平安人壽總精算師孫漢杰：保障型產(chǎn)品應(yīng)成為險(xiǎn)企未來重點(diǎn)戰(zhàn)略

每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 涂穎浩    

◎每經(jīng)記者 涂穎浩

9月23日，中國(guó)保監(jiān)會(huì)副主席陳文輝在第17屆中國(guó)精算年會(huì)上表示，風(fēng)險(xiǎn)保障功能是保險(xiǎn)業(yè)的立業(yè)之本，必須堅(jiān)持“保險(xiǎn)姓?！保汴?duì)伍要為實(shí)現(xiàn)“保險(xiǎn)姓?！碧峁┖诵募夹g(shù)支持。

平安人壽總精算師孫漢杰在會(huì)上指出，保險(xiǎn)的核心價(jià)值在于提供風(fēng)險(xiǎn)保障，保險(xiǎn)產(chǎn)品應(yīng)堅(jiān)守保障這一核心功能。發(fā)展保障型產(chǎn)品應(yīng)成為保險(xiǎn)公司未來重點(diǎn)戰(zhàn)略。

突出保險(xiǎn)不可替代的功能

“國(guó)十條”、《關(guān)于加快發(fā)展商業(yè)健康保險(xiǎn)的若干意見》、費(fèi)率市場(chǎng)化、償二代等國(guó)家政策為保險(xiǎn)業(yè)發(fā)展奠定基石并指明方向，應(yīng)提前布局養(yǎng)老、健康市場(chǎng)。

孫漢杰認(rèn)為，費(fèi)改政策推出并落地，有助于客戶、公司、隊(duì)伍三方共贏?！皬墓窘?jīng)營(yíng)角度而言，費(fèi)率市場(chǎng)化產(chǎn)品定價(jià)彈性更大，更易平衡分散定價(jià)風(fēng)險(xiǎn)，雖然評(píng)估利率的提升會(huì)給公司帶來更大的投資風(fēng)險(xiǎn)，而保障型產(chǎn)品死差貢獻(xiàn)大，可以用于降低投資波動(dòng)，降低投資風(fēng)險(xiǎn)。從行業(yè)發(fā)展來看，德國(guó)、西班牙、智利三國(guó)保險(xiǎn)市場(chǎng)化后，均呈現(xiàn)出費(fèi)率下降，壽險(xiǎn)保費(fèi)在GDP中的比重提高的效果?！?/p>

由于老齡化、環(huán)境惡化、醫(yī)療費(fèi)用上漲等社會(huì)環(huán)境的變化，客戶對(duì)商業(yè)養(yǎng)老、保障、健康保險(xiǎn)的需求日益凸顯，這將影響未來保險(xiǎn)業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)。

孫漢杰指出，從日本保險(xiǎn)市場(chǎng)環(huán)境變化來看，未來保障型產(chǎn)品，如醫(yī)療類產(chǎn)品將受青睞。從日本人身險(xiǎn)保險(xiǎn)產(chǎn)品發(fā)展的四個(gè)階段來看，在第3、4個(gè)階段，隨著人口老齡化及利率下行，附有定期的終身保險(xiǎn)和以獲得醫(yī)療保障為目的地醫(yī)療保險(xiǎn)逐漸取代了附有定期的兩全保險(xiǎn)的市場(chǎng)份額，成為壽險(xiǎn)市場(chǎng)的主力險(xiǎn)種。

他還指出，基金、互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)產(chǎn)品等日益豐富，保險(xiǎn)產(chǎn)品投資收益率不具明顯優(yōu)勢(shì)，應(yīng)突出保險(xiǎn)不可替代的功能，即保險(xiǎn)保障功能，以滿足客戶多元化保障需求為導(dǎo)向，形成差異化競(jìng)爭(zhēng)力。

孫漢杰表示，發(fā)展保障型產(chǎn)品應(yīng)成為保險(xiǎn)公司未來重點(diǎn)戰(zhàn)略。他稱：“作為市場(chǎng)上一家較大的公司，平安產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的整體目標(biāo)是保持傳統(tǒng)、分紅、萬能三類產(chǎn)品均衡發(fā)展，重點(diǎn)發(fā)展保障型產(chǎn)品?！?/p>

三大類壽險(xiǎn)產(chǎn)品精算分析

孫漢杰表示，當(dāng)前市場(chǎng)上常見三大類產(chǎn)品，分別是以終身壽險(xiǎn)、長(zhǎng)期重疾險(xiǎn)為代表的長(zhǎng)期保障型產(chǎn)品，以三、五年交兩全或年金險(xiǎn)為代表的短交長(zhǎng)期儲(chǔ)蓄產(chǎn)品，和以銀保、互聯(lián)網(wǎng)渠道銷售為主的中短存續(xù)期產(chǎn)品。上述三大類產(chǎn)品分別側(cè)重人身及健康風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償、長(zhǎng)期儲(chǔ)蓄規(guī)劃的實(shí)現(xiàn)、和短期投資收益的中短存續(xù)期產(chǎn)品。

“從盈利的角度而言，長(zhǎng)期保障型為高價(jià)值，尤其是在償二代下，新業(yè)務(wù)價(jià)值率大幅提升（償一代下為50%，償二代下為75%）；短交長(zhǎng)期儲(chǔ)蓄險(xiǎn)偏儲(chǔ)蓄型，新業(yè)務(wù)價(jià)值率較低；中短存續(xù)期新業(yè)務(wù)價(jià)值率一般為負(fù)。此外，長(zhǎng)期保障型盈利來源豐富；短交長(zhǎng)期儲(chǔ)蓄型期限長(zhǎng)，利差和費(fèi)差貢獻(xiàn)盈利；中短存續(xù)期產(chǎn)品費(fèi)用分?jǐn)偲谙捱^短導(dǎo)致費(fèi)差損，利差取決于投資收益率，常規(guī)投資收益率下為利差損?！?/p>

“從償付能力的角度而言，長(zhǎng)期保障型自身償付能力充足率較高，新業(yè)務(wù)能夠自我維持，有利于公司維持較高償付能力充足率；短交產(chǎn)期儲(chǔ)蓄險(xiǎn)自身償付能力充足率較低，新業(yè)務(wù)或?qū)⒗凸緝敻赌芰Τ渥懵剩恢卸檀胬m(xù)期高負(fù)債成本和資本要求，新業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)若基于此類型，償付能力溢額貢獻(xiàn)為負(fù)使得公司償付能力逐年下降?！?/p>

談及償二代對(duì)壽險(xiǎn)公司經(jīng)營(yíng)的影響，泰康養(yǎng)老總精算師陳兵也表示：“償二代大幅降低對(duì)輕資產(chǎn)保險(xiǎn)產(chǎn)品（保障型產(chǎn)品）的資本占用?！?/p>

此外，從利率風(fēng)險(xiǎn)的角度而言，利率是是新業(yè)務(wù)價(jià)值評(píng)估的關(guān)鍵因素，以投資收益下降50BP（1BP=0.01%）為例：傳統(tǒng)儲(chǔ)蓄型新業(yè)務(wù)價(jià)值率下降26%，而分紅保障型產(chǎn)品則僅下降4%。對(duì)此，孫漢杰表示：“由于分紅型產(chǎn)品存在利率吸損效應(yīng)，可以通過減少客戶紅利來降低利率變動(dòng)，因此傳統(tǒng)型產(chǎn)品比分紅型產(chǎn)品的利率敏感性高；由于儲(chǔ)蓄型產(chǎn)品的利差貢獻(xiàn)占比較高，因此儲(chǔ)蓄型產(chǎn)品比保障型產(chǎn)品的利率敏感性高?！?/p>