IPO常態(tài)化與發(fā)審趨嚴(yán)態(tài)勢“雙確立”

IPO在經(jīng)歷了2016年的提速后，常態(tài)化發(fā)行已經(jīng)成為資本市場慣例。IPO在常態(tài)化的同時(shí)，發(fā)審趨嚴(yán)態(tài)勢也隨之確立。 今年以來，IPO節(jié)奏基本穩(wěn)定在每周核發(fā)10家企業(yè)首發(fā)申請。與此同時(shí)，過會企業(yè)在發(fā)審環(huán)節(jié)的否決率逐步上升，證監(jiān)會對首發(fā)企業(yè)核準(zhǔn)率進(jìn)一步下降。 公開數(shù)據(jù)顯示，2016年前三季度，共有162家企業(yè)上發(fā)審會，10家被否決，否決率6.2%；2016年第四季度，共有107家企業(yè)上發(fā)審會，8家被否決，否決率7.5%；2017年至今，共有175家企業(yè)上發(fā)審會，19家被否決，否決率上升至10.9%。 首發(fā)企業(yè)核準(zhǔn)率下降至新低也同樣證明了發(fā)審趨嚴(yán)的態(tài)勢。2016年第四季度，證監(jiān)會共審結(jié)首發(fā)企業(yè)153家（包括核準(zhǔn)、撤回和否決申請三種情形），其中核準(zhǔn)申請131家，14家在審企業(yè)撤回申請，8家企業(yè)被發(fā)審委否決，核準(zhǔn)率為85.6%；2017年至今，證監(jiān)會共審結(jié)首發(fā)企業(yè)217家，其中核準(zhǔn)申請158家，40家企業(yè)在審撤回申請，19家企業(yè)被發(fā)審委否決，核準(zhǔn)率降至72.8%。 證監(jiān)會主席劉士余曾表示：“我們有信心解決所謂的‘堰塞湖’問題……新股發(fā)行不在家數(shù)多一點(diǎn)、少一點(diǎn)，關(guān)鍵是企業(yè)質(zhì)量?！? 業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，IPO常態(tài)化與發(fā)審趨嚴(yán)態(tài)勢的“雙確立”印證了監(jiān)管部門對于IPO“堰塞湖”的治理思路。IPO數(shù)量的升高和核準(zhǔn)率的降低同時(shí)表明，首發(fā)企業(yè)沒有出現(xiàn)“蘿卜快了不洗泥”的現(xiàn)象。 為了提高上市公司質(zhì)量，在嚴(yán)格審核把關(guān)的同時(shí)，加強(qiáng)IPO現(xiàn)場檢查也成為證監(jiān)會工作重點(diǎn)之一。 證監(jiān)會新聞發(fā)言人張曉軍介紹，證監(jiān)會于2016年第四季度開展了首次IPO企業(yè)現(xiàn)場檢查工作。2017年該項(xiàng)工作將繼續(xù)開展，督促發(fā)行人提高信息披露質(zhì)量，督促中介機(jī)構(gòu)勤勉盡責(zé)，防止帶病申報(bào)，嚴(yán)把資本市場入門關(guān)，對IPO中的違法違規(guī)行為發(fā)現(xiàn)一起查處一起，促進(jìn)資本市場健康有序發(fā)展。檢查中發(fā)現(xiàn)的涉嫌違法違規(guī)的相關(guān)線索會移送證監(jiān)會稽查部門處理。 對于上市公司質(zhì)量、業(yè)績波動的問題，證監(jiān)會相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，在發(fā)審過程中監(jiān)管部門將本著依法合規(guī)的基本原則對上市公司進(jìn)行審核，對于非周期、非正常的業(yè)績波動進(jìn)行關(guān)注，在法律和政策框架下嚴(yán)把上市公司質(zhì)量關(guān)。下一步，監(jiān)管部門也將進(jìn)一步提高發(fā)審環(huán)節(jié)的透明度，及時(shí)回應(yīng)市場關(guān)切。