道指逼近2萬(wàn)點(diǎn)“特朗普效應(yīng)”威力初顯

每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 孫宇婷 每經(jīng)編輯 張力    

每經(jīng)記者 孫宇婷 每經(jīng)編輯 張力

盡管市場(chǎng)一直預(yù)期唐納德·特朗普入主白宮后對(duì)美股影響偏空，但從最近1個(gè)月美股的表現(xiàn)來(lái)看，事實(shí)恰恰相反：自美國(guó)總統(tǒng)大選塵埃落定以來(lái)，美股不跌反漲，開(kāi)啟了一波加速上漲模式，從11月7日到上周五（12月9日），美國(guó)三大股指平均漲幅達(dá)到8.9%，其中以藍(lán)籌股為代表的道瓊斯指數(shù)漲勢(shì)最猛，同期區(qū)間漲幅高達(dá)10.45%。截至上周五（12月9日），道指達(dá)到史無(wú)前例的19756.85點(diǎn)，距離2萬(wàn)點(diǎn)僅一步之遙。

究竟是什么力量促成了道指這波上漲？道指上漲背后透露出什么信息？每經(jīng)投資寶（微信號(hào)：mjtzb2）記者由此展開(kāi)了研究。

截至上周五（12月9日），道指今年以來(lái)累計(jì)漲幅達(dá)到13.38%，其中最近一波猛烈攻勢(shì)始于11月7日，恰逢美國(guó)大選當(dāng)日。每經(jīng)投資寶（微信號(hào)：mjtzb2）記者記者查詢彭博終端發(fā)現(xiàn)，在這波大漲期間，對(duì)道指漲幅貢獻(xiàn)最大的前五只股票分別是高盛集團(tuán)（37.48%）、摩根大通（26.17%）、聯(lián)合健康集團(tuán)（16.27%）、卡特彼勒（16.06%）以及美國(guó)運(yùn)通（14.14%）。

要知道，金融股出現(xiàn)這一漲幅是非常罕見(jiàn)的。事實(shí)上，截至今年7月，金融板塊還是美股十大行業(yè)中唯一的負(fù)收益板塊，累計(jì)跌1.46%。

金融股全面逆襲

本月初至今，美國(guó)金融股市值大增逾2750億美元，創(chuàng)下歷史新高。究竟是什么引發(fā)了金融股的逆襲？

這一切都要從特朗普當(dāng)選美國(guó)總統(tǒng)說(shuō)起。在美國(guó)大選后不到一周，金融股受到熱捧。金融板塊SPDR ETF累計(jì)流入49億美元，創(chuàng)下歷史紀(jì)錄，且流入金額超過(guò)了過(guò)去三年的累計(jì)金額。該ETF主要投資包括摩根大通、花旗集團(tuán)在內(nèi)的美國(guó)金融機(jī)構(gòu)。

今年6月以來(lái)，標(biāo)普500金融指數(shù)的走勢(shì)幾乎與標(biāo)普500指數(shù)同步，隨著特朗普勝選概率提升，標(biāo)普500金融指數(shù)大漲了18%，大幅跑贏同期的標(biāo)普500指數(shù)。

金融板塊逆襲背后，反映出市場(chǎng)對(duì)特朗普上臺(tái)后會(huì)踐行承諾的信心，這些承諾包括當(dāng)初競(jìng)選時(shí)提到的減稅和放松監(jiān)管，類似的措施對(duì)金融機(jī)構(gòu)的盈利增長(zhǎng)顯然是積極的。尤其是特朗普?qǐng)F(tuán)隊(duì)提出將廢除“多德—弗蘭克法案”，這一法案被認(rèn)為是“大蕭條”以來(lái)最全面的、最嚴(yán)厲的金融改革法案，該法案禁止投行從事自營(yíng)業(yè)務(wù)及高風(fēng)險(xiǎn)衍生品交易，同時(shí)允許分拆陷入困境的金融機(jī)構(gòu)和禁止使用納稅人資金救市。這一法案的廢除將大幅緩解銀行業(yè)的成本壓力。

此外，短期內(nèi)金融板塊的催化劑也包括了美聯(lián)儲(chǔ)加息的預(yù)期。

道指成分股現(xiàn)普漲

每經(jīng)投資寶（微信號(hào)：mjtzb2）注意到，進(jìn)入2016年，美股三大指數(shù)依然延續(xù)著2009年3月以來(lái)的牛市，但牛市“發(fā)動(dòng)機(jī)”從之前代表新經(jīng)濟(jì)的科技、醫(yī)療類公司轉(zhuǎn)變?yōu)殡娦欧?wù)、公用事業(yè)等防御性股票。而防御類股票一旦成為美股中流砥柱，往往暗示著市場(chǎng)的避險(xiǎn)情緒濃厚。

今年上半年，一向熱門的醫(yī)療保健類股也黯然失色，Endo制藥控股有限公司、醫(yī)療保健供應(yīng)商Perrigo公司等成為了今年的領(lǐng)跌股。

但特朗普的勝選在一定程度上改變了這類股票的命運(yùn)。

在總統(tǒng)大選結(jié)束之前，特朗普的競(jìng)選對(duì)手希拉里曾反復(fù)強(qiáng)調(diào)要控制藥品價(jià)格，對(duì)天價(jià)藥“下重手”。而特朗普的當(dāng)選則讓藥品價(jià)格遭受打壓的恐懼消退，歐洲的制藥股票迎來(lái)上漲。

出乎大多數(shù)人意料，特朗普的勝選造就了美股歷史上最廣泛的股票上漲局面，帶來(lái)了“特朗普效應(yīng)”，大量在紐交所上市的股票紛紛創(chuàng)出2013年5月以來(lái)的新高。Voya金融機(jī)構(gòu)的策略師道格拉斯·寇特認(rèn)為，特朗普的減稅、加大基建開(kāi)銷以及廢除大量監(jiān)管政策的主張，對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)將帶來(lái)明顯刺激效果。

彭博終端數(shù)據(jù)顯示，11月7日以來(lái)近1個(gè)月，組成道瓊斯指數(shù)的30只藍(lán)籌股中，僅4只股票出現(xiàn)下跌，且跌幅均不超過(guò)2.5%。