新華社：資本應(yīng)對實體經(jīng)濟報以敬意

今年以來，個別機構(gòu)在資本市場上的激進投資引起廣泛關(guān)注。相關(guān)事件引發(fā)的資本與實體經(jīng)濟如何實現(xiàn)良性互動的話題，值得深思。

資本市場的核心功能在于通過發(fā)行股票、債券等有價證券籌措資金，滿足實體經(jīng)濟的融資需求。有效的資本市場能夠推動資源向優(yōu)質(zhì)企業(yè)集中，起到優(yōu)化資源配置的作用。從今年以來被舉牌的對象看，基本都是經(jīng)營穩(wěn)定、業(yè)績良好的優(yōu)質(zhì)企業(yè)，這也從一方面體現(xiàn)了資本的價值發(fā)現(xiàn)功能。

“應(yīng)該說，在資本市場上，舉牌上市公司和股權(quán)收購是很正常的事，但凡事都要遵守規(guī)則。一些保險資金的做法已經(jīng)超出了其風(fēng)險管理的主要功能以及應(yīng)遵循的長期投資理念。”中國人民大學(xué)財政金融學(xué)院副院長趙錫軍表示。

資本增值的最終源泉來自實體經(jīng)濟。資本報酬的分配源于實體經(jīng)濟增長，投資標(biāo)的估值提升也離不開被投資實體的實際經(jīng)營情況。資本若不對實體報以敬意，一味充當(dāng)“野蠻人”，采取短線炒作甚至影響企業(yè)正常運轉(zhuǎn)，將損害公司基本盈利能力，也不利于資本增值。

皮之不存，毛將焉附。“從歷史情況來看，資本市場泡沫破滅均是過度炒作的結(jié)果，歐洲最早的三大資本市場，都不約而同地因為過度投機和欺詐而遭遇了一場危機，分別是荷蘭的郁金香泡沫、英國的南海泡沫和法國的密西西比泡沫。”中投公司副總經(jīng)理祁斌表示。

沒有規(guī)矩不成方圓。資本總是逐利的，要恪守服務(wù)實體經(jīng)濟的宗旨，單憑資本的主觀自覺是不現(xiàn)實的，必須加強監(jiān)管，完善相應(yīng)的制度安排，抑制市場投機。“監(jiān)管機構(gòu)已經(jīng)意識到經(jīng)濟及金融發(fā)展的新形勢所帶來的新問題，需要及時提升監(jiān)管能力，加強監(jiān)管合作，實現(xiàn)對跨市場業(yè)務(wù)的全面監(jiān)管。”趙錫軍說。

萬科集團總裁郁亮表示，中國經(jīng)濟市場化改革走到今天，帶來了一些新問題，包括金融資本和產(chǎn)業(yè)資本的關(guān)系、物質(zhì)資本和知識資本的關(guān)系，大股東意志和利益相關(guān)者權(quán)利的關(guān)系等。如何處理好這些關(guān)系，讓它們和諧相處、良性互動，判斷的標(biāo)準(zhǔn)應(yīng)該是企業(yè)能夠持續(xù)健康發(fā)展，行業(yè)不斷發(fā)展進步，將包括股東在內(nèi)的所有利益相關(guān)者的權(quán)益保護得更好。

實體經(jīng)濟是國民經(jīng)濟的根基。要創(chuàng)造環(huán)境讓更多人愿意投資實業(yè)，從事實體經(jīng)濟，堅決杜絕“辛辛苦苦幾十年做實業(yè)，不如搞幾天資本運作”的不合理現(xiàn)象出現(xiàn)，在全社會形成實干興邦的氛圍，大力振興實體經(jīng)濟。