每日經(jīng)濟(jì)新聞 2016-12-29 00:30:14
在游戲業(yè)受資本市場青睞的同時,今年國內(nèi)也出現(xiàn)了一些并購失敗的案例。據(jù)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者不完全統(tǒng)計,僅2016年一年,就有13起上市公司并購游戲失敗的案例,說到失敗原因,則各有不同。
每經(jīng)編輯 每經(jīng)實習(xí)記者 蔡鼎 每經(jīng)記者 曾劍 每經(jīng)編輯 張海妮
每經(jīng)實習(xí)記者 蔡鼎 每經(jīng)記者 曾劍 每經(jīng)編輯 張海妮
由中國音數(shù)協(xié)游戲工委(GPC)、伽馬數(shù)據(jù)(CNG中新游戲研究)、國際數(shù)據(jù)公司(IDC)于今年7月聯(lián)合發(fā)布的《2016年1~6月中國游戲產(chǎn)業(yè)報告》指出,2016年上半年中國游戲市場實際銷售收入達(dá)到787.5億元,同比增長30.1%。與此同時,一級市場上的大公司們也頻頻甩出大手筆,除馬云和史玉柱聯(lián)手44億美元收購以色列棋牌類游戲公司Playtika外,國內(nèi)游戲巨頭騰訊也在年中以86億美元收購了Supercell公司84.3%的股權(quán)。
然而,在游戲業(yè)受資本市場青睞的同時,今年國內(nèi)也出現(xiàn)了一些并購失敗的案例。據(jù)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者不完全統(tǒng)計,僅2016年一年,就有13起上市公司并購游戲失敗的案例,說到失敗原因,則各有不同。
并購失敗多系業(yè)績不達(dá)標(biāo)
《每日經(jīng)濟(jì)記者》記者梳理各大上市公司公告發(fā)現(xiàn),在前述的13起游戲類公司收購失敗案例中,大多數(shù)都是因為標(biāo)的公司的業(yè)績波動或沒有達(dá)到收購方的預(yù)期而擱淺。
驊威文化(002502)于2015年12月30日宣布擬發(fā)行股份及支付現(xiàn)金,收購掌娛天下及有樂通100%股權(quán)。到了2016年4月30日,驊威文化公告,由于市場環(huán)境變化和取得游戲發(fā)行版號滯后等因素影響,掌娛天下2016年部分游戲上線計劃推遲,導(dǎo)致2016年一季度業(yè)績實現(xiàn)情況不及預(yù)期,并預(yù)計掌娛天下2016年度承諾業(yè)績的完成存在較大的不確定性,決定終止此次收購計劃。
金瑞礦業(yè)(600714)2016年5月17日晚間公告稱,由于公司此次重大資產(chǎn)重組的交易標(biāo)的成都魔方在線科技有限公司受市場環(huán)境影響,其2016年第一季度業(yè)績未達(dá)到預(yù)期數(shù),根據(jù)雙方簽署的協(xié)議約定,公司決定終止此次重大資產(chǎn)重組。
電廣傳媒(000917)于2016年11月26日發(fā)布了擬終止發(fā)行股份及支付現(xiàn)金購買資產(chǎn)并募集配套資金事項并撤回申請文件的公告。這意味著公司收購北京掌闊和上海久之潤部分股權(quán)的計劃泡湯。公告顯示,鑒于市場環(huán)境和行業(yè)政策發(fā)生了較大變化,標(biāo)的公司業(yè)績出現(xiàn)一定波動,擬終止本次交易,撤回發(fā)行股份及支付現(xiàn)金購買資產(chǎn)并募集配套資金申請文件。財報顯示,當(dāng)時久游網(wǎng)的主要營收仍然是端游《勁舞團(tuán)》,而非手游產(chǎn)品,未完成2015年的業(yè)績承諾。
其他原因多多
除擬收購標(biāo)的業(yè)績不達(dá)預(yù)期外,交易雙方就某些事項未達(dá)成一致、標(biāo)的估值過高引發(fā)質(zhì)疑、未能通過證監(jiān)會審核等,也會成為收購被終止的原因。
今年7月底,臥龍地產(chǎn)(600173)公告,擬收購墨麟股份97.714%的股權(quán),交易價格初步確定為44億元。而11月19日臥龍地產(chǎn)公告稱因標(biāo)的資產(chǎn)墨麟股份“精品路線轉(zhuǎn)型有所延期”,且與臥龍地產(chǎn)就后續(xù)的戰(zhàn)略發(fā)展規(guī)劃存在一定分歧,經(jīng)充分溝通后仍無法達(dá)成一致,決定終止本次重大事項。
與臥龍地產(chǎn)類似的,還有恒天海龍(000677)、方直科技(300235)。
2016年5月18日,王子新材(002735)發(fā)布收購草案,擬整體作價50億元收購飛流九天100%股權(quán),評估增值近7倍。美股網(wǎng)秦最新市值不足4億美元,只及王子新材給予飛流九天最新估值50億元的一半。由于標(biāo)的資產(chǎn)估值問題頗受市場關(guān)注,王子新材于8月26日對重組方案進(jìn)行了調(diào)整,不過,飛流九天的估值依舊沒變,仍為50億元。面對深交所嚴(yán)格的事后審核,王子新材在發(fā)布重組方案5個多月后,終于在11月2日晚間表示,因近期國內(nèi)證券市場環(huán)境、政策等客觀情況發(fā)生較大變化,終止對飛流九天的重大資產(chǎn)重組。
2015年9月25日,停牌近半年的德力股份(002571)發(fā)布重大資產(chǎn)重組方案,稱公司擬作價25.11億元收購廣州創(chuàng)思100%股權(quán)。2016年2月16日,德力股份發(fā)布公告稱,擬收購標(biāo)的廣州創(chuàng)思涉嫌侵犯著作權(quán)被銀川公安機(jī)關(guān)刑事立案,且廣州創(chuàng)思相關(guān)負(fù)責(zé)人被采取了強(qiáng)制措施。由于此事對廣州創(chuàng)思業(yè)績及重組事項審核帶來的不確定性,德力股份決定終止重大資產(chǎn)重組事項。“廣州創(chuàng)思運(yùn)營的《赤月經(jīng)典版》《暗黑屠龍》等13款網(wǎng)頁游戲及《烈焰》《雷霆之怒》等兩款手游侵犯了盛大游戲的著作權(quán)和游戲特有名稱,并構(gòu)成不正當(dāng)競爭。”公告中這樣寫道。
奧維通信(002231)11月21日早間公告,鑒于公司重組方案兩次被證監(jiān)會否決,公司與交易對方就重組方案調(diào)整事宜進(jìn)行多次磋商,但始終無法達(dá)成一致意見。經(jīng)審慎研究,公司決定終止本次重大資產(chǎn)重組事項。
收購后發(fā)現(xiàn)問題又賣出
《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者發(fā)現(xiàn),除上述在并購過程中因各種原因?qū)е率召徥〉耐?,也不乏在收購?fù)瓿珊蟀l(fā)現(xiàn)游戲公司存在各種問題致使收購方出售資產(chǎn)的。
2016年12月21日晚間,貴人鳥(603555)公告稱,公司擬以1億元轉(zhuǎn)讓持有的深圳市星友科技有限公司(以下簡稱星友科技)45%股權(quán),接手方為深圳市星河互動科技有限公司(以下簡稱星河互動)。
資料顯示,星友科技成立于今年5月10日,今年1~11月,星友科技實現(xiàn)營收約175.9萬元,凈利潤約-1330萬元。據(jù)透露,星友科技所運(yùn)營的體育游戲?qū)儆隗w育產(chǎn)業(yè)下的一個細(xì)分領(lǐng)域,這也是貴人鳥戰(zhàn)略布局的一部分。
12月22日上午,《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者以投資者身份致電貴人鳥,公司證券部工作人員向記者表示,此次轉(zhuǎn)讓并不是因為星友科技出現(xiàn)虧損,而是因為該公司存在一個很嚴(yán)重的問題,那就是其自5月10日成立至今團(tuán)隊都還沒有組建好——游戲資源是好的,但是團(tuán)隊做不起來的話就會拉長貴人鳥的投資周期,所以就沒有必要再繼續(xù)投資了。
該工作人員還透露,星友科技設(shè)立的時候,星河互動說有幾個很好的體育手游項目,而這些項目都是注入到了星友科技里,貴人鳥也是因為看好這幾個體育手游項目才與星河互動共同設(shè)立星友科技。
記者注意到,此次的受讓方星河互動成立于2013年底,是集研發(fā)、運(yùn)營、發(fā)行為一體的綜合性移動游戲企業(yè)。貴人鳥證券部工作人員透露,其實公司與星河互動是有很多合作的,包括營銷型的戰(zhàn)略布局,公司與星河互動和其他游戲運(yùn)營公司都有很深度的合作,這些公司的戰(zhàn)略資源貴人鳥都是可以享受的。
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