)低迷 本周非農(nóng)數(shù)據(jù)存變數(shù)

每經(jīng)編輯 鄭步春    

每經(jīng)記者 鄭步春 每經(jīng)編輯 畢陸名

美元低空跳水

杰克遜霍爾全球央行年會中歐洲央行行長德拉吉言論明顯有利于歐元，歐元周五暴漲，周五美元指數(shù)當(dāng)天則大跌0.81%至92.525點。本周一18：44，美元指數(shù)暫續(xù)跌0.12%至92.426點，稍前最低曾探至92.263點，創(chuàng)去年5月份以來新低。

歐洲央行行長德拉吉上周五講話并未提及“擔(dān)心歐元走強”，這是歐元當(dāng)天暴漲主因，因之前市場對他釋出這樣論調(diào)的預(yù)期頗大。

美聯(lián)儲主席耶倫在上周五的講話中并未直接提及利率與QE，只是談了些金融監(jiān)管事宜。當(dāng)耶倫不談利率政策或不談縮表政策時，市場對美聯(lián)儲年內(nèi)再加息一次的預(yù)期是有理由降低的，其原因很簡單，因美聯(lián)儲在調(diào)整政策前，通常會通過喊話來引導(dǎo)預(yù)期，這樣當(dāng)其真正“動手”時，所造成的沖擊才能最小化。

耶倫之所以對政策不置可否，很可能是她看到了美國經(jīng)濟情況可能“不怎么支持過度的緊縮”。目前，美國聯(lián)邦基金利率期貨暗示，美聯(lián)儲9月加息概率僅為12%，而年末加息的概率也不足一半。

不過，本周美元仍有較多變數(shù)，原因是本周三美國將公布GDP數(shù)據(jù)，且重頭戲8月非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)也在本周五公布。

近幾周來，美國公布的絕大數(shù)經(jīng)濟指標(biāo)弱勢，但就業(yè)數(shù)據(jù)相對不錯，所以投資者對美元信心仍不是太足，因投資者擔(dān)心就業(yè)類指標(biāo)向好僅可能是曇花一現(xiàn)。很明顯，假如本周公布的8月就業(yè)類數(shù)據(jù)繼續(xù)表現(xiàn)不錯，那么美元的人氣就有可能扭轉(zhuǎn)。

本周美元另一變數(shù)是特朗普總統(tǒng)在稅改推行方面可能有較大動作，他打算在本周三發(fā)表演講。就此人個性來說，屆時他是否會有驚人之舉很難確定。

歐元發(fā)力大漲

上周五歐元單日大漲1.03%至1.1924美元，一舉創(chuàng)出兩年多高點，本周一暫續(xù)漲0.10%至1.1937美元，稍前最高曾至1.1963美元，離1.2000美元大關(guān)僅一步之遙。

由歐元形態(tài)看，其月線為三重底，且已站上頸線，屬有效空破，在趨勢上非常不錯。未來歐元上檔較明顯阻力是2008年來所形成的下降通道處，大約在1.26美元一帶。

在上周全球央行年會前，市場之所以會擔(dān)心德拉吉會唱衰歐元，原因是最近幾個月數(shù)據(jù)顯示歐元區(qū)通脹雖然有所提升，但仍無法達(dá)到央行目標(biāo)。在GDP數(shù)據(jù)方面，也出現(xiàn)些反復(fù)。再有就是歐元區(qū)對外貿(mào)易方面的數(shù)據(jù)也不太理想。

當(dāng)歐元太強時，歐元區(qū)出口貨顯得更貴而進口貨便宜，所以歐元區(qū)的通脹就難以提振，貿(mào)易數(shù)據(jù)當(dāng)然也很不利，所以市場做上述預(yù)期是非常有道理的。

然而事實上德拉吉閉口不談歐元的強勢，這顯然會刺激歐元上漲。在未來量寬政策方面，他的表述也四平八穩(wěn)，他稱“量寬政策已奏效，歐元區(qū)經(jīng)濟復(fù)蘇穩(wěn)固”，并未歐元空頭留下做空借口，所以歐元支撐就進一步強化了。

當(dāng)前歐元區(qū)經(jīng)濟情況雖有反復(fù)，但整體上仍不錯，特別德國情況相對稍好。上周稍晚數(shù)據(jù)顯示，法國8月消費者信心指數(shù)降至103，為連續(xù)第三個月下滑，但德國第二季并GDP環(huán)比增0.6%，與第一季度數(shù)據(jù)持平。德國首季及二季GDP增速均處于最近一年多最高水平。

黃金再次漲破1300關(guān)口

美元暴跌刺激上周五金價上漲，COMEX黃金主力合約當(dāng)天漲5.0美元至每盎司1296.5美元。這看似漲得不多，但當(dāng)時金價在起漲前是顯著下跌的，最低時跌至1281.3美元。如果由最低價起算，金價實際上是漲了許多的。本周一該合約有所續(xù)漲，目前暫漲6.9美元至1303.3美元，仍低于上周高點1306.9美元。

金價已兩次站上“千三”大關(guān)了，投資者一般應(yīng)提防一些。國際上最大的黃金ETF持倉一直持穩(wěn)于800噸略微不到的水平，但隨金價上漲，上周達(dá)到了805噸左右，這應(yīng)顯示了基金經(jīng)理的謹(jǐn)慎之處，也預(yù)示著金價上漲得到更多人的認(rèn)可。

雖然短線黃金走勢較之前幾周顯得更樂觀，但投資者可能還不能過度地去做多，因目前仍然不能確認(rèn)新一輪升勢展開。本周美國公布的非農(nóng)數(shù)據(jù)太過重要，若數(shù)據(jù)太過出人意料，那么就足以扭轉(zhuǎn)任何金融產(chǎn)品趨勢。

金價另一潛在支撐因素是地緣政治格局，但這方面影響因素常常只有短期效應(yīng)，未來很可能漸漸平息。此外，本周一英國脫歐談判將重啟，這性質(zhì)上屬于風(fēng)險因素，但談判在短期內(nèi)出啥意外消息可能性很小，所以可忽略不計。

就常規(guī)操作而言，投資者通常應(yīng)在“千三”之下平去過多的多單，貿(mào)下少量多單觀望。就做空一方來看，在“千三”之上可以逢高少量償試做空，因倉位不重，止損位可高高放在1380美元一帶。