努力一年也沒(méi)收復(fù)“失地” 這些基金未“緩過(guò)神”還越跌越深

每經(jīng)編輯 黃小聰    

每經(jīng)記者 黃小聰

轉(zhuǎn)眼又到年底，對(duì)于投資者來(lái)說(shuō)，今年想在資本市場(chǎng)賺點(diǎn)錢似乎挺不容易。很多人甚至把目標(biāo)收益率一降再降，年初可能喊著要20%，而一年下來(lái)，實(shí)現(xiàn)8%、6%甚至跑贏CPI就已經(jīng)滿足了。

相比于實(shí)現(xiàn)正收益的投資者，那些一年下來(lái)都在負(fù)收益中苦苦掙扎的投資者，就顯得更不是滋味了。其中就包括在今年年初大跌中，大面積受傷的公募基金們。

理財(cái)不二牛（微信號(hào)：buerniu5188）注意到，經(jīng)過(guò)將近一年的你追我趕，不少在年初跌幅較大的基金，至今仍未“緩過(guò)神”。甚至，有的基金不僅沒(méi)有收復(fù)1月份的“失地”，竟然還持續(xù)走著下坡路。

不到5只基金“緩過(guò)神”

回過(guò)頭來(lái)看今年1月，滬指從月初的3539.18點(diǎn)跌至月末的2737.60點(diǎn)，區(qū)間跌幅達(dá)22.65%。在年初的大幅下挫中，不僅指數(shù)基金受挫下跌，很多主動(dòng)管理型基金也是遍體鱗傷。

根據(jù)Wind數(shù)據(jù)顯示，以普通股票型和偏股混合型等主動(dòng)管理型產(chǎn)品為例，1月份跌幅超過(guò)30%的基金達(dá)到150只以上。在這其中，就包括了易方達(dá)新興成長(zhǎng)、富國(guó)新興產(chǎn)業(yè)、浦銀安盛戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)、平安大華智慧中國(guó)、富國(guó)低碳環(huán)保和平安大華新鑫先鋒A等。不難發(fā)現(xiàn)，跌幅居前的還有2015年的明星基金。

如今，滬指重回3200點(diǎn)上方，年初受挫的這些基金中，經(jīng)過(guò)近一年努力，能緩過(guò)神來(lái)的卻只有極少數(shù)。理財(cái)不二牛（微信號(hào)：buerniu5188）發(fā)現(xiàn)，截至11月16日的收益來(lái)看，今年以來(lái)，在1月份跌幅超過(guò)30%的基金，如今能回到正收益的不超過(guò)5只。其中，金鷹穩(wěn)健成長(zhǎng)1月跌幅為30.68%，截至11月16日凈值增長(zhǎng)為9.83%，受挫后反超的速度最快。

另外，業(yè)績(jī)回升較明顯的還有華富量子生命力，1月份跌幅達(dá)32.41%，截至11月16日凈值增長(zhǎng)率為0.64%；華寶興業(yè)高端制造在1月份跌幅為31.52%，截至11月16日凈值增長(zhǎng)率為-1.36%；景順長(zhǎng)城資源壟斷則由-30.14%回升至凈值增長(zhǎng)率-4.45%；長(zhǎng)城中小盤(pán)成長(zhǎng)由-30.07%回升至凈值增長(zhǎng)率-5.01%。

從這些回升幅度較大的基金來(lái)看，它們的基金經(jīng)理都使出了渾身解數(shù)，不過(guò)具體招數(shù)卻各有千秋。比如金鷹穩(wěn)健成長(zhǎng)，在年初大跌后，對(duì)部分個(gè)股選擇了長(zhǎng)期堅(jiān)守，像晨光生物、云意電氣等都重回大跌之前的價(jià)位。此外，有些則是通過(guò)調(diào)倉(cāng)換股實(shí)現(xiàn)業(yè)績(jī)回升的，如華富量子生命力。從該基金去年四季度末至今年三季度末的持倉(cāng)來(lái)看，其每個(gè)季度前十大重倉(cāng)股都有明顯變化，其中不乏走勢(shì)喜人的個(gè)股，如該基金三季度末持倉(cāng)的匯通能源、宜昌交運(yùn)、雷鳴科化、林海股份和山西焦化等個(gè)股。

年初受挫后業(yè)績(jī)不升反降

除了從年初大跌中“緩過(guò)神”實(shí)現(xiàn)正收益的基金屈指可數(shù)，理財(cái)不二牛（微信號(hào)：buerniu5188）還發(fā)現(xiàn)，部分基金如今的跌幅竟然比1月份還要大。

具體來(lái)看，國(guó)聯(lián)安主題驅(qū)動(dòng)在今年1月的跌幅為33.65%，今年以來(lái)，截至11月16日凈值跌幅為36.88%；北信瑞豐無(wú)限互聯(lián)主題在1月的跌幅為33.56%，截至11月16日凈值跌幅為36.96%；平安大華新鑫先鋒A在1月份跌幅為36.23%，截至11月16日的凈值跌幅為38.55%。

在今年1月份跌幅超過(guò)30%的偏股混合型基金中，與前述基金一樣不升反降的就有7只。除了這些凈值往下走的基金外，還有一些基金經(jīng)過(guò)近一年努力，業(yè)績(jī)基本也屬于沒(méi)有明顯回升。比如東吳價(jià)值成長(zhǎng)，1月份的跌幅為31.42%，截至11月16日凈值跌幅為30.85%；泰信先行策略1月份跌幅為30.14%，截至11月16日凈值跌幅為28.76%。

要知道，就算是滬指，經(jīng)過(guò)近一年的盤(pán)整，也已經(jīng)逐步回升至3200點(diǎn)。那么，這些業(yè)績(jī)不升反降的基金到底出了什么狀態(tài)，使得整體表現(xiàn)還遠(yuǎn)遠(yuǎn)趕不上大盤(pán)？

以國(guó)聯(lián)安主題驅(qū)動(dòng)為例，該基金在二季度增配了優(yōu)質(zhì)影視制作、網(wǎng)吧娛樂(lè)平臺(tái)和人工智能細(xì)分等領(lǐng)域標(biāo)的。從三季度來(lái)看，其增加了電商、內(nèi)容營(yíng)銷和優(yōu)質(zhì)游戲研發(fā)商的配置，降低了對(duì)電影院線和教育的配置。但這種調(diào)整從具體個(gè)股的表現(xiàn)來(lái)看，改善其實(shí)并不明顯。在整個(gè)三季度中，該基金持有的個(gè)股也僅有南極電商和跨境通表現(xiàn)尚佳，而其它個(gè)股均表現(xiàn)平平。另外，其在二季度末持有的邦寶益智，在三季度賣出后，進(jìn)入10月份以來(lái)，又出現(xiàn)了明顯上漲。顯然，從中也能明白為何這些基金的表現(xiàn)不盡如人意了。