炒美圖猶如炒權證 “敢死隊”凈買入1.8億港元

“炒美圖猶如炒權證!”對于近日美圖公司(01357.HK)股價的大幅波動，深圳一位私募人士向第一財經記者如是說。

美圖公司無疑是3月份港股市場上最令人矚目的港股通標的。3月7日以來短短十幾個交易日內，其股價從近10港元狂飆至最高23港元，實現翻番。20日午后美圖公司在創(chuàng)出上市新高23.05港元之后坐上跳樓機，暴跌11.22%，全日振幅超過40%;21日該股繼續(xù)下跌8.64%，不過內地“敢死隊”通過港股通，卻又有1.8億港元的凈買入。

多位市場人士認為，現在內地“敢死隊”資金涉足港股市場，對于美圖這種有著“扭虧為盈”預期的科技股，顯然有著“炒權證”的類似性質，這兩天逢低買入美圖公司的投資者，其實不少都帶著“一夜暴富”的賺快錢心態(tài);另一方面，隨著兩地市場全面進入互聯互通時代，兩地監(jiān)管部門最終對此如何出手?美圖可能會成為最新的案例。

賭的是扭虧為盈 美圖股價權證化?

香港的權證市場格外發(fā)達，成交額達到全球第一，不少香港投資者都是帶著“一夜暴富”的心態(tài)炒作權證，贏的話可能上升幾倍甚至幾十倍，輸了的話大不了虧損所有本金離場，而權證發(fā)行商賺取投資者大量費用，這是明顯類似賭場的“負和游戲”。

“炒美圖猶如炒權證!一旦美圖業(yè)績改善甚至看到盈利希望，股價可能上升好幾倍;如果美圖持續(xù)虧損無法盈利，大不了認虧離場。”上述深圳私募人士稱，其身邊有朋友于21日在14.3港元左右買入了美圖公司，持有的就是這種心態(tài);另外也有部分投資者抱著T+0交易當天進出的投機心態(tài)。

在去年上市的敲鐘儀式上，董事長蔡文勝為美圖公司定下2017年實現收支平衡的目標，而今年主要業(yè)績增長來源于即將面世的電商業(yè)務，美圖將推出兩個分別定位中高端奢侈品牌與個性化定制路線的電商平臺，電商平臺被寄望于扭轉美圖業(yè)績。在上市記者會上，蔡文勝曾表示：“電商目前最大的成本主要包括兩個方面，物流倉儲和獲取用戶成本。前者我們交給合作伙伴做，后者我們擁有足夠大的用戶流量，不需要考慮這方面成本。”

3月20日，蔡文勝朋友圈一度直播美圖公司市值變動，從3月20日早上就開始直播公司股價，率先宣布自己成為福建史上最強港股上市公司;不過美圖的股價從20日下午開始出現了倒跌，市值從900多億港元，一下子就縮減到了600多億港元。21日再次大跌后，蔡文勝則感嘆“這就是香港股市”。

也有一位不認同美圖模式的行業(yè)研究員向第一財經記者表示，有用戶儲備不見得就可以帶來盈利，對美圖來說如何造就更強的用戶黏性，才能有更好的變現。近日股價波動，是比較典型的A股市場“坐莊”炒作手法，而港股市場沒有漲跌停板也加劇了這種炒作，其實跟基本面關系不算很大;另外，用戶對美圖的使用方式，是在不停地干活，這跟陌陌和微博等用戶在看信息，模式上有比較大的差別，投資者需要留意這些區(qū)別，這可能導致美圖的用戶儲備暫時難以轉化為收入。

內地“敢死隊”引發(fā)港交所關注?

海通證券策略分析師荀玉根認為，越來越多的內地投資者參與港股。雖然兩個市場差異還很大，但估計兩地終將融合，人流和資金流決定了這是趨勢。隨著制度環(huán)境和投資者結構逐步趨同，兩個市場都往中間走一走，最終融合，從市值和資金體量看，也許港股要多走兩步。

然而這“多走兩步”對于美圖來說，就是股價半個月內翻番，之后就連續(xù)跳水兩天。

“由于內地股民對于美圖認知度比較高，深港通對于股票流通和股價上升都有很大作用。”美圖公司相關發(fā)言人告訴第一財經記者。

北京一位私募人士向第一財經記者表示，現在不少內地私募開了香港公司，A股“敢死隊”都轉戰(zhàn)港股了，滬港通也提供了更多“割韭菜”的機會，對美圖來說，14到15港元左右其實是一個不錯的買入點位，未來預計美圖股價會出現高位震蕩行情，等港股行情本輪見頂之后，再隨著大盤一起跌。

港交所數據顯示，3月21日美圖公司再度成為港股通成交活躍股，南下資金通過滬、深市買賣美圖，其中港股通(深)買入和賣出分別是2.08億港元和0.863億港元;港股通(滬)買入和賣出分別是2.68億元和2.1億元，這顯示了內地資金通過港股通凈買入了近1.8億港元;21日美圖總成交達到20.44億港元，遠小于前一天的38億港元。

21日曾有消息稱，香港證監(jiān)會在美圖上市至今，至少三次致函券商索取歷史記錄，情況罕見。對此，美圖公司回應稱：目前并未收到監(jiān)管機構對于上述調查的相關聯系，因此不作任何評論。而港交所對此事表示不予評論，并稱港交所負責市場監(jiān)察的部門一向都有向券商索取資料，但港交所不會評論個別公司及市場監(jiān)察工作。

博大資本行政總裁溫天納向第一財經記者表示，監(jiān)管部門對任何異常大上大落的股份，都可能會展開調查，抽查交易的券商以及最終的投資者，看看是否會涉及不當交易，特別是企業(yè)已經處于年報期，一切更為敏感;上述交易若涉及跨境交易，特別是滬港通及深港通，預計調查也會加強力度。

此前，美圖公司將于3月24日發(fā)布2016年度業(yè)績報告，此前招股書顯示，其2014年、2015年及2016年上半年30個月內，累計虧損高達61.8億元，僅2016年上半年就虧損21.9億元人民幣，較2015年上半年13億元的凈虧損額擴大近七成。

溫天納稱，近日內地科技類股份表現相當突出，以騰訊為例，市場均看好其業(yè)績，導致股價不斷上升。但是美圖上市并非太長的時間，股價沖破23元后直線下墮，估計不少投資者進行拋售，與套利交易有關;此外，美圖的盈利模式及未來增長動力有別于其他科技類股份，也造成不少投資者套現離場，一窩蜂爭相離場。