收評：滬指弱勢震蕩 機(jī)構(gòu)：有望演繹“小陽春”行情

周二滬深兩市小幅低開，滬指早盤弱勢震蕩，午后小幅跳水，跌逾0.5%，尾盤跌幅有所收窄。盤面上多數(shù)飄綠，國防軍工全天領(lǐng)跌，昨日表現(xiàn)活躍的小盤股跌幅居前。題材概念方面，共享單車指數(shù)節(jié)節(jié)攀升，午后領(lǐng)漲近4%。兩市交易量較上一交易日略有放量。

截至收盤，滬指報3153.09點(diǎn)，跌幅0.12%；深成指報10055.57點(diǎn)，跌幅0.23%；中小板指報6362.21點(diǎn)，跌幅0.30%；創(chuàng)業(yè)板指報1889.13點(diǎn)，跌幅0.60%。

滬市成交1525.59億元，深市成交1985.83億元，兩市合計成交3511.42億元，較上一交易日的3291.99億元略有放量。

盤面上，多數(shù)下跌。建筑材料領(lǐng)漲，有色金屬、鋼鐵、商業(yè)貿(mào)易漲幅居前；國防軍工領(lǐng)跌，傳媒、計算機(jī)、家用電器跌幅居前。概念板塊上，亦是多數(shù)下跌。共享單車指數(shù)領(lǐng)漲，絲綢之路、新疆區(qū)域振興、創(chuàng)投指數(shù)漲幅居前；衛(wèi)星導(dǎo)航指數(shù)領(lǐng)跌，通用航空、航母、次新股指數(shù)跌幅居前。

【熱點(diǎn)板塊】

杭州本地股午后異動，杭鍋股份（002534），杭氧股份（002430），杭齒前進(jìn)（601177）漲停，杭鋼股份（600126）漲逾4%，杭蕭鋼構(gòu)（600477）漲逾2%。

股權(quán)轉(zhuǎn)讓板塊是去年的主流熱點(diǎn)板塊，今日迎來反彈，摩恩電氣（002451）2連板，嘉凱城（000918），東北電氣（000585），三江購物（601116）漲停，凱恩股份（002012）漲逾5%，萬方發(fā)展（000638），昌九生化（600228）漲逾4%。

建筑材料板塊收盤漲幅居前，天山股份（000877），上峰水泥（000672）漲停，青松建化（600425），祁連山（600720）漲逾5%，羅普斯金（002333），兔寶寶（002043）漲逾4%。

黃金板塊午后再度發(fā)力，金貴銀業(yè)（002716）漲逾4%，中金黃金（600489）漲逾3%，赤峰黃金（600988），湖南黃金（002155），山東黃金（600547），風(fēng)華高科（000636）漲逾2%。

跌幅榜上，國防軍工，網(wǎng)絡(luò)安全，證券板塊跌幅居前。

【消息面】

1、要把改革放在更加突出位置來抓

中共中央總書記、國家主席、中央軍委主席、中央全面深化改革領(lǐng)導(dǎo)小組組長習(xí)近平2月6日上午主持召開中央全面深化改革領(lǐng)導(dǎo)小組第三十二次會議并發(fā)表重要講話。他強(qiáng)調(diào)，黨政主要負(fù)責(zé)同志是抓改革的關(guān)鍵，要把改革放在更加突出位置來抓，不僅親自抓、帶頭干，還要勇于挑最重的擔(dān)子、啃最硬的骨頭，做到重要改革親自部署、重大方案親自把關(guān)、關(guān)鍵環(huán)節(jié)親自協(xié)調(diào)、落實(shí)情況親自督察，撲下身子，狠抓落實(shí)。

2、中央一號文件深度影響：糧、水、地三大改革主題激活產(chǎn)業(yè)鏈

農(nóng)業(yè)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革今年站上風(fēng)口。5日，2017年中央一號文件《中共中央、國務(wù)院關(guān)于深入推進(jìn)農(nóng)業(yè)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革加快培育農(nóng)業(yè)農(nóng)村發(fā)展新動能的若干意見》全文發(fā)布。作為貫徹中央一號文件的細(xì)則，農(nóng)業(yè)部6日印發(fā)了《關(guān)于推進(jìn)農(nóng)業(yè)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的實(shí)施意見》。

3、2月流動性到期回籠量約2.5萬億元

6日，央行連續(xù)第二日暫停公開市場操作(OMO)。據(jù)統(tǒng)計，2017年2月，流動性到期回籠量約2.5萬億元。即便有現(xiàn)金回籠支撐，若央行不進(jìn)行必要的對沖，流動性到期回籠也將成為金融機(jī)構(gòu)雞年首先面臨的一大考驗(yàn)。

【機(jī)構(gòu)觀點(diǎn)】

興業(yè)證券王德倫認(rèn)為：市場情緒或受影響，但調(diào)整空間有限，短期內(nèi)不需過度擔(dān)憂。建議從結(jié)構(gòu)上思考機(jī)會，并精選有業(yè)績支撐被錯殺的績優(yōu)股。

平安證券魏偉判斷2017年貨幣政策的環(huán)境較為復(fù)雜：對于金融市場來說單邊下注的風(fēng)險很高，相機(jī)抉擇又存在時間選擇上的難度，這是特定經(jīng)濟(jì)和政策環(huán)境下的必然結(jié)果，金融市場去杠桿的過程將在主動和被動兩個層面共同推動，適度調(diào)整杠桿是非常有必要的。

海通證券表示，經(jīng)歷兩個月的調(diào)整，影響市場的利空因素已逐步消化，目前無需太過擔(dān)憂。在存量博弈的震蕩市中，結(jié)構(gòu)偏向業(yè)績確定和政策亮點(diǎn)。建議以價值股為底倉，持有國企改革、“一帶一路”等主題品種。

招商證券稱，預(yù)計短期內(nèi)，市場情緒會有所恢復(fù)，結(jié)構(gòu)性行情仍將活躍。IPO發(fā)行節(jié)奏對小盤股來說是一個變數(shù)，短期可關(guān)注民航機(jī)場、智能電視、證券、汽車整車、旅游和半導(dǎo)體元件等主題。

國金證券表示，市場在年初調(diào)整到低點(diǎn)3044點(diǎn)后開始小碎步爬升，市場反彈邏輯并未發(fā)生變化。站在當(dāng)前時點(diǎn)，我們傾向于市場依舊有望演繹“小陽春”行情。投資者莫為“利率擾動”所迷惑，從而錯失二月行情。

【投資建議】

今日兩市重新回到弱勢區(qū)間內(nèi)。央行今日連續(xù)第三日暫停公開市場逆回購操作，今日將有1200億元回購到期，近期shibor全線上漲，市場資金面再度趨緊。盤面上看，昨日大漲的軍民融合和次新股板塊上演一日游，今日未能延續(xù)強(qiáng)勢。資金面緊缺，市場缺乏延續(xù)性較好的主流熱點(diǎn)，導(dǎo)致持幣投資者觀望氣氛較濃厚。今日高位股依然是資金遠(yuǎn)離的區(qū)域，場內(nèi)資金發(fā)掘一些低位的小盤滯漲股拉升獲利，但參與難度較大。總體而言，今日市場再度轉(zhuǎn)弱，操作風(fēng)險較大，建議投資者控制倉位，適當(dāng)留意年報高送轉(zhuǎn)和年報披露期臨近的個股的短線機(jī)會。

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