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2012年就預言道指上2萬點 瑪斯特爾斯:牛市將繼續(xù)

每日經濟新聞 2016-12-12 00:16:46

12月9日,道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)逼近了兩萬點整數(shù)關口。在全球市場熱議道指究竟何時登上兩萬點高峰時,有這樣一個人,早在4年多前就預言道指會在2020年攀登兩萬點,他就是伯恩斯全球財富管理公司首席投資官塞斯·瑪斯特爾斯。

每經編輯 每經記者 黃修眉 每經編輯 張力    

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每經記者 黃修眉 每經編輯 張力

上周五(12月9日),擁有120年悠久歷史的道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)(以下簡稱道指)不僅站上了歷史最高點,也逼近了兩萬點整數(shù)關口。在全球市場熱議道指究竟何時登上兩萬點高峰時,有這樣一個人,早在4年多前就預言道指會在2020年攀登兩萬點,他就是管理著4500億美元資產的伯恩斯全球財富管理公司(Bernstein Global Wealth Management)首席投資官塞斯·瑪斯特爾斯(Seth Masters)。兩年前,他又修改預言,將道指站上兩萬點提前到2018年。但顯然,在許多美國業(yè)內人士眼中,道指勇攀兩萬點高峰的時間會來得更早一些。

四年前預言道指站上兩萬點

“盡管市場處于極低的利率環(huán)境中,個人和機構投資者仍快速地從股市中撤出資金,投入到債市或換成現(xiàn)金。但我們認為十年內,投資者會后悔這樣做,會希望自己當初堅持投資股票,甚至增持。”2012年7月12日,當伯恩斯坦全球財富管理公司首席投資官塞斯·瑪斯特爾斯發(fā)表這篇名為《道指站上兩萬點》的研究報告時,多半沒想到他的預言會這么快成真。

盡管當時道指只有12573.27點,美股也處于這波七年牛市的早期階段。市場卻非常擔心,全球央行的大規(guī)模貨幣寬松刺激措施會引發(fā)股市崩跌,因此當時預言道指站上兩萬點,是個非常大膽的預測。

瑪斯特爾斯卻不這么認為,他在報告中表示,人們太過堅信經濟復蘇只是一場鏡花水月。股市多年高波動低回報,債市多年低波動高回報,因此投資資金滾滾涌向債市。

每經投資寶(微信號:mjtzb2)記者在這份報告中看到,2012年時,美國債市收益率已經連續(xù)十年好于股市。瑪斯特爾斯的團隊總結發(fā)現(xiàn),自從1901年以來,每當這種情況發(fā)生時,接下來都是股市后來居上、風頭蓋過債市。

因此,瑪斯特爾斯當時預測,到2020年道指會漲到兩萬點,每年的中位收益率為8%,而十年國債的每年中位收益率僅為2%。“雖然預估的道指回報率低于歷史平均水準,但已遠高于許多人對股市的期待。”瑪斯特爾斯在報告封面寫道。

多因素支持美股上漲

正如《華爾街日報》記者史蒂文·盧梭里撰文指出的,市場預測的難度并不亞于天氣預報。最為出名的案例便是1999年美國網絡科技股泡沫時,經濟學家凱文·哈西特(Kevin Hassett)和詹姆斯·格拉斯曼(James Glassman)預測道指會漲到36000點。雖然五年前這兩位經濟學家已經承認錯誤,卻仍然不免淪為市場預測的經典反面案例。

2012年瑪斯特爾斯做出道指兩萬點的預測時,他認為市場過于悲觀。因此3年前,他將預測的時間修改到了2018年。而從2012年7月12日到2013年9月10日預測修改當天,道指已然上漲了20.52%至15191.06點。“哪怕以每年4.6%速度上漲,2018年時道指也會站上兩萬點。”2013年,瑪斯特爾斯不僅重申了自己對道指發(fā)展?jié)摿Φ目捶?,還對此作出了進一步解釋。

但每經投資寶(微信號:mjtzb2)記者注意到,12月9日,道指收出19756.85點,離兩萬點大關僅差243.15點。然而從11月7日至今的24個交易日,道指飆漲10.45%,也就是1868.5點。因此從道指最近一個月的漲勢來看,200多點的距離將會輕而易舉達到。

11月,瑪斯特爾斯在接受媒體采訪時再次對美股進行了預測,認為未來五年企業(yè)利潤增長強勁,而且經濟增長也會轉好,再加上股票相對于債券估值低,這些因素都將支持股市上漲。

美國投行Oppenheimer & Co技術分析主管阿里·瓦爾德(Ari Wald)也認為,市場的風險偏好又回來了,預計美股牛市會持續(xù),2017年上半年道指會漲至20000點。瓦爾德解釋稱,“這是很典型的牛市表現(xiàn),美聯(lián)儲開始收緊利率的時候,道指會經歷中期調整,現(xiàn)在已經突破阻力位繼續(xù)上行。”

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