“資產(chǎn)配置荒”壓力攀升 創(chuàng)新產(chǎn)品配置成股權投資新趨勢

每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 李婷    

每經(jīng)記者 李婷

在“萬眾創(chuàng)新、大眾創(chuàng)業(yè)”潮流的感染下，越來越多人投入到創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)的大潮，希望借助創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)，實現(xiàn)財務自由，更加實現(xiàn)人生夢想。

不過這些成功并不是創(chuàng)業(yè)者單個人的成功，他們背后，還有一個特殊的群體：VC/PE（即風險投資和私募股權投資）機構。通過對不同階段的企業(yè)進行股權投資，VC/PE機構正成為創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)背后的資本推手。

近日，由諾亞財富主辦、福州市金融工作辦公室指導、福建省企業(yè)及企業(yè)家聯(lián)合會等機構聯(lián)合協(xié)辦的2017第三屆海西財經(jīng)高峰論壇在福州成功舉辦。

論壇圍繞核心議題“創(chuàng)新與科技”，從政策方向、供給側改革、產(chǎn)業(yè)轉型、風險投資、資產(chǎn)配置等不同層面，探討如何把握時代轉型機遇，以“創(chuàng)新與科技”為抓手，實現(xiàn)個人財富的保值增值。

四種力量塑造中國新經(jīng)濟

最新公布的2017一季度經(jīng)濟數(shù)據(jù)顯示：GDP同比增長6.9%，創(chuàng)一年半以來新高；工業(yè)生產(chǎn)持續(xù)較高增速，進出口超預期回暖；外匯儲備重回3萬億大關，人民幣匯率穩(wěn)中有升；4月初雄安新區(qū)規(guī)劃“橫空出世”……這些利好都為市場注入了一劑強心針。

章嘉玉在接受媒體采訪時說：“盡管一季度數(shù)據(jù)向好，但不確定因素仍然存在。中國經(jīng)濟正在經(jīng)歷一場結構性轉型，傳統(tǒng)經(jīng)濟仍然面臨挑戰(zhàn)，亟需尋找新動力。”

而投資過神州租車、易車網(wǎng)、蔚來汽車、摩拜單車等明星項目的愉悅資本創(chuàng)始人與CEO劉二海也認為，當前四種力量正在塑造中國新經(jīng)濟的未來，他告訴媒體，“社會、產(chǎn)業(yè)、技術、模式這四種力量正在塑造中國新經(jīng)濟。”

城市化、老齡化的社會趨勢，將帶動產(chǎn)業(yè)升級、消費升級，同時，結合移動互聯(lián)網(wǎng)、AR/VR、AI、大數(shù)據(jù)、云計算等技術的革新，以及共享經(jīng)濟、眾籌等模式的創(chuàng)新，中國新經(jīng)濟的未來正在徐徐展開。

事實上，這場新舊經(jīng)濟之間的交替不僅發(fā)生在中國，全球亦是如此。

“科技公司崛起已經(jīng)是個有目共睹的現(xiàn)象。未來不會是過去的延續(xù)，不要低估未來十年的變化。”諾亞財富創(chuàng)始合伙人、執(zhí)行董事章嘉玉解釋說。

VC/PE：創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)背后的資本推手

統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2016年，全球范圍內(nèi)，共有291家中企完成上市，其中174家上市企業(yè)背后，都有VC/ PE的支持。VC/PE參與IPO的滲透率達到59.8%，創(chuàng)下近5年新高。

伴隨此趨勢，中國股權投資規(guī)模增速迅猛。據(jù)統(tǒng)計，2016年，國內(nèi)股權投資機構已超1萬家，7萬億元的資產(chǎn)管理規(guī)模，讓中國成為全球第二大股權投資市場。其中，VC/PE機構達到2000多家，每年投資規(guī)模已超500億美元，10年規(guī)模增長50倍。

2016年6月，新東方教育集團創(chuàng)始人、董事長俞敏洪在混沌創(chuàng)業(yè)營開學典禮上說：“我以我獨到的方式，做了一件非常勇敢的方式：前年，我把我在國際大銀行的所有存款全部取了出來，投入了各種創(chuàng)新基金和直接投資，來表明我對中國未來創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)的信心。”事實上，2014年，俞敏洪就成立了自己的創(chuàng)投基金——洪泰基金。

為什么像俞敏洪這樣成功的創(chuàng)業(yè)者，也加入了VC/PE的大潮？對此，諾亞財富創(chuàng)始合伙人、執(zhí)行董事章嘉玉解釋說：“過去通過政府和銀行配置資源的時代已經(jīng)過去了，天使、孵化器、VC、PE這些市場化的資本力量，正在這場經(jīng)濟轉型中發(fā)揮越來越重要的作用。作為最有市場感知度的企業(yè)家群體，從做好一個企業(yè)到扶持一個產(chǎn)業(yè)的升級從而分享發(fā)展成果，這條路徑是順理成章的。”

對此，章嘉玉建議高凈值人士，在打理自己的資產(chǎn)時，不妨引入資產(chǎn)配置的理念，從過去主要把資產(chǎn)集中在房地產(chǎn)和基礎金融產(chǎn)品上，升級為加大對創(chuàng)新產(chǎn)品的配置。而據(jù)諾亞財富年初發(fā)布的《2017資產(chǎn)配置建議》，建議高凈值投資人把30%~40%的資產(chǎn)配置到PE/VC上。

“頭部效應”和風險控制

懂得了VC/PE投資的重要性，是否就意味著只要把資金投入進去就可以了呢？

章嘉玉女士說事情遠非如此簡單。她提醒投資人，投資是一件極具“頭部效應”的事情：市場上只有少數(shù)最好的公司創(chuàng)造絕大多數(shù)回報，而只有少數(shù)最好的基金才能“慧眼識金”投資到這些少數(shù)最好的公司里去。因此，最重要的是，找到市場上業(yè)績最好的那20%基金，通過鎖定這些優(yōu)秀的資產(chǎn)管理人，投資到代表未來經(jīng)濟的優(yōu)秀企業(yè)中去。

數(shù)據(jù)顯示，截至2017年3月24日，諾亞合作發(fā)行基金（不含歌斐PE母基金）的被投企業(yè)中，已IPO（含借殼和并購）的78家，已通過IPO審核和過會的8家，合計86家。2017年一季度，有37%（共50家）的新掛牌上市公司是PE（私募股權投資）基金支持的，而這其中又有22%（共11家）是諾亞合作及投資的PE基金所投資的。

隨著政府引導基金、社?；?、保險資金、上市公司等其他機構資金大量涌入股權投資市場，個人投資者在這個領域，正在經(jīng)歷明顯的“擠出效應”。而諾亞財富，用“買方思維”為個人客戶篩選優(yōu)質的基金管理人，過程中和客戶共同學習，共同成長，和客戶建立三代人以上的關系。

“諾亞的初心是希望為個人客戶提供機構一樣的服務，我們已經(jīng)做了十多年。我們有一個愿景是成為永續(xù)發(fā)展的偉大公司，在中國創(chuàng)建最著名和令人尊敬的品牌，我們不是要做最賺錢的品牌，但我們期待我們的客戶和員工一起做一個中國最受人尊敬的品牌”。章嘉玉如是表示。