“黑天鵝”似乎在撤退 你的黃金基金還好嗎？

5月8日，黃金期貨被3億美元資金砸盤(pán)，金價(jià)短線急跌。各種因素讓短期內(nèi)黃金價(jià)格承壓，而去年上半年業(yè)績(jī)表現(xiàn)一直強(qiáng)勢(shì)的黃金基金在最近一個(gè)月全線下跌。

有基民表示，自己的配置的黃金基金上面小賺一筆，同樣也有人叫苦，看到去年上半年黃金收益不錯(cuò)而配置了黃金基金，如今仍在套牢，可咋辦？盡管配置時(shí)間大致一致，但買(mǎi)入時(shí)點(diǎn)的不同則持有黃金基金的收益差異較大。

比如，從去年5月份至今一年的時(shí)間里，除靈活配置型黃金主題基金外，各類(lèi)黃金基金收益大致維持在跌幅1.288%至漲幅3.107%之間，靈活配置性基金跌幅更大。若但拉最近一個(gè)月的收益，則所有黃金基金收益全部為負(fù)。再看今年初到現(xiàn)在的業(yè)績(jī)，4%左右的收益也算不錯(cuò)。

那么，黃金究竟還有沒(méi)有配置價(jià)值呢？是不是值得長(zhǎng)期持有？今天，我們就從普通投資者是否需要配置黃金，以及持有的黃金基金虧損了怎么辦兩個(gè)問(wèn)題來(lái)分析。

普通投資者是否需要配置黃金

渣打銀行財(cái)富管理部近期發(fā)布的報(bào)告建議投資者降低黃金的投資比例。在其看來(lái)，由于全球債券收益率下行空間有限，而地緣政治風(fēng)險(xiǎn)有所下降。在此背景下，對(duì)避險(xiǎn)黃金的需求可能下降。

上海證券基金評(píng)價(jià)研究中心負(fù)責(zé)人劉亦千則認(rèn)為：

1、黃金本身不創(chuàng)造價(jià)值和利潤(rùn)，因此長(zhǎng)期不具備投資價(jià)值。

2、黃金的投資價(jià)值體現(xiàn)在——抵御通脹和避險(xiǎn)。

3、但溫和的通脹通常代表經(jīng)濟(jì)處于良性擴(kuò)張，權(quán)益資產(chǎn)因經(jīng)濟(jì)總量的擴(kuò)張和資產(chǎn)的利潤(rùn)積累，其投資價(jià)值遠(yuǎn)高于黃金；經(jīng)濟(jì)總量的擴(kuò)張和債券資產(chǎn)的票息收入通常也能覆蓋貨幣供應(yīng)量的增長(zhǎng)；因此，黃金主要的價(jià)值在于避險(xiǎn)。

4、黃金避險(xiǎn)價(jià)值并不意味著黃金本身風(fēng)險(xiǎn)較低，其避險(xiǎn)屬性?xún)H在全球金融市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)釋放中體現(xiàn)，但無(wú)法回避黃金本身的價(jià)格波動(dòng)，歷史上黃金價(jià)格波動(dòng)非常高，體現(xiàn)出非常高的風(fēng)險(xiǎn)性。

5、從目前來(lái)看，全球經(jīng)濟(jì)整體走向復(fù)蘇，通脹溫和，并不是投資黃金的有利時(shí)機(jī)；而且黃金當(dāng)前的價(jià)格水平盡管僅有歷史高點(diǎn)的2/3，但遠(yuǎn)高于歷史平均水平；今年以來(lái)市場(chǎng)黑天鵝不斷，將給黃金帶來(lái)短期機(jī)會(huì)，但不改變黃金價(jià)格長(zhǎng)期回落的趨勢(shì)，同時(shí)黑天鵝意味著市場(chǎng)無(wú)法預(yù)期，作為普通投資者難以預(yù)期并把握相關(guān)投資機(jī)會(huì)，不建議過(guò)分關(guān)注相關(guān)投資機(jī)會(huì)。

已經(jīng)持有黃金基金的投資者應(yīng)該怎么辦？

去年上半年，黃金價(jià)格大幅上揚(yáng)，黃金主題基金表現(xiàn)一枝獨(dú)秀。在股市賺錢(qián)效應(yīng)降低的市場(chǎng)環(huán)境之下，黃金主題基金吸引了不少投資者參與。但理財(cái)君注意到，不同時(shí)間段分別比較，黃金基金的收益差異較大，除非精準(zhǔn)把握時(shí)點(diǎn)，否則難免被套。

那么，如果現(xiàn)在還持有黃金基金，且還在虧損，應(yīng)該及時(shí)止損還是耐心等待收獲？

劉亦千認(rèn)為，這還要看投資者的類(lèi)型。已經(jīng)持有黃金基的投資者，如果有黃金配置需求的投資者不應(yīng)該受短期市場(chǎng)的干擾而頻繁打亂其配置計(jì)劃。但短期投機(jī)者或許不應(yīng)該過(guò)于看重黃金的投資機(jī)會(huì)。