超期未募新規(guī)實施“滿周” 有基金公司將超期未募產(chǎn)品全部注銷

每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 陸慧婧    

每經(jīng)記者 陸慧婧  每經(jīng)編輯 肖鴻月

近日，監(jiān)管層發(fā)布的最新一期《機構(gòu)監(jiān)管情況通報》（以下簡稱《通報》）規(guī)定，對于超期未募集基金產(chǎn)品，允許基金管理人自行選擇是否延期募集。延期募集的，應(yīng)當(dāng)及時提出延期募集備案申請；不再延期募集的，應(yīng)當(dāng)作出相關(guān)專項承諾，后續(xù)不再啟動超期未募集產(chǎn)品的發(fā)行。

多家基金公司市場部人士表示，基金超期未募本是不得已之事，當(dāng)下市場行情欠佳，對于基金延長募集信心不足，因此手中的超期未募基金多數(shù)選擇直接注銷。

注銷超期未募基金批文

隨著監(jiān)管層的政策調(diào)整，持續(xù)數(shù)月的基金“去殼運動”終于接近尾聲。

近日，《通報》進一步完善對超期未募集基金產(chǎn)品的監(jiān)管安排：對于超期未募集基金產(chǎn)品，允許基金管理人自行選擇是否延期募集。同時規(guī)定，基金管理人應(yīng)當(dāng)于2017年6月5日前提交產(chǎn)品處理方案說明及相關(guān)材料。今后，基金管理人出現(xiàn)《通報》規(guī)定情形的基金產(chǎn)品達到2只及以上的，自該情形發(fā)生之日起至相關(guān)情形消除前，上報的所有基金產(chǎn)品均適用6個月的注冊審查期限。

那么究竟選擇注銷還是延期募集？在對超期未募基金的最后抉擇上，多數(shù)基金公司人士持謹(jǐn)慎態(tài)度。“大多數(shù)基金公司會選擇注銷超期未募基金。”上海某基金公司產(chǎn)品部人士判斷，延期募集須向監(jiān)管層說明基金公司打算何月發(fā)行，目前市場行情欠佳，基金難發(fā)，為了避免再踩紅線，不如先注銷，待市場好轉(zhuǎn)再上報新基金。

“公司將超期未募的基金全部注銷”，北京一家基金公司市場部人士也對《每日經(jīng)濟新聞》記者表達了類似的看法，超期未募已說明該基金推向市場非常困難，延期募集也難改發(fā)行困局，注銷超期未募基金是更現(xiàn)實的選擇。

在被注銷基金的產(chǎn)品類型上，多位基金公司人士透露，此前委外定制的純債基金、打新基金以及受政策影響的定增基金，多被歸在其中。

不過，盡管所在基金公司超期未募的產(chǎn)品超過60%紅線，考慮到這類產(chǎn)品絕對數(shù)量不多，上海一家中型基金公司并未注銷旗下超期未募基金。“我們公司超期未募的基金比例雖然超過60%警戒線，但是超期未募的基金只有兩只，同時這也是公司僅有的兩只批而未發(fā)的基金。”上海某中型基金公司市場部人士表示，“此前考慮到債券市場表現(xiàn)欠佳，打算注銷其中一只投資信用債的基金，但考慮到未發(fā)基金并不多，最后決定兩只超期未募基金全部延期募集。”

與此同時，有基金公司產(chǎn)品部人士也反饋目前政策仍存空白點。“超期未募的產(chǎn)品多是去年發(fā)行，那批產(chǎn)品可以一次性注銷；而今年以來獲批的基金還未超期，但這批基金中，部分是給委外基金定制的殼，這部分殼資源已經(jīng)不符合市場需求，募集非常困難，一旦發(fā)不出去，又會踩到新規(guī)規(guī)定的2只及以上的警戒線。”上述北京基金公司產(chǎn)品部人士如此描述在實際執(zhí)行過程中遇到的困難。

擔(dān)心比較優(yōu)勢消失

超期未募基金一次性去庫存，也有基金公司人士擔(dān)憂此前的比較優(yōu)勢隨之消失。

今年3月，監(jiān)管層下發(fā)通知要求，自2017年1月起，對于超期未募集的基金產(chǎn)品數(shù)量達到或超過已批復(fù)未募集基金產(chǎn)品總數(shù)60%的基金管理人，在產(chǎn)品申報上將受限；基金公司若想繼續(xù)申報產(chǎn)品，需通過現(xiàn)場檢查，一個月內(nèi)可以申報一只新募集基金產(chǎn)品的注冊申請。

據(jù)《每日經(jīng)濟新聞》記者了解，上述可以選擇注銷超期未募基金的新政，是某超過60%警戒線的華南大型基金公司向監(jiān)管層建言的。

“基金公司彼此間都是競爭關(guān)系，此前超期未募基金超過60%的基金公司業(yè)務(wù)受限，其余未超60%紅線的基金公司存在比較優(yōu)勢，現(xiàn)在60%紅線取消，也意味著比較優(yōu)勢消失了。”華南一位基金公司產(chǎn)品部人士如此比喻。

不過，多數(shù)基金公司人士并不是特別看重比較優(yōu)勢這一說法。“大型基金公司手頭的基金批文原本就不少，超期未募基金超過60%上限不能上報新產(chǎn)品，更多是對FOF這類創(chuàng)新業(yè)務(wù)有影響。而股票、債券等常規(guī)產(chǎn)品之前就有儲備，因此并不會影響到上述公司的全部業(yè)務(wù)。”上海某中型基金公司產(chǎn)品部人士稱。

“此次新規(guī)調(diào)整，可以說是給基金公司一次糾錯的機會。”上海另一位基金公司產(chǎn)品部人士認(rèn)為，繼續(xù)讓基金公司根據(jù)60%警戒線去庫存，找?guī)兔Y金把已不符合市場需求的產(chǎn)品勉強成立，幫忙資金撤離后再清盤，也是對社會資源的浪費。

華南另一位基金公司產(chǎn)品部人士表示，新規(guī)更大的意義是扭轉(zhuǎn)基金公司未來的產(chǎn)品發(fā)行思路，由以往囤積基金殼資源等待市場行情，未來將變成根據(jù)市場需求，按需上報新基金。