周一復(fù)牌，樂視咋走？創(chuàng)業(yè)板能否滿血復(fù)活？（三大猜想）

戲名：賈布斯的救贖 演員：賈布斯、機(jī)構(gòu)、游資、小散 戲份最足的A股兩大演員相繼歸隊(duì)了，萬科歸隊(duì)自不必說，這個(gè)周一，創(chuàng)業(yè)板龍頭復(fù)牌了，賈布斯籌足資金滿血?dú)w隊(duì)。而這期間，創(chuàng)業(yè)板七連陰，可謂一片狼藉，沒錯(cuò)，樂視停牌期間，創(chuàng)業(yè)板跌幅已達(dá)11%。有樂觀人士分析，只要樂視略有紅盤，就能提振創(chuàng)業(yè)板。 由于被曝出了資金鏈問題的樂視網(wǎng)，自去年11月2日就開始崩跌，直到12月6日再度暴跌后停牌。此前豪賭樂視網(wǎng)的融資客用腳投票，6日大跌至今，樂視網(wǎng)遭遇高達(dá)7億元的融資償還，拖累融資盤累計(jì)下跌近3億元。此外，包括中郵創(chuàng)業(yè)基金、嘉實(shí)基金在內(nèi)的多家基金公司已將樂視估值下調(diào)，相關(guān)基金已按33.43元對(duì)樂視網(wǎng)重新估值。 有熱情股民已給出周一三種劇情預(yù)告： 一是創(chuàng)業(yè)板指數(shù)及樂視同時(shí)低開，隨后樂視迅速拉紅帶動(dòng)創(chuàng)業(yè)板反彈活力。 二是創(chuàng)業(yè)板指數(shù)及樂視同時(shí)高開，創(chuàng)業(yè)板扭轉(zhuǎn)頹勢(shì)，樂視短線小有作為。 三是創(chuàng)業(yè)板指數(shù)及樂視同時(shí)高開，隨后走低，創(chuàng)業(yè)板低迷走勢(shì)繼續(xù)。 創(chuàng)業(yè)板罕見七連跌 創(chuàng)業(yè)板指數(shù)罕見七連跌，跌破1900點(diǎn)，創(chuàng)2016年2月29日以來新低，目前離2015年快熊的歷史低位已不遙遠(yuǎn)。2016對(duì)創(chuàng)業(yè)板來說不是一個(gè)開心年，全年創(chuàng)業(yè)板指跌幅高達(dá)27.71%。進(jìn)入2017年的兩周來，創(chuàng)業(yè)板跌勢(shì)繼續(xù)領(lǐng)先大盤。 1月13日，創(chuàng)業(yè)板交易的542只股票中，共有458只個(gè)股收盤報(bào)跌，次新股板塊跌幅居前，精測(cè)電子、廣信材料、數(shù)字認(rèn)證、賽托生物等跌停。 而隨著創(chuàng)業(yè)板的連續(xù)走弱，掛鉤相關(guān)指數(shù)的分級(jí)B亦下挫，互聯(lián)網(wǎng)B跌8.61%、成長B級(jí)跌5.52%、創(chuàng)業(yè)股B跌4.59%。 以母基金再跌10%為閥值來看，互聯(lián)網(wǎng)B、可轉(zhuǎn)債B、成長B級(jí)、轉(zhuǎn)債B級(jí)、傳媒B級(jí)等五只基金下折風(fēng)險(xiǎn)繼續(xù)加大，當(dāng)前價(jià)格杠桿已分別達(dá)4.31、4.69、3.98、4.53、3.94倍，杠桿倍數(shù)靠前。如果上述五只分級(jí)B的相關(guān)指數(shù)后市繼續(xù)下跌，不排除下折可能。另外，創(chuàng)業(yè)股B、多利進(jìn)取、地產(chǎn)B端、互聯(lián)B級(jí)、金融地B、國防B、泰信400B、房地產(chǎn)B距離下折母基金也只需再跌15%以內(nèi)。 創(chuàng)業(yè)板兵敗如山倒，還能不能過個(gè)好年了？ 關(guān)于創(chuàng)業(yè)板走弱原因，市場(chǎng)的多數(shù)市場(chǎng)分析認(rèn)為： 1、創(chuàng)業(yè)板估值過高，近期新股以平均每天2-3只的速度發(fā)行，并且新股大多是創(chuàng)業(yè)板和中小板，創(chuàng)業(yè)板稀缺性價(jià)值降低，市夢(mèng)率難支撐。 2、去年四季度以來周期股為代表的大盤股受到市場(chǎng)普遍推崇，國企改革股受追捧，中小創(chuàng)個(gè)股遭受冷落。 3、解禁壓力較大，春節(jié)前，仍有不少上市公司將出現(xiàn)大規(guī)模解禁。有10只股解禁數(shù)量占比超總股數(shù)的50%；有23只股解禁數(shù)量占總股數(shù)比重在50%至10%之間；42只股的解禁比重在10%以下。 樂視能否拯救創(chuàng)業(yè)板 那么創(chuàng)業(yè)板何時(shí)會(huì)充藍(lán)充血復(fù)活呢？ 就在市場(chǎng)紛紛用馬后炮理論來驗(yàn)證創(chuàng)業(yè)板低迷走勢(shì)時(shí)，樂視挺身而出?？聪聵芬暰W(wǎng)對(duì)于創(chuàng)業(yè)板指數(shù)的權(quán)重就知道，樂視對(duì)于創(chuàng)業(yè)板的意義了！ 樂視網(wǎng)13日晚一口氣發(fā)布14條公告，宣布拿到包括融創(chuàng)中國在內(nèi)的168億元投資。其中，同為晉商的孫宏斌通過融創(chuàng)中國向樂視投資150億元。有消息稱，其中融創(chuàng)超過半數(shù)的投資已到位。交易完成后，融創(chuàng)將在樂視網(wǎng)獲得一個(gè)董事席位，而賈躍亭仍將擁有對(duì)樂視的控制權(quán)。融創(chuàng)中國旗下的嘉睿匯鑫成為樂視網(wǎng)第二大股東。 在這次交易中，上市公司及其控股子公司合計(jì)將獲得71億元。投資方將在5個(gè)工作日內(nèi)支付總交易價(jià)款中的60.41億元。 在周日下午的樂視融創(chuàng)發(fā)布會(huì)上，樂視再次釋放了一系列利好，看賈躍亭的表情，如釋重負(fù)！困擾在樂視頭上的資金鏈問題，也已基本解決！靜待樂視網(wǎng)明日的復(fù)牌表現(xiàn)，只要略有紅盤，對(duì)于萎靡不振的創(chuàng)業(yè)板來說，也算是個(gè)不小的利好。 樂視復(fù)牌的三大猜想 一是創(chuàng)業(yè)板指數(shù)及樂視同時(shí)低開，隨后樂視迅速拉紅帶動(dòng)創(chuàng)業(yè)板反彈活力。 中金首席策略師王漢鋒點(diǎn)評(píng)指出，樂視獲得融資短期有助于緩解對(duì)創(chuàng)業(yè)板的擔(dān)憂，尤其考慮到創(chuàng)業(yè)板等中小市值股票已經(jīng)持續(xù)回調(diào)的背景之下。近期以創(chuàng)業(yè)板為代表的高估值中小市值公司面臨持續(xù)的壓力，除包括新股發(fā)行持續(xù)較快、股份解禁壓力、本身估值依然較高等因素之外，樂視網(wǎng)面臨資金鏈問題也是潛在原因之一。 樂視網(wǎng)目前獲得融資的消息，對(duì)于樂視網(wǎng)本身應(yīng)該是偏積極的，至少可以緩解當(dāng)前的現(xiàn)金流壓力，而后續(xù)這些資金能否徹底解決樂視網(wǎng)面臨的問題則是另一個(gè)需要繼續(xù)關(guān)注的話題。另外，樂視網(wǎng)短期壓力的緩解，對(duì)于普遍面臨回調(diào)壓力的以創(chuàng)業(yè)板為代表的高估值中小市值公司也無疑算是一個(gè)積極的消息。因此，樂視獲得融資短期對(duì)于緩解創(chuàng)業(yè)板的擔(dān)憂有一定的幫助，短線不排除創(chuàng)業(yè)板借此消息在前期持續(xù)回調(diào)之后出現(xiàn)一定反彈的可能性。 二是創(chuàng)業(yè)板指數(shù)及樂視同時(shí)高開，創(chuàng)業(yè)板扭轉(zhuǎn)頹勢(shì)，樂視短線小有作為。 不過，樂視能否逆轉(zhuǎn)創(chuàng)業(yè)板的頹勢(shì)，不少投資者持有懷疑態(tài)度。因?yàn)?，雖說對(duì)于創(chuàng)業(yè)板指數(shù)來說，樂視是絕對(duì)主力，樂視的走勢(shì)也是創(chuàng)業(yè)板其他“小弟們”的“榜樣”。但是在創(chuàng)業(yè)板跌跌不休的狀態(tài)下，樂視網(wǎng)是否還有能力來影響創(chuàng)業(yè)板，確實(shí)是個(gè)未知數(shù)。 王漢鋒也提醒，高估值中小市值個(gè)股面臨的問題，不只是樂視網(wǎng)的擔(dān)憂。高估值中小市值個(gè)股在A股面臨的問題，不僅限于對(duì)樂視網(wǎng)的擔(dān)憂： 首先，目前創(chuàng)業(yè)板即使在大幅調(diào)整之后，估值依然不低（按照朝陽永續(xù)一致預(yù)期測(cè)算，目前創(chuàng)業(yè)板2016年市盈率中位數(shù)仍有57倍左右，還未考慮盈利預(yù)期有明顯高估）； 第二，持續(xù)的新股發(fā)行在大量增加中小市值的個(gè)股供應(yīng)；第三，滬深港通通道已經(jīng)不設(shè)總額度，港股估值不高，之前資金封閉在國內(nèi)、創(chuàng)業(yè)板等中小市值股票可以持續(xù)維持高估值的邏輯已經(jīng)遭到破壞； 再加上持續(xù)的股份解禁和減持壓力，以及創(chuàng)業(yè)板整體業(yè)績?cè)鏊俨辉袤@艷、外延擴(kuò)張的邏輯也在逐步打破。 值得注意的是，本周將迎來15只新股申購，這是打新新規(guī)以來的發(fā)行紀(jì)錄。這對(duì)于創(chuàng)業(yè)板來說，定是一大利空，樂視的些許利好，未必能夠撼動(dòng)投資者的敏感神經(jīng)。 三是創(chuàng)業(yè)板指數(shù)及樂視同時(shí)高開，隨后走低，創(chuàng)業(yè)板低迷走勢(shì)繼續(xù)。 不少投資者來說對(duì)于樂視的模式本來就不看好，此次的“緊急”融資能否解決樂視面臨的危機(jī)，還是個(gè)大大的未知數(shù)。 雖說今天樂視融創(chuàng)發(fā)布會(huì)上，樂視再次釋放了一系列利好，包括樂視汽車、樂視影業(yè)方面的暢想及規(guī)劃。但是被網(wǎng)友戲稱為“PPT公司”的樂視，這次是繼續(xù)“畫餅”還是“來真的”，投資者并不敢“下注”樂視。 此外，數(shù)據(jù)顯示，樂視網(wǎng)當(dāng)前還有50億的融資盤，這部分資金存在更大的不確定性。在樂視網(wǎng)停牌的一個(gè)多月時(shí)間里，創(chuàng)業(yè)板可謂是跌跌不休，樂視的補(bǔ)跌壓力并不小，這部分融資盤是否會(huì)趁此利好先“逃”出來，讓樂視網(wǎng)拋壓再添壓力。 一切的不確定性，今日終見分曉。