貨幣基金撐起了公募半邊天 卻讓高盛成了今年“全球最差資管公司”

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每經(jīng)記者 趙靜林  每經(jīng)編輯 肖鴻月

今天有則新聞?wù)f，鼎鼎有名的大投行高盛，管理的共同基金今年以來已被贖回了267億美元，可能成為今年表現(xiàn)最差的資管公司。

不過反觀美股今年一路氣勢(shì)如虹，為何像高盛這樣的老牌大行還會(huì)被大量贖回呢？牛妹（微信號(hào)：buerniu5188）研究了一番發(fā)現(xiàn)，問題竟然出在了“最穩(wěn)妥”的貨幣基金上。

資管業(yè)務(wù)承壓，貨基被大量贖回

英國《金融時(shí)報(bào)》報(bào)道，據(jù)投資數(shù)據(jù)服務(wù)機(jī)構(gòu)晨星（Morningstar）提供的數(shù)據(jù)顯示，高盛資管今年以來遭遇資金凈流出267億美元，在各大資管公司中名列前茅，比排名第二的Federated Investors還要高出近一倍。

為了尋求業(yè)務(wù)多元化，高盛近年在其最負(fù)盛名的投行、做市、交易業(yè)務(wù)之外，也在加緊發(fā)展資管業(yè)務(wù)。一季報(bào)顯示，3月末高盛的資管規(guī)模為1.3萬億美元，但最近卻一直表現(xiàn)不佳，2016年全年的資管收入下降了7%，今年一季度也未能扭轉(zhuǎn)局勢(shì)，繼續(xù)下滑7%。

高盛的一位發(fā)言人表示，大規(guī)模的贖回主要是由于投資者從高盛管理的貨幣基金撤出，而高盛的非貨幣類基金今年還是獲得了凈流入。他還提到，高流動(dòng)性資產(chǎn)在短期的資金流向并不能代表公司業(yè)績表現(xiàn)，也不能體現(xiàn)管理的長期資產(chǎn)表現(xiàn)水平。

晨星的報(bào)告顯示，高盛的非貨幣類共同基金今年以來凈流入65億美元，但還是不足以彌補(bǔ)在貨幣基金資產(chǎn)上的巨大流失。

《金融時(shí)報(bào)》分析稱，高盛遭遇的貨幣基金資金流出與美國貨幣市場的整體環(huán)境的變化還是有聯(lián)系的，近來一系列新規(guī)加強(qiáng)了對(duì)投資者的保護(hù)措施，同時(shí)加息預(yù)期、其他資產(chǎn)預(yù)期收益的增加，也使得越來越多的投資者更傾向于選擇其他基金。

國內(nèi)外貨基現(xiàn)“冰火兩重天”

那么高盛遭遇貨基大規(guī)模贖回，是不是美國市場的普遍現(xiàn)象呢？

牛妹（微信號(hào)：buerniu5188）找到了美國投資公司協(xié)會(huì)（ICI）統(tǒng)計(jì)的共同基金資金流向情況，發(fā)現(xiàn)貨幣基金確實(shí)是美國今年以來遭遇贖回最多的資產(chǎn)。截至5月底，共計(jì)流出778.9億美元，當(dāng)前美國市場上的貨幣基金總量為2.65萬億美元。

不過在4月流出234.66億美元后，5月美國的貨幣基金總量已開始出現(xiàn)回升，當(dāng)月凈流入119.23億美元。但貨幣基金的數(shù)量卻減少了1只，5月底為417只，相比一年前的452只更是減少了35只。

難怪前幾個(gè)月余額寶單只貨幣基金規(guī)模破萬億的時(shí)候，外國小伙伴都那么驚奇了。回想國內(nèi)市場上貨幣基金的火爆，確實(shí)有些冰火兩重天的感覺。

中國證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，截至5月底，國內(nèi)公募貨幣基金總規(guī)模已經(jīng)達(dá)到4.83萬億元，相比2016年底的4.28萬億元增長了5497.4億，數(shù)量也從286只增長到了320只。

再比較一下兩個(gè)市場上貨幣基金的收益水平，規(guī)模差異的原因也就顯而易見了。最近國內(nèi)公募貨幣基金的7日年化收益紛紛奔“5”，大家隨意感受一下：

而美國的貨幣基金就完全是另一幅景象了。不僅7日年化收益僅有1%的水平，投資貨基的收益還要交稅?！栋蛡愔芸方y(tǒng)計(jì)的數(shù)據(jù)顯示，目前收益最高的貨基Fidelity InvMoney Mrket Fund的7日年化收益僅有1.24%?；蛘吣阋部梢赃x擇免稅的貨基，但收益就更低了，最高也只有0.83%。

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