機構(gòu)關(guān)注春耕行情 主力要轉(zhuǎn)移戰(zhàn)場了嗎？（附股）

每經(jīng)編輯 王海慜    

每經(jīng)記者 王海慜 每經(jīng)編輯 何建川

自去年以來，不少行業(yè)已顯露復蘇跡象，而在股市上，市場資金開始熱炒行業(yè)復蘇，如鋼鐵股近段時間以來走勢不俗、水泥股近幾日大幅上漲等。

每經(jīng)投資寶（微信號：mjtzb2）《股海淘金》欄目已連續(xù)聚焦行業(yè)復蘇及行業(yè)回暖多日。2月8日報道了春節(jié)后鋼市開始回暖，提及的酒鋼宏興今日盤中一度大漲7.43%，自報道后最高上漲了30%。

2月7日報道工程機械基本面上半年值得期待，提及的徐工機械今日最高上漲了8.95%，報道之后最高上漲了21%。

昨晚，每經(jīng)投資寶（微信號：mjtzb2）《股海淘金》欄目報道了油服行業(yè)存改善預期，某知名油服公司相關(guān)負責人表示，從油服行業(yè)的訂單執(zhí)行周期來看，油服行業(yè)在今年四季度或明年一季度會出現(xiàn)財務(wù)業(yè)績和現(xiàn)金流的改善。在國內(nèi)的油服公司中，最先受益行業(yè)回暖的是杰瑞股份。今日，杰瑞股份收盤上漲4.36%，創(chuàng)最近一個月以來的新高。

2月9日，《股海淘金》欄目報道了春節(jié)后集運行業(yè)淡季不淡。報道指出，由于缺集裝箱船舶，各大集運公司的倉位供給明顯不足，出現(xiàn)了爆倉的情況，這是歷年來少見的情況。報道提及的中遠?？亟展蓛r表現(xiàn)強勢，最近5個交易日累計上漲16%，今日上漲4.67%。

回顧完近期的報道后，今日《股海淘金》欄目就為大家?guī)頇C構(gòu)關(guān)注農(nóng)資春耕行情、有色金屬行業(yè)的相關(guān)報道。需要提醒的是，《股海淘金》欄目內(nèi)容僅為傳遞信息之目的，并非推薦股票。據(jù)此入市，風險自擔。如需要更快一步閱讀《股海淘金》內(nèi)容，可以通過微信搜索“每經(jīng)投資寶”或“mjtzb2”關(guān)注即可，每個交易日前一晚推送。

// 市場前哨觀察 //

機構(gòu)關(guān)注農(nóng)資春耕行情

隨著春節(jié)的過去，春耕時節(jié)即將到來，包括化肥、農(nóng)藥在內(nèi)的農(nóng)資行業(yè)近日得到了一些機構(gòu)的關(guān)注。

由于產(chǎn)能過剩，2015年上半年來尿素價格持續(xù)走低，并在2016年一度跌至過去10年最低點。國內(nèi)尿素價格自去年8月見底之后，便開啟一輪漲勢，尿素價格從最低的1140元/噸左右，大幅上漲至目前1720元/噸，漲幅達到50%，春節(jié)前尿素價格在1660元/噸左右，與此同時，尿素與原料之間的價差也在明顯擴大，這使得尿素行業(yè)的毛利率隨之提升。

雖然尿素價格自去年8月以來持續(xù)反彈，但行業(yè)開工率卻依然低迷。來自機構(gòu)的數(shù)據(jù)顯示，到16年底，尿素企業(yè)平均開工率僅有50%左右水平，這至少是2009年以來的最低水平，而過往多年的月度開工率大多在65%以上，雖然今年1月份以來開工率有小幅提升，但幅度仍然有限。同時，尿素產(chǎn)量也出現(xiàn)了明顯下降，去年國內(nèi)尿素產(chǎn)量持續(xù)走低，目前的產(chǎn)量為2011年年底以來的最低點。

尿素之所以價漲量不升，有機構(gòu)分析認為，尿素裝置通常是和合成氨裝置一體化建設(shè)的，除了生產(chǎn)尿素之外，一般還同時配備了甲醇、三聚氰胺等一系列生產(chǎn)裝置。因此當甲醇等產(chǎn)品盈利空間更大時，企業(yè)會生產(chǎn)更多的甲醇，達到整體盈利最大化。去年甲醇的盈利情況更好，使得大量的尿素裝置轉(zhuǎn)產(chǎn)至甲醇和合成氨，從而引發(fā)尿素產(chǎn)量下降。數(shù)據(jù)顯示，國內(nèi)天然氣制甲醇的噸毛利從去年9月的接近0漲至目前的近1000元/噸。據(jù)機構(gòu)介紹，國內(nèi)尿素市場一般在2月中旬啟動，4-5月是尿素需求最旺的季節(jié)，春耕需求一般占全年尿素需求的六成，在今年春耕旺季，尿素將出現(xiàn)供需缺口并有望導致價格出現(xiàn)上漲。微信搜索“每經(jīng)投資寶”或“mjtzb2”，更快獲取股海淘金情報。

自2017年1月1日起實施的《2017年關(guān)稅調(diào)整方案》取消了今年尿素、氯化銨等氮肥的出口關(guān)稅，取消了重鈣、普鈣等磷肥出口關(guān)稅。取消關(guān)稅，有利于今年尿素的出口。

陽煤化工（600691）主營產(chǎn)品包括尿素、燒堿等，擁有尿素產(chǎn)能550萬噸，排名中國化肥行業(yè)前三，產(chǎn)能為上市公司中最大。

另外，日前有機構(gòu)發(fā)布觀點稱，前幾年農(nóng)藥價格跟隨油價和農(nóng)產(chǎn)品價格下行，導致現(xiàn)在農(nóng)藥的庫存都比較低，而隨著農(nóng)產(chǎn)品價格企穩(wěn)回升，農(nóng)藥補庫存的需求也隨之回暖。供給方面，草甘膦、吡蟲啉等環(huán)保壓力較大的農(nóng)藥品種供給有受限的可能。

長青股份（002391）主營產(chǎn)品包括吡蟲啉，公司吡蟲啉原藥產(chǎn)品創(chuàng)新工藝已獲得國家發(fā)明專利證書，產(chǎn)品含量達到98%以上，達到國際先進水平。近日有機構(gòu)對公司進行調(diào)研，春節(jié)后公司吡蟲啉裝置已全部開啟。由于環(huán)保壓力較大，目前國內(nèi)中小吡蟲啉產(chǎn)能無法正常開動，而公司產(chǎn)能可以正常開動，且由于品質(zhì)較高，客戶穩(wěn)定。

// 機構(gòu)前線傳真 //

行業(yè)分析人士：今年鋅價仍將樂觀

2月10日，LME銅價大幅上漲4.56%，一舉突破了去年11月底創(chuàng)下的階段高點?！豆珊Ｌ越稹吩?月9日晚間報道，未來銅的供需狀況有望好轉(zhuǎn)，2月14日起，有機構(gòu)將對銅產(chǎn)業(yè)公司進行調(diào)研，涉及的公司有銅陵有色和行業(yè)龍頭江西銅業(yè)。

今年2月初，《經(jīng)濟參考報》報道稱，國家發(fā)改委、工信部等部門透露，除煤炭、鋼鐵外，2017年去產(chǎn)能力度將進一步擴大，包括有色金屬等多個新行業(yè)的落后產(chǎn)能將進入去產(chǎn)能行列。近日，某有色行業(yè)分析師向《每日經(jīng)濟新聞》記者表示，近期LME和SHEF（上期所）鋅的庫存創(chuàng)下10年以來新低，其中春節(jié)前LME鋅庫存還在下降，過完年市場將開始補庫存，估計鋅價還會繼續(xù)上漲。2月10日，LME鋅價跟隨銅價上漲3.4%，已接近去年11月底創(chuàng)下的前期高點，自今年1月1日之后，鋅價累計上漲超10%。如需要更快一步閱讀《股海淘金》內(nèi)容，可以通過微信搜索“每經(jīng)投資寶”或“mjtzb2”關(guān)注即可，每個交易日前一晚推送。

2月12日，有鉛鋅行業(yè)資深分析人士對當前鉛鋅行業(yè)的形勢做了介紹。該人士表示，2016年鋅礦短缺，導致鋅價明顯上漲。今年春節(jié)前，國內(nèi)鋅冶煉廠鋅礦備貨明顯下降，大約只有1個月的貨量，而2016年春節(jié)前備貨至少在2個月，例如東北某鋅冶煉廠往年春節(jié)前至少備貨2個月，而今年春節(jié)前備貨下降較多。

2016年國內(nèi)的鋅產(chǎn)量同比出現(xiàn)下降，該人士預計，受制于鋅礦緊張，今年上半年鋅冶煉廠開工率會同比小幅下降，下半年由于冶煉利潤下降，開工率仍將維持低位。今年下游鋅的需求增長會導致今年鋅供給的缺口大于2016年，并對今年的鋅價表示樂觀，尤其因為冶煉加工費下降，礦山的受益程度會大于鋅錠價格的上漲。

對于鉛，該人士認為，由于環(huán)保不斷升級，今年國內(nèi)幾個原生鉛的主要產(chǎn)區(qū)以及再生鉛行業(yè)面臨較大的壓力，隨時可能因為環(huán)保因素導致供給受限，相比之下，鉛受下游的主流應用領(lǐng)域汽車、通訊基站、電瓶車拉動，今年需求仍將增長。

有機構(gòu)指出，馳宏鋅鍺（600497）、中金嶺南這些鉛鋅行業(yè)主要上市公司2017年一季報的業(yè)績表現(xiàn)會很樂觀，一方面得益于經(jīng)營回暖，一方面也是因為去年基數(shù)低，去年一季度這兩家公司的業(yè)績都為虧損。

馳宏鋅鍺是國內(nèi)鉛鋅行業(yè)龍頭，擁有鋅礦資源522萬噸，在A股上市公司中排名第二。公司擁有全國品位最高的兩座鉛鋅礦山會澤礦、彝良礦，會澤鉛鋅礦石是國內(nèi)品位最高的鉛鋅礦，彝良鉛鋅礦品位僅次于會澤礦，公司旗下全資子公司塞爾溫馳宏礦業(yè)是目前世界上尚未開發(fā)的最大的鉛鋅礦，公司還是國內(nèi)鉛鋅產(chǎn)品平均生產(chǎn)成本最低的幾家公司之一。微信搜索“每經(jīng)投資寶”或“mjtzb2”，更快獲取股海淘金情報。

2月8日，《股海淘金》報道指出，錫業(yè)股份（000960）大股東是云南國企改革首批試點的集團之一，公司具備國企改革預期，旗下華聯(lián)鋅銦質(zhì)地優(yōu)良，盈利能力強，今年承諾業(yè)績有6.8億元。

近幾日，LME錫價開始連續(xù)反彈。據(jù)了解，錫業(yè)股份錫產(chǎn)量全球第一，全球市占率達20%，受錫價上漲影響，去年凈利潤業(yè)績快速回升，實現(xiàn)扭虧為盈。有分析認為，從目前市場情況來看，今年業(yè)績有望好于去年，特別是去年一季度業(yè)績基數(shù)很低，今年一季度業(yè)績有望大幅好轉(zhuǎn)。從全球歷年的數(shù)據(jù)來看，錫的供給略有缺口，印尼是全球錫大國，不過近年來印尼產(chǎn)錫量逐年下降；錫主要作為焊料，其下游應用領(lǐng)域每年的需求會略有增長。去年錫業(yè)股份新的管理層上任，內(nèi)部改革力度也較大，未來公司戰(zhàn)略將加大勘探力度，加大資源整合，并力爭提升錫深加工業(yè)務(wù)的盈利能力。華聯(lián)鋅銦的盈利能力突出，未來將成為公司的利潤重點來源。明年上半年公司有望建成全球最大的原生銦產(chǎn)地。

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