華商基金總經(jīng)理梁永強(qiáng)：普通投資者可直接用偏股基金和現(xiàn)金配比

每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 譚婧    

◎每經(jīng)記者 譚婧

提到華商基金，“主動(dòng)管理能力不錯(cuò)”是留給廣大投資者的印象，而其掌門人梁永強(qiáng)就是這一印象的建立者之一。11月25日由每日經(jīng)濟(jì)新聞舉辦的“2016 第五屆中國上市公司領(lǐng)袖峰會(huì)”中的“2016中國基金業(yè)高峰論壇”現(xiàn)場，作為唯一親自管理基金的公募基金公司總經(jīng)理，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者（以下簡稱NBD）就投資者關(guān)心的成長股機(jī)會(huì)等問題對(duì)梁永強(qiáng)進(jìn)行了專訪。

NBD：公募行業(yè)里，華商基金以主動(dòng)管理能力見長，如何形容華商和您的投資風(fēng)格？

梁永強(qiáng)：華商的投資最注重對(duì)整個(gè)社會(huì)變化趨勢(shì)的理解，而產(chǎn)業(yè)是匹配這一社會(huì)變化的工具。人的需求自古都沒有變過，比如出行的需求始終沒變，但滿足出行需求的交通工具一直在變，這種變化也導(dǎo)致了相應(yīng)的產(chǎn)業(yè)變化，因此華商最具特點(diǎn)的是對(duì)成長股的投資，即始終圍繞著社會(huì)演化最劇烈或者是最具彈性的產(chǎn)業(yè)進(jìn)行投資。

NBD：提到成長股，市場一直有聲音說估值過高，您怎么看？

梁永強(qiáng)：成長股更偏產(chǎn)業(yè)的前端，價(jià)值股則基本在產(chǎn)業(yè)中后端，對(duì)價(jià)值股的要求就更偏經(jīng)營效果。

對(duì)產(chǎn)業(yè)來講，成長股和價(jià)值股體現(xiàn)了產(chǎn)業(yè)的不同階段，價(jià)值股體現(xiàn)了對(duì)社會(huì)的貢獻(xiàn)和延續(xù)，成長股則體現(xiàn)了方向和預(yù)期。從估值角度來看，價(jià)值股會(huì)用PB、PE來估值，投資者根據(jù)自己的理解和擅長類型，針對(duì)適合自己的“年齡階段”進(jìn)行投資就行。

NBD：目前有觀點(diǎn)認(rèn)為，相比其他大類資產(chǎn)，明年股市有更多機(jī)會(huì)，您是否認(rèn)同？

梁永強(qiáng)：我認(rèn)同。目前看國內(nèi)的幾項(xiàng)大類資產(chǎn)，幾乎都沒有便宜的，債市在慢慢流出，房地產(chǎn)有一定的透支，商品市場容量則相對(duì)較小。而股市過去幾年實(shí)際是去杠桿的過程，所以未來兩三年，股票市場的比價(jià)優(yōu)勢(shì)更好。

NBD：今年市場的機(jī)構(gòu)化明顯，作為小散，明年該如何投資？

梁永強(qiáng)：隨著信息從過去的鏈?zhǔn)絺鞑プ優(yōu)楝F(xiàn)在的即時(shí)化，市場對(duì)信息的反饋更快速，所以投資對(duì)專業(yè)化的要求也越高。實(shí)際上一些機(jī)構(gòu)也沒完全適應(yīng)這種變化，而普通投資者就更困難了。

但普通投資者可以做兩點(diǎn)：做長期安排或找專業(yè)的人來幫您。從現(xiàn)在的時(shí)點(diǎn)來看，股權(quán)資產(chǎn)在未來三年應(yīng)該是更有收益的資產(chǎn)，可以選一些好的基金做三到五年的中長期配置。具體到配置比例來看，目前債的風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)偏高，投資者可以直接用偏股基金和現(xiàn)金來配比，如果比較激進(jìn)，加大偏股基金的配比；如果比較穩(wěn)健，增加現(xiàn)金即可。