鄭眼看盤：股市大跌 次新股底在何方？

每經(jīng)編輯 何建川

來源：每經(jīng)投資寶（微信號：mjtzb2）

A股本周一大跌，其中，上證綜指收盤跌1.43%至3176.46點，深證綜指跌4.28%至1800.54點。此外，中小板綜指跌4.02%，創(chuàng)業(yè)板綜指跌5.77%。

市場仍是那個“德性”，金融、石油等權(quán)重股仍維持相對強(qiáng)勢，小盤股、創(chuàng)業(yè)板、次新股則繼續(xù)疲弱，其中創(chuàng)業(yè)板、次新股最慘。

周一雖然上證綜指、上證50、銀行股指表現(xiàn)尚可，但實際上難以掩飾多數(shù)個股下跌的事實，兩市跌停的有500多家。

關(guān)于創(chuàng)業(yè)板下跌，可能與之前幾年泡沫過多且許多故事被證偽相關(guān)。有些投資者認(rèn)為原因出在即將復(fù)牌并將預(yù)期有幾個跌停的樂視網(wǎng)，我對此感到有些不以為然。

我承認(rèn)樂視網(wǎng)會對市場心態(tài)產(chǎn)生影響，但樂視網(wǎng)未來復(fù)牌后的殺跌必伴隨著資金流出，這其實有利于其他個股“能分配到”更多資金。我覺得單一個股長期地 “霸占”過多的市場資金不見得就是好事！

關(guān)于次新股的后市，那得分成“短、中”期來看了，我覺得短線應(yīng)已差不多到位，中線或許仍有些下行空間。由短期走勢看，考慮到次新股歷史上很少出現(xiàn)連續(xù)長陰情況，所以短期內(nèi)投資者似乎是沒必要繼續(xù)殺跌的。很可能這邊剛殺出，那邊就猛烈反彈了，這未免就很郁悶了！由中線看，假如IPO節(jié)奏仍維持高速狀態(tài)，那么次新股應(yīng)該還會下跌。

不過即使由中期來看，進(jìn)一步的下跌也不會沒完沒了，個人覺得中線續(xù)跌空間頂多是15%，理由如下：

我假定市場能承受“每周6家IPO”，那么當(dāng)實際上為9家時，那么整個次新板塊縮水33%應(yīng)該就差不多了。注意了，我此處的前提是“撇開其他變數(shù)”，是種靜態(tài)測算。

這幾天不少個股已跌十幾個點了，如再考慮到“市盈率剛性限制”，那么粗估就是15%了。

此處的“市盈率限制”指的是次新股中“至少已有一部分的市盈率已不高了”，所以這部分并不宜完全按上述邏輯折算跌幅。

雖說是“粗估”，但在邏輯上我自認(rèn)還是嚴(yán)謹(jǐn)?shù)模?/p>

我覺得投資者如果錯過了拋售時機(jī)，現(xiàn)在再去恐慌拋售已沒啥必要，當(dāng)然了，具體個股還得具體分析，部分有明顯利空或明顯高估的品種應(yīng)仍可拋售或換股。

對于中線投資者來說，我提醒大家不能太過依賴我的上述測算，還應(yīng)邊打邊看，因畢竟能影響市場因素眾多，并不僅僅是擴(kuò)容。

打比方說，如果權(quán)重股“意外”地開始連續(xù)殺跌，或者市場利率趨勢性大降，那么投資者就得隨時轉(zhuǎn)向樂觀，屆時不可“刻舟求劍”！

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