【盤前機(jī)構(gòu)點(diǎn)睛】華東地區(qū)水泥價(jià)格超預(yù)期上漲

每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 王海慜 每經(jīng)編輯 何劍嶺    

昨日上證指數(shù)收出“四連陽”。華創(chuàng)證券策略團(tuán)隊(duì)今日指出，就市場(chǎng)微觀運(yùn)行方面來看，有兩個(gè)值得注意的信號(hào)，一是被監(jiān)管層持續(xù)壓制的重組指數(shù)和高送轉(zhuǎn)板塊出現(xiàn)集體漲停，二是小盤-大盤活躍度比在近日開始觸底回升，這兩點(diǎn)均顯示市場(chǎng)信心和風(fēng)險(xiǎn)偏好明顯回暖。配置上，在緊守確定性溢價(jià)的同時(shí)，應(yīng)積極把握超跌成長股的左側(cè)布局機(jī)會(huì)。主題上仍可關(guān)注“永恒之藍(lán)”病毒催化下網(wǎng) 絡(luò)安全概念投資機(jī)會(huì)，標(biāo)的有在政府、軍隊(duì)層面市場(chǎng)中有高市占率的啟明星辰。

行業(yè)方面，據(jù)了解，長三角沿江熟料價(jià)格昨日再上調(diào)20元，出廠價(jià)達(dá)320元/噸，這是今年來沿江熟料價(jià)格第四次漲價(jià)。對(duì)此，海通證券建材團(tuán)隊(duì)指出，此輪漲價(jià)在市場(chǎng)意料之外，明顯超預(yù)期。由于沿江熟料價(jià)格是華東水泥價(jià)格風(fēng)向標(biāo)，預(yù)計(jì)在今年6月淡季來臨前 ，華東水泥價(jià)格有望再跟隨熟料價(jià)格普漲一輪。值得注意的是，近期在大宗商品價(jià)格大幅回調(diào)的背景下，水泥價(jià)格仍在延續(xù)漲勢(shì)。海通證券認(rèn)為，水泥價(jià)格的上漲并非需求和成本推動(dòng)，因仍在供給端，受中央環(huán)保督察組檢查影響，安徽巢湖、銅陵和宣城等地共有10條左右熟料生產(chǎn)線被迫停產(chǎn)，導(dǎo)致熟料供應(yīng)緊張，因此龍頭企業(yè)推動(dòng)價(jià)格上漲。此外南京因召開“江蘇發(fā)展大會(huì)”，為?？諝赓|(zhì)量，區(qū)域內(nèi)水泥企業(yè)從5月17日開始被強(qiáng)制限產(chǎn)6天，將造成華東水泥供給端進(jìn)一步壓縮。預(yù)計(jì)在供給側(cè)改革政策以及環(huán)保壓力沒 有發(fā)生明顯轉(zhuǎn)向的情況下，供給端壓縮仍然貫徹2017年水泥行業(yè)始終。

水泥行業(yè)的龍頭企業(yè)為海螺水泥（600585）。國泰君安建材團(tuán)隊(duì)認(rèn)為，現(xiàn)在水泥還能漲價(jià)，屬于大超市場(chǎng)預(yù)期，華東是今年來全國水泥漲價(jià)最多的區(qū)域，海螺水泥則是最受益的公司。

昨日白酒板塊的幾大龍頭，如茅臺(tái)、五糧液、瀘州老窖再創(chuàng)歷史新高。對(duì)此華泰證券指出，2012年行業(yè)頂峰時(shí)期，基金白酒持股數(shù)占白酒股流通股比例達(dá)到14.6%，占白酒股自由流通股比例達(dá)到36.4%；從市值上看，基金白酒持倉市值占基金股票投資整體規(guī)模的6.9%。而截至2017年一季度末，基金白酒持股數(shù)占白酒流通股數(shù)的5.2%，僅為2012年中期的三分之一；基金白酒持股占白酒股自由流通股數(shù)不足10%，約為頂峰時(shí)期的四分之一；從市值上看，2017年一季度末基金白酒持倉市值僅占機(jī)構(gòu)股票總體投資規(guī)模的2.2%，不到頂峰時(shí)期的三分之一。實(shí)際上，雖然2017年一季度末，白酒板塊持倉占基金股票投資規(guī)模的比例已從13年-15年平均水平1.3%上升至2.2%，但尚在2005年以來的歷史平均值2.9%以下。