美圖公司“入摩”鬧烏龍 明晟指數(shù)“變卦”為哪般？

從納入到未納入MSCI，前后兩天美圖公司股價振幅高達(dá)12.55%，背后“總導(dǎo)演”明晟指數(shù)公司，恐怕得給資本市場一個完整說法。

烏龍始末

明晟指數(shù)公司官網(wǎng)顯示，刊署日期為5月15日的名為“MSCI Global Standard Indexes List of Additions/Deletions”文件中，將美圖公司等5只股票添加進(jìn)入MSCI中國指數(shù)，相應(yīng)輝山乳業(yè)等3只股票被調(diào)出指數(shù)，所有變動自5月31日收市后生效。

15日當(dāng)天，美圖公司股價上漲4.05%，出現(xiàn)5月以來最大漲幅。

不過，畫風(fēng)突轉(zhuǎn)，明晟指數(shù)公司在5月16日GMT下午4點(diǎn)51分，即北京時間17日凌晨，發(fā)布MSCI全球標(biāo)準(zhǔn)指數(shù)通知，宣布美圖公司在季度指數(shù)評估中不獲納入。開市后，美圖公司股價震蕩下跌9.09%，報收9.8港元/股。

這則通知中，明晟指數(shù)公司并未陳述具體原因，也沒有公布美圖公司納入和被剔除的具體標(biāo)準(zhǔn)。今日港股收市后，e公司記者向該公司發(fā)郵件尋求回應(yīng)，截至發(fā)稿尚未收到回復(fù)。

今日最新媒體報道顯示，明晟指數(shù)公司稱不將美圖納入MSCI中國指數(shù)是因為鎖定期。但這仍然難以構(gòu)成明晟指數(shù)公司整個“變卦”過程的有效回應(yīng)。當(dāng)初美圖獲納入MSCI就令市場感意外，當(dāng)時已有評論指出美圖不符合市值自由流動的要求。

增減標(biāo)準(zhǔn)

天元金融策略分析師梁浩榮向e公司記者表示，按照預(yù)計美圖公司并不滿足MSCI交易換手率的標(biāo)準(zhǔn)，因為MSCI對于發(fā)達(dá)市場的樣本股票，股票的最小流動性要求是在過去的四個連續(xù)季度中，該股票3個月和12個月ATR（平均真實(shí)波動）必須達(dá)到20%、3個月?lián)Q手率達(dá)到90%。

據(jù)介紹，納入中國指數(shù)，MSCI對樣本股票選取是有一定要求的，包括滿足樣本空間的最小規(guī)模要求、最少流動性要求、最小自由流通調(diào)整因子要求、最小交易時間要求和最小外資空間要求。據(jù)Instinet最新研究報告指出，美圖公司的流通股市值并未符合要求，因其基礎(chǔ)投資者所持股份仍未解禁。

而上述美圖公司基本面，并未在明晟指數(shù)公司公布前后發(fā)生根本變化。資料顯示，Ports International所持3650.4萬股限售股將于6月15日上市流通。

港股專家溫天納向e公司記者表示，是否納入MSCI需要考慮股份上市時間，投資者架構(gòu)，股價波動等因素，而美圖公司上市時間不是太長，股價出現(xiàn)過若干波動。沒有納入，會有負(fù)面影響，不過未來還會繼續(xù)納入，預(yù)計屆時將對股價有一定支持。

誰躺槍？

對于未被納入MSCI，美圖公司向e記者表示，美圖與MSCI并沒有接觸，此舉為MSCI的內(nèi)部決定及行為，將不會就此作個別評論。未來，美圖將致力發(fā)展公司業(yè)務(wù)，為股東創(chuàng)造長遠(yuǎn)價值，爭取市場認(rèn)可。

股價震蕩對美圖而言也并非頭一遭。3月20日，美圖股價上演“斷頭斬”，當(dāng)日下跌11.22%，相比之下，這兩日跌幅不到前次一半。不同于前次的是，美圖公司如今已經(jīng)納入了港股沽空和權(quán)證交易，這意味著股價波動的影響不僅局限于H股股票投資者。

數(shù)據(jù)顯示，當(dāng)前共有7只認(rèn)購權(quán)證，期限跨度半年到一年多，今日市場持貨量高達(dá)6502.2萬份。同日，美圖出現(xiàn)了近兩周來首筆沽空交易，不過占總成交量比例較小。

明晟指數(shù)指數(shù)公司是否從中參與衍生品交易，尚不得而知。

內(nèi)地投資者也通過港股通投資美圖公司，16、17日進(jìn)行了逆向操作，分別凈賣出4313萬港元、凈買入463萬港元。港交所顯示，截至5月61日港股通持倉美圖公司1.81%股份。而格隆匯最新數(shù)據(jù)顯示，港股通資金持有美圖平均成本為12.81港元，目前處于浮虧狀態(tài)。