鐵礦石期貨創(chuàng)兩年半新高 分析師：淡季上漲，“速度有點快了”

每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 趙陽戈 宋思艱    

每經(jīng)記者 趙陽戈 宋思艱 每經(jīng)編輯 宋思艱

春節(jié)后，商品期貨各品種都表現(xiàn)可圈可點，尤其是鐵礦石等明星品種，今日（2月13日）更是不斷沖鋒，鐵礦石期貨價格創(chuàng)出兩年半以來新高。那么，商品期貨，尤其是以鐵礦石為代表的黑色系期貨大漲的原因是什么？可持續(xù)性如何？《每日經(jīng)濟新聞》記者展開了采訪。

鐵礦石期貨價格創(chuàng)兩年半新高

在經(jīng)歷了3個月震蕩后，部分商品期貨品種再度活躍，其中鐵礦石品種表現(xiàn)搶眼。鐵礦主力1705合約再度突破膠著，攀登新高，2017年2月10日盤中沖擊漲停，當(dāng)天實現(xiàn)了7%漲幅，2月13日又再接再厲漲6.74%，報收于712.5元/噸，創(chuàng)出2014年7月17日以來的兩年半新高。《每日經(jīng)濟新聞》記者從大連商品期貨交易所提供的數(shù)據(jù)中看到，該品種近日來也有明顯放量，2月13日的成交量為157.84萬手，涉及成交金額達(dá)1105.08億元。

此外，如瀝青主力合約、橡膠主力合約、滬銅主力合約、螺紋主力合約、滬鋅主力合約以及滬錫主力合約等，也都有強勁表現(xiàn)，不是創(chuàng)出近年新高，就是在創(chuàng)新高的路上。其中，螺紋鋼主力合約2月13日漲4.4%，報收于3437元/噸，距離前高3557元/噸（2016年12月12日）僅一步之遙。螺紋鋼主力合約rb1705在2月13日的成交量為301.42萬手。

機構(gòu)：鋼材基本面仍偏弱

對于近來商品期貨部分品種的活躍，不少機構(gòu)熱議紛紛。

上海中財期貨表示，鐵礦石暴漲，究其原因是補庫存所致。春節(jié)期間對于燒結(jié)（將粉狀物料轉(zhuǎn)變?yōu)橹旅荏w）的環(huán)保限制比較厲害，目前有所放松，但“兩會”期間預(yù)計仍將從嚴(yán)，所以這段時間鋼廠全面提升燒結(jié)機產(chǎn)能利用率，為“兩會”期間囤庫存。而黑色的整體上漲或與工信部從規(guī)范名單中剔除35家鋼企有一定聯(lián)系。 

另外，按照興證期貨的說法，礦石基本面延續(xù)港口庫存不斷創(chuàng)新高的局面，節(jié)后鋼廠逐步復(fù)產(chǎn)，疊加近期對中頻爐關(guān)注度再次上升，高品位礦石需求有增量預(yù)期。終端需求逐步啟動，但鋼材社會庫存仍延續(xù)較大幅度的增長，螺紋庫存較去年同期增加236萬噸（40%），鋼材基本面仍偏弱。短期看鋼廠生產(chǎn)利潤仍不錯，鋼價不跌，礦石很難走弱。建議觀望為主。

興證期貨高級研究員施海對《每日經(jīng)濟新聞》記者表示，商品期貨近來的整體表現(xiàn)，主要是因為市場對國內(nèi)經(jīng)濟、對重要會議等有較高預(yù)期。看得到的比如2月10日公布的數(shù)據(jù)顯示，以美元計價的1月出口同比增長7.9%，進口同比增長16.7%，均遠(yuǎn)超預(yù)期。因此，原材料這塊的投資性需求也在不斷增強，也構(gòu)成了對工業(yè)品價格的拉抬。該研究員表示，目前對市場的態(tài)度是“謹(jǐn)慎樂觀”。

國金證券資深大類資產(chǎn)配置分析師徐陽對《每日經(jīng)濟新聞》記者表示，他認(rèn)為，近日鐵礦石期貨大漲，甚至領(lǐng)漲黑色系，主要原因是國家對環(huán)保問題處理的力度加大（尤其是對京津冀地區(qū)），以及對小鋼廠關(guān)停并轉(zhuǎn)的強勁措施所形成的結(jié)果。鋼價上漲帶動鐵礦石上漲，并領(lǐng)漲黑色系。

那么，鐵礦石期貨后市可能如何表現(xiàn)呢？他認(rèn)為，春節(jié)后市場并未完全啟動，不少商家依然處于放假狀態(tài)，北方工地也大多處于停工狀態(tài)，價格并未落到實處。在全面開工之后，市場面臨著較大的商家去庫存壓力，不排除現(xiàn)貨市場下跌的可能，他認(rèn)為“這將會拖累期貨價格”。

徐陽特別談到了一個細(xì)節(jié)：目前是市場最為淡季的時候，僅僅兩天鋼坯就連續(xù)拉漲100元/噸，速度有點快了。“這種現(xiàn)象如果再過十幾、二十幾天出現(xiàn)，或許是正常的。”