A股創(chuàng)業(yè)板指今年漲幅全球倒數(shù)第二，是否應(yīng)該轉(zhuǎn)變思路擁抱大藍(lán)籌？

每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 劉鴻飛    

每經(jīng)記者 劉鴻飛 每經(jīng)編輯 吳永久

在2012-2015年的那波牛市之中，創(chuàng)業(yè)板誕生了不少的10倍牛股，很多投資者至今仍然印象深刻，而在2015年牛市頂峰之后，他們一直也在憧憬創(chuàng)業(yè)板的下一波大行情何時(shí)到來。

不過，10倍牛股的“夢(mèng)想”沒有等來，卻等來的冷酷的現(xiàn)實(shí)。那么從全球市場(chǎng)來看，今年A股創(chuàng)業(yè)板又是長(zhǎng)啥樣的呢？放眼全球，我們看看A股創(chuàng)業(yè)板到底怎么了！

主要市場(chǎng)創(chuàng)業(yè)板指一路走強(qiáng)

和MSCI全球小盤股指數(shù)冉冉上升的走勢(shì)比較起來，A股創(chuàng)業(yè)板指數(shù)今年以來的走勢(shì)可謂是一波三折的下跌。

今年以來A股創(chuàng)業(yè)板指與MSCI全球小盤股指數(shù)走勢(shì)圖

（資料來源：彭博社）

今年以來全球主要?jiǎng)?chuàng)業(yè)板市場(chǎng)中，納斯達(dá)克綜合指數(shù)（IXIC）、日經(jīng)創(chuàng)業(yè)板指數(shù)、倫敦創(chuàng)業(yè)板FTSE all-share指數(shù)、韓國(guó)KOSDAQ綜合指數(shù)等創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)指數(shù)呈現(xiàn)出明顯的上漲勢(shì)頭。

最近1年A股創(chuàng)業(yè)板指與納斯達(dá)克綜指、日經(jīng)創(chuàng)業(yè)板指走勢(shì)對(duì)比

（注：淺藍(lán)線為納斯達(dá)克綜合指數(shù)、黃色線為NEKKI JASDAQ指數(shù)，深藍(lán)線創(chuàng)業(yè)板指。資料來源：華爾街日?qǐng)?bào)）

如上圖所示，最近1年以來A股創(chuàng)業(yè)板指與納斯達(dá)克指數(shù)和日經(jīng)佳斯達(dá)克指數(shù)，絕大多數(shù)時(shí)間是呈現(xiàn)出背離的走勢(shì)。

然而，韓國(guó)科斯達(dá)克指數(shù)僅在今年1月中旬以后才和A股創(chuàng)業(yè)板指走勢(shì)相背離。

最近1年韓國(guó)KOSDAQ綜合指數(shù)與A股創(chuàng)業(yè)板指走勢(shì)對(duì)比

（注：紅色線為中國(guó)創(chuàng)業(yè)板指，藍(lán)色線為韓國(guó)科斯達(dá)克綜指。資料來源：谷歌財(cái)經(jīng)）

不過，別在意這些市場(chǎng)的創(chuàng)業(yè)板漲得歡，據(jù)外媒報(bào)道，一項(xiàng)研究顯示：從1990年代中期至2015年上半年，倫敦創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)75%以上的交易是虧損的；本世紀(jì)的前十年，美國(guó)場(chǎng)外交易市場(chǎng)交易的平均虧損幅度達(dá)27%。

A股創(chuàng)業(yè)板指位列全球同類指數(shù)倒數(shù)第二

盡管中A股創(chuàng)業(yè)板指走勢(shì)與主要市場(chǎng)創(chuàng)業(yè)板指存在非常明顯的背離走勢(shì)。但是，A股創(chuàng)業(yè)板指的走勢(shì)卻與港股創(chuàng)業(yè)板指的走勢(shì)很相似。

最近1年A股創(chuàng)業(yè)板指與標(biāo)普香港創(chuàng)業(yè)板指數(shù)走勢(shì)圖

（資料來源：華爾街日?qǐng)?bào)）

注：淺藍(lán)色線為標(biāo)普香港創(chuàng)業(yè)板指數(shù)，黑色線為創(chuàng)業(yè)板指。

不過，這種走勢(shì)相近的背后，卻是今年以來標(biāo)普香港創(chuàng)業(yè)板指數(shù)已經(jīng)下跌高達(dá)22.83%，而A股創(chuàng)業(yè)板指跌幅也已經(jīng)有15.01%。在全球幾大主要?jiǎng)?chuàng)業(yè)板市場(chǎng)表現(xiàn)的比較中，香港創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)在表現(xiàn)最差，A股創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)則倒數(shù)第二。

另外，從2015年6月5日A股創(chuàng)業(yè)板指盤中最高點(diǎn)4037.96點(diǎn)，至周二收盤的1667.49點(diǎn)，創(chuàng)業(yè)板的跌幅已經(jīng)高達(dá)58.70%。

然而，標(biāo)普香港創(chuàng)業(yè)板指從2006年4月6日至今，標(biāo)普香港創(chuàng)業(yè)板指數(shù)的跌幅則已經(jīng)高達(dá)84.84%。并且，從2015年6月2日的最高點(diǎn)831.54點(diǎn)至今，標(biāo)普香港創(chuàng)業(yè)板指數(shù)的跌幅也有66.74%。

可見，從2015年牛市頂峰回落至今，A股和港股創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)均已經(jīng)經(jīng)歷過很大幅度的下跌。

藍(lán)籌股表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)

截止本周一收盤，MSCI中國(guó)指數(shù)在今年以來的漲幅已經(jīng)高達(dá)28.87%，僅次于MSCI韓國(guó)指數(shù)的漲幅33.51%?？梢姡{入MSCI中國(guó)指數(shù)的上市公司整體上表現(xiàn)還是很不錯(cuò)的。

但是，較之于MSCI中國(guó)臺(tái)灣指數(shù)和中國(guó)香港指數(shù)今年以來分別上漲20.60%、21.71%的市場(chǎng)表現(xiàn)來，MSCI中國(guó)A股指數(shù)的漲幅僅有7.38%。

這也就意味著，比起中國(guó)臺(tái)灣和中國(guó)香港納入MSCI的藍(lán)籌股的整體表現(xiàn)來，今年以來A股的表現(xiàn)還是有一些差距的。

今年以來恒生指數(shù)、上證50指數(shù)、創(chuàng)業(yè)板指和標(biāo)普香港創(chuàng)業(yè)板指走勢(shì)

（注：黑色線為恒生指數(shù)，紫色線為上證50指數(shù)、黃色線為創(chuàng)業(yè)板指、藍(lán)色線為標(biāo)普香港創(chuàng)業(yè)板指。資料來源：華爾街日?qǐng)?bào)）

從上圖也可指，今年以來恒生指數(shù)的漲幅遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于A股中表現(xiàn)最為引人注目的上證50指數(shù)的漲幅。

當(dāng)然，即便是今年以來A股市場(chǎng)的表現(xiàn)在全球主要市場(chǎng)中相對(duì)較弱，但是上證50樣本股指數(shù)的漲幅已經(jīng)有14.75%。

可見，在整體賺錢效應(yīng)不強(qiáng)的形勢(shì)下，緊緊把握市場(chǎng)強(qiáng)勢(shì)板塊的趨勢(shì)，或許是一種很明智的選擇。