醫(yī)藥數(shù)據(jù)全面轉(zhuǎn)好 醫(yī)藥股表現(xiàn)搶眼

7日早盤，醫(yī)藥股表現(xiàn)搶眼，截至發(fā)稿，魯抗醫(yī)藥、華大基因漲停，萊茵生物、智飛生物漲逾6%，億帆醫(yī)藥、聯(lián)環(huán)藥業(yè)、衛(wèi)信康、上海凱寶等個(gè)股均有不錯(cuò)表現(xiàn)。

醫(yī)藥數(shù)據(jù)全面轉(zhuǎn)好,醫(yī)藥新周期初現(xiàn)端倪。從國(guó)家統(tǒng)計(jì)局對(duì)醫(yī)藥制造業(yè)數(shù)據(jù)的統(tǒng)計(jì)可以看出,2017 年上半年收入端和利潤(rùn)端增速同創(chuàng)近三年來(lái)新高,同比增長(zhǎng)分別達(dá)12.6%、15.9%,利潤(rùn)增速明顯高于收入增速。同時(shí),從醫(yī)藥板塊上市公司的收入及利潤(rùn)情況來(lái)看也都處于近兩年來(lái)的相對(duì)高位,Q1 醫(yī)藥板塊上市公司收入端同比增長(zhǎng)19%,利潤(rùn)扣非后增速22%?？梢钥闯?在經(jīng)歷前兩年的行業(yè)低谷后,底部復(fù)蘇的態(tài)勢(shì)已相當(dāng)明確,醫(yī)藥新周期可以說(shuō)已初現(xiàn)端倪。

市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好成為未來(lái)風(fēng)向標(biāo)。7月,消費(fèi)白馬股風(fēng)光不再的同時(shí)市場(chǎng)迎來(lái)了風(fēng)格切換,周期類以及大市值的金融類板塊開(kāi)始出現(xiàn)上漲,相信這樣的板塊輪動(dòng)如能成為常態(tài),市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)偏好將會(huì)持續(xù)回升。對(duì)于醫(yī)藥板塊,市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好的持續(xù)回升將會(huì)給部分估值業(yè)績(jī)相匹配且估值彈性較大的醫(yī)藥公司帶來(lái)投資機(jī)會(huì),我們比較看好分級(jí)診療政策驅(qū)動(dòng)下的基層市場(chǎng)機(jī)會(huì),包括:受益于處方外流和行業(yè)集中度提升的零售藥店行業(yè)、受益于基層流量加大的第三方服務(wù)行業(yè)、具有較強(qiáng)基層終端銷售實(shí)力的醫(yī)藥公司。以及一致性評(píng)價(jià)政策驅(qū)動(dòng)下的CRO 行業(yè)投資機(jī)會(huì)。

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