放心過(guò)節(jié)吧！監(jiān)管層出手，這群人再不能野蠻“吸血”了

證監(jiān)會(huì)限制大股東、董監(jiān)高任性減持的行動(dòng)可謂雷厲風(fēng)行！

5月26日，在證監(jiān)會(huì)新聞發(fā)布會(huì)上，新聞發(fā)言人表示將修改《上市公司股東、董監(jiān)高減持股份的若干規(guī)定》（以下簡(jiǎn)稱《減持規(guī)定》）。令人吃驚的是，27日這個(gè)新規(guī)就火速落地，當(dāng)日證監(jiān)會(huì)發(fā)布修改后的《減持規(guī)定》，并就市場(chǎng)關(guān)注問(wèn)題答記者問(wèn)。滬深交易所立馬跟進(jìn)，馬上發(fā)布實(shí)施細(xì)則。

新規(guī)落地前，還有不少市場(chǎng)人士疑慮，擔(dān)心小長(zhǎng)假開盤后，會(huì)有股東趁空檔期突擊減持，看來(lái)完全不必有此擔(dān)心，規(guī)則中已經(jīng)特別強(qiáng)調(diào)，細(xì)則將自發(fā)布之日，即5月27日起施行。

一圖看懂減持新規(guī)

那么，修改后的新規(guī)和以前有什么不同，小散的權(quán)益如何得到保障呢？請(qǐng)看下圖：

▲圖片來(lái)源：證券時(shí)報(bào)網(wǎng)

本次對(duì)《減持規(guī)定》修改的主要內(nèi)容包括：

一是完善大宗交易“過(guò)橋減持”監(jiān)管安排。通過(guò)大宗交易減持股份的，出讓方與受讓方，都應(yīng)當(dāng)遵守證券交易所關(guān)于減持?jǐn)?shù)量、持有時(shí)間等規(guī)定。

二是完善非公開發(fā)行股份解禁后的減持規(guī)范。持有非公開發(fā)行股份的股東，在鎖定期屆滿后12個(gè)月內(nèi)通過(guò)集中競(jìng)價(jià)交易減持，應(yīng)當(dāng)符合證券交易所規(guī)定的比例限制。

三是完善適用范圍。對(duì)于雖然不是大股東，但如果其持有公司首次公開發(fā)行前發(fā)行的股份和上市公司非公開發(fā)行的股份，每3個(gè)月通過(guò)證券交易所集中競(jìng)價(jià)交易減持的該部分股份總數(shù)不得超過(guò)公司股份總數(shù)的1%。

四是完善減持信息披露制度。增加了董監(jiān)高的減持預(yù)披露要求，從事前、事中、事后全面細(xì)化完善大股東和董監(jiān)高的披露規(guī)則。

五是完善協(xié)議轉(zhuǎn)讓規(guī)則。明確可交換債換股、股票權(quán)益互換等類似協(xié)議轉(zhuǎn)讓的行為應(yīng)遵守《減持規(guī)定》。適用范圍內(nèi)的股東協(xié)議轉(zhuǎn)讓股份的，出讓方與受讓方應(yīng)在一定期限內(nèi)繼續(xù)遵守減持比例限制。

六是規(guī)定持股5%以上股東減持時(shí)與一致行動(dòng)人的持股合并計(jì)算。

七是明確股東減持應(yīng)符合證券交易所規(guī)定，有違反的將依法查處；為維護(hù)交易秩序、防范市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，證券交易所對(duì)異常交易行為可以依法采取限制交易等措施。

新規(guī)如何影響二級(jí)市場(chǎng)

減持新規(guī)會(huì)對(duì)二級(jí)市場(chǎng)產(chǎn)生怎樣的影響呢？綜合來(lái)看，認(rèn)為短期利好A股的觀點(diǎn)占據(jù)多數(shù)，不少人更是直呼“周三大盤已經(jīng)漲停”。不過(guò)，對(duì)長(zhǎng)期而言，市場(chǎng)觀點(diǎn)則出現(xiàn)了分化。

看多派

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1、細(xì)則出臺(tái)緊密圍繞各種減持亂像，很仔細(xì)，也能感受到其用心，態(tài)度積極對(duì)市場(chǎng)形成積極影響是肯定的。不過(guò)顯然是治標(biāo)之作，治本在于上市公司質(zhì)量本身，好的上市公司根本無(wú)需過(guò)多擔(dān)憂減持影響，建議管理層這方面要繼續(xù)加強(qiáng)源頭審核。另外，要治本還需要獎(jiǎng)罰更分明，減持細(xì)則未來(lái)更完善時(shí)必須考慮，當(dāng)然這需要制度更完善配合之。

2、大宗交易受讓方六個(gè)月方可再轉(zhuǎn)讓，這是亮點(diǎn)，扼殺短線接大宗籌碼馬上二級(jí)套現(xiàn)的模式，對(duì)市場(chǎng)沖擊大幅減小，有利股價(jià)穩(wěn)定，更有利于形成中期投資的運(yùn)作思路！

3、二級(jí)市場(chǎng)短期減持幅度比例不超1%和大宗短期減持比例不超2%，總體不超3%，說(shuō)白了就是讓你短期減持不了多少，對(duì)市場(chǎng)沖擊也會(huì)大幅減小，有利市場(chǎng)形成穩(wěn)定局面，更有利于未來(lái)一旦上漲的助漲預(yù)期！

4、競(jìng)價(jià)交易增持股票不受減持細(xì)則影響，我這里溫馨提醒那些資金實(shí)力雄厚懂講政治的上市公司，接下來(lái)最好策略就是大力增持自己股票吧，形成做多預(yù)期，以后二級(jí)增持的可以隨便賣，最關(guān)鍵的是未來(lái)股價(jià)更高位你再減持部分原始股，那也是價(jià)格更舒服嘛！

5、管理層積極態(tài)度，上市公司積極配合，再結(jié)合杠杠的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)，新一輪大行情何愁不來(lái)，形成合力就是新的大牛市，期待！

▲圖片來(lái)源：視覺中國(guó)

（財(cái)經(jīng)大V）揚(yáng)韜：這個(gè)制度，堵住了不少漏洞，對(duì)于市場(chǎng)整體影響正面。下周三股市有的一漲了。

中立偏多派

深圳某私募基金總監(jiān)：

1、目前央行、銀監(jiān)系統(tǒng)在清理杠桿，這個(gè)方向應(yīng)該不會(huì)變化；

2、前段時(shí)間，證監(jiān)會(huì)也在清理、整頓，導(dǎo)致一行三會(huì)（保監(jiān)會(huì)新領(lǐng)導(dǎo)還沒上位）都一致偏空股市；

3、所以，作為政策調(diào)整，這次證監(jiān)會(huì)轉(zhuǎn)向是不想讓政策指向一致把市場(chǎng)壓垮，引發(fā)更多問(wèn)題，也就是不產(chǎn)生共振，總體方向就是不能讓這個(gè)股市和去杠桿一致。

每經(jīng)編輯 何小桃

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