配合A股入MSCI 資本市場將逐步推出制度改革——道達(dá)早評

每經(jīng)編輯 何建川

來源：道達(dá)號（微信號：daoda1997）

昨天，A股被納入MSCI的利好兌現(xiàn)之后，市場給予了正面回應(yīng)。雖然多頭也顯得有些猶豫，但大盤還是表現(xiàn)出了強(qiáng)勢的一面，最終股指還是收出光頭陽線。

對于昨天這個(gè)利好，不論是機(jī)構(gòu)，還是散戶投資者，多少還是有點(diǎn)興奮。但興奮之后，我認(rèn)為應(yīng)該回歸理性，而市場也將回到自身的節(jié)奏來運(yùn)行。

今天看消息面，依然有關(guān)于MSCI的新聞。據(jù)報(bào)道，證監(jiān)會(huì)副主席方星海昨日晚間接受電視媒體采訪時(shí)介紹，證監(jiān)會(huì)在與MSCI談判的過程中著重解決了“進(jìn)得來、出得去，風(fēng)險(xiǎn)管得好”的問題，為滿足國際投資者風(fēng)險(xiǎn)管理的需求，境外市場將能夠推出基于中國股指的場內(nèi)和場外衍生產(chǎn)品。

另外，在談到A股納入MSCI新興市場指數(shù)的影響時(shí)，方星海明確表示：“簡言之，就是會(huì)有更多境外資金進(jìn)入A股市場。”

很明顯，A股納入MSCI新興市場指數(shù)之后，將有更多海外資金進(jìn)入A股市場，對于這一點(diǎn)，不論是散戶還是機(jī)構(gòu)，還是管理層，在這一點(diǎn)上形成了共識(shí)，這也是中長期利好A股市場的因素。而為了引入更多海外資金的進(jìn)入，管理層還會(huì)創(chuàng)造更有利的條件，這就必須推出一系列制度改革。

據(jù)報(bào)道，證監(jiān)會(huì)未來將要推出的制度改革包括兩方面。

第一，由于未來將有更多海外資金進(jìn)入A股市場，雖然目前滬港通、深港通的日交易資金額度并未用足，但日后可能面臨“不夠用”的問題。所以，相關(guān)部門將考慮進(jìn)一步改革額度管理、改革QFII制度，或者通過其他辦法解決大規(guī)模資金進(jìn)出的問題。

第二，他提出交易所的市場監(jiān)察能力需要進(jìn)一步提升，跟境外投資者交流溝通也需要增加。把更多好公司留在A股上市，條件成熟的時(shí)候吸引全球公司到A股上市，豐富我們市場的可投資資源。

另外，達(dá)哥還注意到，方星海談到，原本可能納入MSCI的A股數(shù)量是230只個(gè)股。但最終確定的數(shù)量是222只，之所以少了8家公司，就是因?yàn)檫@些公司處于停牌狀態(tài)，且停牌時(shí)間超過50天，所以被MSCI剔除了。確實(shí)，在達(dá)哥印象中，A股公司停牌太任性，遇到一點(diǎn)點(diǎn)傳聞，遇到一點(diǎn)點(diǎn)股價(jià)波動(dòng)，公司立馬停牌，而且一停牌就是十天半個(gè)月，甚至是半年。但是，這種任性，并不受大家待見。未來，如果想吸引更多國際資金的青睞，可能這種任性要改一改了。

（張道達(dá)）

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