兩月47股定增破發(fā) A股急跌機構(gòu)被套增加

每經(jīng)編輯 楊敬堯 莫淑婷    

每經(jīng)記者 楊敬堯 每經(jīng)實習記者 莫淑婷 每經(jīng)編輯 謝欣

經(jīng)歷了A股的“黑色星期一”，今日大盤盤中再次下滑，上午不斷震蕩，而在下午上證指數(shù)強勢反彈，并于尾盤翻紅。然而今日個股分化較為明顯，昨日強勢的銀行股今日無一上漲?！睹咳战?jīng)濟新聞》記者注意到，很多個股連續(xù)兩日下跌，且幅度較大，其中有部分個股的投資者是通過定增參與的投資機構(gòu)。

《每日經(jīng)濟新聞》記者查閱數(shù)據(jù)后發(fā)現(xiàn)，多家機構(gòu)參與定增后已然被套，多個定增項目浮虧超過10％，定增股浮虧超過20％的同樣不在少數(shù)。

10月至今47家跌破增發(fā)價

繼昨日大幅殺跌后，今日眾多個股繼續(xù)下跌。而近期實施溢價定增的個股，使得多家機構(gòu)參與后被套，多個定增項目浮虧超過10%，定增股浮虧超過20%的也不在少數(shù)。《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到，定增破發(fā)的現(xiàn)象逐漸增多。隨著大盤殺跌，10月份以來機構(gòu)參與的定增出現(xiàn)眾多破發(fā)，一些項目短期內(nèi)股價較增發(fā)價跌幅驚人。根據(jù)東方財富Choice數(shù)據(jù)統(tǒng)計，有基金或券商資管等機構(gòu)參與的定增項目中，截至今日收盤，破發(fā)的多達47個，其中較增發(fā)價下跌幅度超過20%的個股達到5個，而下跌幅度超過10%的更是多達15個。

如剛剛完成定向增發(fā)的美盈森，以每股12.58元的價格向財通基金、紅塔紅土基金、建信基金、泰達宏利基金等4家機構(gòu)投資者募資近14億元，美盈森昨日下跌了5.20%,收于10.03元，今日上漲1.20%，收于10.15元，與增發(fā)價格相比跌幅達19.32%。

在定增破發(fā)股中，金元順安基金和北信瑞豐基金參與的愷英網(wǎng)絡(luò)被套幅度最深，當初定增價高達46.75元，兩家基金旗下資管產(chǎn)品分別獲配12.69億元和6.34億元，但四季度以來愷英網(wǎng)絡(luò)價格一路下跌，快速破發(fā)，昨日更是大跌7.57%收于33.11元，今日小幅上漲1.12%，收于33.48元，參與定增的基金浮虧高達28.39%。較增發(fā)價下跌幅度同樣較大的是由紅塔紅土基金認購的芭田股份，增發(fā)價為12.06元，今日收于9.29元，較發(fā)行價格仍下跌22.97%。

《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到，自8、9月上市公司定增高發(fā)期過后，四季度的定增實施次數(shù)正在減少，Choice數(shù)據(jù)顯示，截至12月13日，2016年共實施了749次定向增發(fā)，12月截至目前便實施了23次定向增發(fā)。此外11月定增實施59次，10月定增則為66次。

私募：定增破發(fā)股要擇優(yōu)選擇

在過去十年，A股上市公司的定增項目為參與的投資者帶來了豐厚的回報，這使得今年以來越來越多的資金和各類資管機構(gòu)爭相涌入定增市場。隨著“資產(chǎn)配置荒”的出現(xiàn)，對定增項目的競相爭取導(dǎo)致定增收益折價越來越低，甚至連溢價發(fā)行都有漸成常態(tài)的趨勢。而股市風險的階段性爆發(fā)使得個股調(diào)整，參與定增的機構(gòu)也出現(xiàn)快速被套的尷尬情況。

但為何即使被套，機構(gòu)的定增熱情卻依然高漲？而如果機構(gòu)在破發(fā)被套后又有哪些投資機會？

深圳萬里耀強資本執(zhí)行董事周勇屹告訴《每日經(jīng)濟新聞》記者，定增市場只有機構(gòu)才能參與，這就需要更強的投研能力。在參與上市公司投資前都會進行深度的調(diào)查與研究。但是目前市場上對于定增項目的追捧在一定程度上讓價值投資變少。

“投資者在投資定增破發(fā)股時，最好選擇公司大股東積極參與，特別是參與程度高的上市公司，并且一定要看定增項目未來的成長性。最好同時有利潤承諾的定增計劃。”周勇屹表示。

作為定增市場的主力軍，公募基金也在今年發(fā)行了多只產(chǎn)品，Choice數(shù)據(jù)顯示，今年共發(fā)行了21只以參與定增為主題的公募基金，其中8月份發(fā)行了7只，9月份發(fā)行了5只，10月僅發(fā)行了1只，12月發(fā)行了2只。此外，截至12月12日，有9只基金凈值低于1。《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到，基金凈值低于1的9只定增產(chǎn)品中有7個是在8、9月成立。

賽亞資本董事長羅偉冬向記者表示，跌破增發(fā)價的股票個別有一定的投資機會，并不是全部都有投資機會。因為像以前定增的高收益率是因為有牛市的加成在里面，如果沒有牛市的加成，其實參與定增跟直接在二級市場投資股票是差不多的。