躺著賺錢(qián)一去不返，銀行“摸著石頭過(guò)河”開(kāi)啟尋變之路

從“坐享其成”、“躺著賺錢(qián)”到近兩年“凈利微增”、“不良攀升”，曾經(jīng)的“香餑餑”銀行業(yè)如今有苦難言。10月末出爐的三季報(bào)數(shù)據(jù)也印證了這一點(diǎn)，寒冬已至，對(duì)銀行業(yè)而言，已不是危言聳聽(tīng)。

然而轉(zhuǎn)向、求變、創(chuàng)新也是銀行業(yè)的基本基因，最新數(shù)據(jù)顯示，銀行獲取生息資產(chǎn)能力下降的同時(shí)，中間業(yè)務(wù)、投資業(yè)務(wù)所帶來(lái)的非生息收入正在崛起，看來(lái)，從“謀變”到“正在變”，銀行業(yè)已躍躍欲試。

近兩年，從多家銀行業(yè)務(wù)戰(zhàn)略布局重點(diǎn)可以看出，具備輕資產(chǎn)、低風(fēng)險(xiǎn)、高收益特點(diǎn)的“投行”業(yè)務(wù)備受青睞，“商行+投行”兩條腿前行，已成為多數(shù)銀行“求變”選擇。2015、2016年，可謂“并購(gòu)大年”，需求端火爆，供給端不足，銀行基于得天獨(dú)厚的優(yōu)勢(shì)，快速介入企業(yè)并購(gòu)重組業(yè)務(wù)，提供“鏈條式”、“一條龍”服務(wù)。

現(xiàn)狀：銀行普遍機(jī)會(huì)已消失，“不改革等死”或成真

10月末，上市銀行三季度報(bào)告正式收官，凈利潤(rùn)增速持續(xù)放緩已成不爭(zhēng)事實(shí)。五大行中，“最賺錢(qián)”的工行雖然數(shù)據(jù)光鮮，前三季度凈利潤(rùn)為2227.92億元，但同比增速卻僅有0.46%。

“中國(guó)銀行業(yè)確實(shí)面臨很大壓力”，“全銀行業(yè)，真正的冬天來(lái)臨了”，“確實(shí)，經(jīng)濟(jì)對(duì)銀行而言，普遍機(jī)會(huì)已經(jīng)不存在了”，行業(yè)大佬們不禁同時(shí)發(fā)出感慨。

那么，問(wèn)題來(lái)了：銀行業(yè)為何過(guò)冬？一、利率市場(chǎng)化推進(jìn)，銀行凈息差高位回落；二、間接融資向直接融資不斷傾斜，互聯(lián)網(wǎng)金融加速發(fā)展，讓銀行“躺著賺錢(qián)”沒(méi)那么容易；加之經(jīng)濟(jì)下行、實(shí)體經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)乏力，為銀行曾經(jīng)的“高速增長(zhǎng)”平添一分阻力。

壓力背后，作為經(jīng)濟(jì)縮影的銀行業(yè)，卻“壓而不倒”，反而成為促使這個(gè)傳統(tǒng)行業(yè)必須不斷前行的動(dòng)力。“不改革等死”成為警示，銀行業(yè)轉(zhuǎn)型、求變、創(chuàng)新，迫在眉睫。

謀變：多家銀行試水轉(zhuǎn)型，“商行+投行”成新盈利點(diǎn)

“從趨勢(shì)上看，中國(guó)銀行業(yè)的盈利增長(zhǎng)持續(xù)面臨壓力，大中型銀行個(gè)位數(shù)增長(zhǎng)成為常態(tài)，除個(gè)別大型商業(yè)銀行和股份制商業(yè)銀行外，只有城商行仍能普遍維持兩位數(shù)增幅。上市銀行需醞釀新的增長(zhǎng)動(dòng)力。”普華永道中國(guó)金融服務(wù)部主管合伙人梁國(guó)威表示。

其實(shí)，銀行業(yè)這兩年一直在謀求改變。工商銀行江蘇分行副行長(zhǎng)岳小勇曾表示，商業(yè)銀行應(yīng)從戰(zhàn)略上明確發(fā)展投行業(yè)務(wù)的高標(biāo)定位，即不只是簡(jiǎn)單地實(shí)現(xiàn)對(duì)傳統(tǒng)業(yè)務(wù)的輔助和延伸，而是要實(shí)現(xiàn)商業(yè)銀行業(yè)務(wù)和投行業(yè)務(wù)的整合、聯(lián)動(dòng)和協(xié)同。

交通銀行董事長(zhǎng)牛錫明近日也表示，商業(yè)銀行應(yīng)適應(yīng)變化趨勢(shì)，積極推進(jìn)從貸款提供商向資金組織商的轉(zhuǎn)型，優(yōu)化和提升咨詢(xún)策劃、資源整合和交易撮合等金融功能，以滿(mǎn)足不斷變化的客戶(hù)需求，提高服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的質(zhì)效。

華夏銀行更是乘勢(shì)打造“投、融、顧、信”一體化金融服務(wù)，結(jié)合其財(cái)務(wù)顧問(wèn)及信息撮合服務(wù)推出并購(gòu)基金、定向增發(fā)、員工持股計(jì)劃配資、質(zhì)押式回購(gòu)以及可交債等產(chǎn)品，成為業(yè)內(nèi)關(guān)注的焦點(diǎn)。

契機(jī)：供給側(cè)下新機(jī)遇，多元化業(yè)務(wù)成銀行新抓手

2016年，或成為銀行業(yè)創(chuàng)新轉(zhuǎn)折年。

先看一組數(shù)據(jù)。2015年全年，證監(jiān)會(huì)共召開(kāi)113次并購(gòu)重組委會(huì)議，共審核339家企業(yè)重組申請(qǐng)，審核通過(guò)317家企業(yè)申請(qǐng)；2016年前三季度，證監(jiān)會(huì)已召開(kāi)73次并購(gòu)重組委會(huì)議，共審核190家企業(yè)并購(gòu)重組申請(qǐng)，審核通過(guò)了175家企業(yè)申請(qǐng)。

“供給側(cè)改革讓并購(gòu)重組加速”，業(yè)內(nèi)人士表示。傳統(tǒng)行業(yè)產(chǎn)能過(guò)剩，企業(yè)產(chǎn)業(yè)升級(jí)、產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型及多元化經(jīng)營(yíng)需求強(qiáng)烈，并購(gòu)重組成為國(guó)企改革和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整及產(chǎn)業(yè)升級(jí)的重要渠道，尤其以上市公司為主的產(chǎn)業(yè)并購(gòu)交易呈現(xiàn)出爆發(fā)式增長(zhǎng)。

“企業(yè)對(duì)并購(gòu)金融服務(wù)的需求不僅僅是提供融資服務(wù)，更多的是在并購(gòu)意向階段的信息撮合、價(jià)值挖掘，以及并購(gòu)達(dá)成初步意向后的交易談判、盡職調(diào)查、融資方案設(shè)計(jì)等中間流程環(huán)節(jié)。”業(yè)內(nèi)人士表示。

但縱觀當(dāng)前并購(gòu)金融服務(wù)市場(chǎng)，中間環(huán)節(jié)由不同的機(jī)構(gòu)介入、信息不對(duì)稱(chēng)、資源浪費(fèi)及效率低下的弊端突顯。“從需求端而言，謀求并購(gòu)重組業(yè)務(wù)的企業(yè)更需要全流程、一條龍的服務(wù)，這恰好存在空白。”業(yè)內(nèi)專(zhuān)家在接受采訪時(shí)表示。

“這或許是個(gè)契機(jī)，銀行能更好解決上述問(wèn)題。”華夏銀行資管部資本市場(chǎng)業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人表示，“銀行依托強(qiáng)大的客戶(hù)信息資源、金融運(yùn)作能力、風(fēng)險(xiǎn)控制能力，能有效為并購(gòu)企業(yè)提供全流程、鏈?zhǔn)浇鹑诜?wù)”。

變革：投融一體化，銀行業(yè)“混改”再下一城

“圍繞上市公司產(chǎn)業(yè)整合、資產(chǎn)重組發(fā)展更多業(yè)務(wù)，其實(shí)是目前很多銀行都積極挖掘的新增長(zhǎng)點(diǎn)”，民生銀行投行業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人表示，“未來(lái)，銀行在企業(yè)并購(gòu)重組過(guò)程中，將會(huì)把業(yè)務(wù)切入的時(shí)間點(diǎn)前移，特別是上市公司股東在體外培育資產(chǎn)的階段就將介入。”

華夏銀行資管部資本市場(chǎng)業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人也表示：“在提供財(cái)務(wù)顧問(wèn)及信息撮合服務(wù)的體系下，結(jié)合投融資產(chǎn)品，為企業(yè)戰(zhàn)略并購(gòu)重組提供全方位金融服務(wù)，從協(xié)助企業(yè)制定戰(zhàn)略規(guī)劃、尋找及選擇并購(gòu)標(biāo)的，到設(shè)計(jì)并購(gòu)方案、對(duì)并購(gòu)標(biāo)的進(jìn)行盡調(diào)評(píng)估，再到標(biāo)的資產(chǎn)注入上市公司的一系列配套產(chǎn)品支持，這是企業(yè)真正需要的金融服務(wù)。”

銀行之外，證券業(yè)也在謀求“投研一體化”，試圖成為資金與標(biāo)的中介。“但事實(shí)證明，在撮合資金供需方這方面，銀行更有優(yōu)勢(shì)”，業(yè)內(nèi)人士表示。首先，商業(yè)銀行業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)多年，已積累較多經(jīng)驗(yàn)，對(duì)行業(yè)和資本市場(chǎng)的判斷還可借助已有外腦；其次，銀行在尋找資產(chǎn)、提供配套流動(dòng)資金或項(xiàng)目貸款、對(duì)接企業(yè)等方面，可達(dá)到打通上下游的無(wú)縫對(duì)接；再者，銀行擁有廣泛渠道的資金來(lái)源，相對(duì)謹(jǐn)慎地投資風(fēng)格，也有著得天獨(dú)厚的優(yōu)勢(shì)。

值得關(guān)注的是，在此過(guò)程中，“高大上”的投行業(yè)務(wù)也開(kāi)始主動(dòng)接地氣。以華夏銀行為例，今年以來(lái)，華夏銀行采取“邊研發(fā)邊推廣”的模式，在“投、融、顧、信”一體化金融服務(wù)方案誕生之日起，便開(kāi)始馬不停蹄在全國(guó)各地分行進(jìn)行落地路演工作。“我們?cè)谖錆h、蘇州、濟(jì)南、南京、重慶五家分行，率先召集轄內(nèi)優(yōu)質(zhì)上市公司舉辦了服務(wù)推介會(huì)，深入了解客戶(hù)并購(gòu)需求及發(fā)展戰(zhàn)略，盡早介入客戶(hù)業(yè)務(wù)需求方案設(shè)計(jì)，促成多家公司簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議，為商業(yè)銀行并購(gòu)金融一體化服務(wù)方案的規(guī)?；l(fā)展探索可行之路。”華夏銀行資產(chǎn)管理部資本市場(chǎng)業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人表示。

未來(lái)：銀行為主導(dǎo)的綜合金融服務(wù)體系正成型

“變革”初步成效已顯露，2016年銀行在企業(yè)并購(gòu)整合中發(fā)揮了巨大作用，不但為企業(yè)提供了豐富的資金，還充當(dāng)了并購(gòu)整合中介。華夏銀行在為多家企業(yè)提供并購(gòu)金融服務(wù)的同時(shí)，依托其自身豐富的客戶(hù)資源及廣泛的合作機(jī)構(gòu)優(yōu)勢(shì)，挖掘了一批極具潛力的標(biāo)的項(xiàng)目，其中包括醫(yī)院、旅游項(xiàng)目、新材料、節(jié)能環(huán)保等各領(lǐng)域優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，并已完成盡調(diào)及評(píng)估。

但中國(guó)銀行業(yè)的“商行+投行”、“投融一體化”仍處于“摸著石頭過(guò)河”階段，大有可為的同時(shí)，也將面臨更多挑戰(zhàn)。投行與商行業(yè)務(wù)在風(fēng)險(xiǎn)上的差異性，需要通過(guò)更多內(nèi)部管控創(chuàng)新來(lái)對(duì)接；投行輔助傳統(tǒng)業(yè)務(wù)，常年成為“配角”的觀念，也需轉(zhuǎn)變；更重要的是，投行業(yè)務(wù)不只是簡(jiǎn)單地實(shí)現(xiàn)對(duì)傳統(tǒng)業(yè)務(wù)的輔助和延伸，未來(lái)或?qū)⒊蔀殂y行業(yè)新的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)點(diǎn)。

同時(shí)，在當(dāng)前分業(yè)監(jiān)管體制下，商業(yè)銀行從事并購(gòu)業(yè)務(wù)一定程度上受到制約，在與證券公司等財(cái)務(wù)顧問(wèn)機(jī)構(gòu)的競(jìng)爭(zhēng)中處于劣勢(shì)。由于多數(shù)商業(yè)銀行的并購(gòu)金融服務(wù)仍處于起步階段，對(duì)業(yè)務(wù)深入不夠，雖然商行可以通過(guò)外部合作的方式解決部分專(zhuān)業(yè)問(wèn)題，但如何處理與各類(lèi)機(jī)構(gòu)的競(jìng)爭(zhēng)與合作關(guān)系，將考驗(yàn)各家銀行的平衡能力。

“未來(lái)，銀行將搭建綜合型服務(wù)體系。”華夏銀行資管部資本市場(chǎng)業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人表示，接下來(lái)，銀行業(yè)轉(zhuǎn)變的發(fā)力點(diǎn)，將是進(jìn)一步規(guī)范產(chǎn)品制度、完善營(yíng)銷(xiāo)標(biāo)準(zhǔn)、強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)防控。例如2017年，華夏銀行將完善資本市場(chǎng)融資業(yè)務(wù)各產(chǎn)品營(yíng)銷(xiāo)標(biāo)準(zhǔn)，指導(dǎo)分行從業(yè)務(wù)、財(cái)務(wù)、法律、監(jiān)管、人事、環(huán)境、輿情、政策等多方面有效開(kāi)展并購(gòu)基金業(yè)務(wù)盡職調(diào)查。

該人士進(jìn)一步建議，未來(lái)盡職調(diào)查的重點(diǎn)，將是關(guān)注并購(gòu)標(biāo)的與并購(gòu)企業(yè)的主營(yíng)業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)及經(jīng)營(yíng)管理模式上的協(xié)同效應(yīng)，并購(gòu)標(biāo)的與并購(gòu)企業(yè)是否存在關(guān)聯(lián)關(guān)系，是否涉及業(yè)績(jī)承諾及相應(yīng)失諾處理方式，考察并購(gòu)方對(duì)并購(gòu)標(biāo)的運(yùn)作管理能力，同時(shí)對(duì)就該項(xiàng)業(yè)務(wù)涉及的具體相關(guān)行業(yè)現(xiàn)狀、發(fā)展前景及相關(guān)主體在行業(yè)中競(jìng)爭(zhēng)力進(jìn)行分析，形成獨(dú)立的行業(yè)分析報(bào)告，防控業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

道阻且長(zhǎng)，無(wú)論如何，中國(guó)銀行業(yè)已“變”，而且已經(jīng)找到一條走出困境的轉(zhuǎn)型、創(chuàng)新之路。

（商業(yè)資訊）