南方基金副總裁李海鵬：2017看好美元類資產(chǎn)全年債市預(yù)期樂觀

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◎每經(jīng)記者 李蕾

南方基金的固定收益部門在業(yè)內(nèi)可謂赫赫有名。公開數(shù)據(jù)顯示，截至2016年三季度末，南方基金固定收益類基金以1.57%的年內(nèi)超額收益率在前十大基金公司中位列第二。作為該部門的掌舵人，南方基金副總裁兼固定收益首席投資官李海鵬對市場的判斷也被業(yè)內(nèi)視為行業(yè)風(fēng)向標(biāo)。在11月25日舉行的“2016 第五屆中國上市公司領(lǐng)袖峰會”中的“2016中國基金業(yè)高峰論壇”上，李海鵬分享了他對于2017年海外資產(chǎn)配置及國內(nèi)債市的看法。

李海鵬指出，明年的海外資產(chǎn)布局還存在幾大機會。他首先看好美元類資產(chǎn)，因為“未來會是一個強勢的美元周期，美元資產(chǎn)的吸引力相對會增加”。由于美國基建開支增加、個人稅收減少，再加上企業(yè)減稅，會吸引美國企業(yè)把海外資金匯回。李海鵬據(jù)此表示“對于美國權(quán)益類市場我們是比較樂觀一些”。

相比之下，對于債券市場就需要分化看待。“美國國債的表現(xiàn)相對來說可能預(yù)期會弱一些，但高收益?zhèn)袌鍪欠浅Ｖ档藐P(guān)注的。”

對于2017年的國內(nèi)債券市場，李海鵬表示，未來3~6個月內(nèi)還是會謹(jǐn)慎一些，但是“再長一點，比如說放到明年全年，甚至再往上一些我們比較樂觀”。他分別從資金面、政策面和機構(gòu)投資行為三方面進行了闡釋。

從資金面來說，中國經(jīng)濟正在經(jīng)歷轉(zhuǎn)型期，這期間實體經(jīng)濟對于資金的需求下降，從而造成利率下降，大量資金會通過銀行理財、基金等渠道進入債市，資金供給比較充足；從政策面來說，長期看來中性甚至偏樂觀；而支持債市樂觀的最主要因素還是來自機構(gòu)投資行為，也就是今年下半年以來以銀行委外資金入市為代表的機構(gòu)投資人對債券市場投資需求的急劇上升。“未來這種投資需求還是非常強的，我們覺得在相當(dāng)長一段時間內(nèi)都能夠支持債券市場”。

雖然預(yù)期樂觀，但當(dāng)下全社會資本回報率整體下滑、債券收益率中樞下降是不爭的事實。李海鵬掌管的南方基金固定收益團隊正在積極采取相關(guān)措施來應(yīng)對。“固定收益產(chǎn)品的核心競爭力在于能為投資人提供相對穩(wěn)定的回報，我們也希望做到這幾點，在控制風(fēng)險的前提下為客戶提供更好的組合回報。”他表示。