優(yōu)化IMF份額 提升新興經(jīng)濟體占比

每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 朱丹丹    

◎每經(jīng)記者 朱丹丹

昨日，中國央行副行長易綱在就二十國集團強勁、可持續(xù)、平衡和包容性增長與貨幣金融體系改革答記者問時指出，針對國際貨幣體系應做好五個方面的工作，其中就包括推動國際貨幣基金組織份額和治理結(jié)構(gòu)的改革，提高有活力的新興市場和發(fā)展中經(jīng)濟體的份額占比。

作為主席國，中國在G20各成員支持下重啟了國際金融架構(gòu)工作組。并提出了關(guān)于國際金融架構(gòu)的方案，包括，推動IMF份額和治理改革；擴大特別提款權(quán)（SDR）的使用等5方面內(nèi)容。

多位專家人士分析稱，2008年金融危機，一定程度上顯現(xiàn)了IMF等核心國際金融機構(gòu)在治理結(jié)構(gòu)、政策監(jiān)督等方面的不足。更高效的全球經(jīng)濟金融治理成為最炙熱話題之一，完善國際金融架構(gòu)勢在必行，而中國長期以來一直是國際金融架構(gòu)改革的主要倡導者。

擴大SDR使用范圍

近年來，以中國為代表的新興市場國家崛起，正影響和改變著世界金融秩序。比如人民幣加入IMF特別提款權(quán)貨幣籃子、亞投行成立等。此次中國也將有關(guān)SDR的討論列入了G20議程。

據(jù)悉，目前，G20各成員已就支持研究擴大SDR的作用形成重要共識，包括更多地使用SDR作為報告貨幣以及發(fā)展SDR債券市場，以進一步完善現(xiàn)行的國際貨幣體系等。

去年11月30日，人民幣加入SDR貨幣籃子。此后，我國于今年4月初同時以美元和SDR為報告貨幣發(fā)布了外匯儲備數(shù)據(jù)，又于6月底發(fā)布了以美元和SDR作為報告貨幣的國際收支和國際投資頭寸數(shù)據(jù)等。

8月26日，世界銀行公告稱，將于8月31日在中國銀行間債市簿記建檔發(fā)行5億特別提款權(quán)（SDR）計價債券，期限三年。此亦為首只以人民幣進行結(jié)算的SDR債券。

“此次世界銀行即將在中國銀行間市場發(fā)行的SDR計價債券，將成為1981年之后，35年來全球發(fā)行的首支SDR計價債券，無論是作為強化SDR作用，避免主權(quán)國貨幣作為國際儲備資產(chǎn)的弊端，增強國際貨幣體系的穩(wěn)定性和韌性的有益嘗試，還是作為推動人民幣和中國資本市場國際化，豐富銀行間市場產(chǎn)品豐富性的試水之作，都具有里程碑式的重要意義?！比A創(chuàng)證券分析師吉靈浩在報告中表示。

高玉偉也向記者指出，對于中國來說，SDR計價債券的發(fā)行，使得投資者可以通過持有該債券，在一定程度上突破人民幣資本管制，為市場提供了另類投資機會。這將倒逼中國金融市場改革。另外，在岸發(fā)行SDR計價債券可以降低國內(nèi)的換匯需求，從而減輕資本外流壓力。

提升新興經(jīng)濟體IMF份額

早在2010年底，IMF執(zhí)行董事會討論通過份額改革方案，將IMF的份額增加一倍，其中將實現(xiàn)向有活力的新興市場和發(fā)展中國家轉(zhuǎn)移份額達6個百分點。按照改革后重新分配的份額比重，IMF十大成員國依次為：美國、日本、中國、德國、法國、英國、意大利、印度、俄羅斯和巴西。今年1月，上述改革方案正式生效。

對此，外交部國際問題研究院副院長阮宗澤坦言，這個調(diào)整還是不足的，如日本的份額占第二，但中國去年GDP已經(jīng)是日本的兩倍。

目前，G20各方正就完成第15次份額總檢查的合理時間安排及提高新興市場和發(fā)展中國家份額占比的改革方向進行磋商?！捌诖?017年年會前完成第15次份額總檢查，形成一個新的份額公式。我們重申，份額調(diào)整應提高有活力的經(jīng)濟體的份額占比，以反映其在世界經(jīng)濟中的相對地位，因此可能的結(jié)果是新興市場和發(fā)展中國家的份額占比整體提高?！盙20財長和央行行長會議公報曾表示。

阮宗澤也分析稱，發(fā)展中國家在全球經(jīng)濟當中的話語權(quán)和代表性是不足的。中國是世界上最大的發(fā)展中國家，中國現(xiàn)在就扮演一個橋梁作用，是廣大發(fā)展中國家和G20的橋梁，通過中國話語的力量，讓更多的國家有機會獲得更大發(fā)展。

增強全球金融安全網(wǎng)

所謂全球金融安全網(wǎng)，可以理解為全球范圍內(nèi)可動用的，用來抵御對外支付危機、流動性危機等各種金融危機的多層次資源的總稱。在中國推動下，此次G20會議啟動了全球金融治理框架改革，而全球金融安全網(wǎng)是內(nèi)容之一。

具體而言，增強全球金融安全網(wǎng)包括：改進國際貨幣基金組織貸款方式，提高危機救助的靈活性和有效性；大幅增加國際貨幣基金組織貸款資源，增強其作為全球最后貸款人的作用等。

IMF秘書長林建海亦發(fā)文表示，全球金融安全網(wǎng)旨在實現(xiàn)三個主要目標：防范系統(tǒng)性危機及阻止危機蔓延；危機時提供信貸支持，協(xié)調(diào)政策調(diào)整；激勵國家實行穩(wěn)健的宏觀經(jīng)濟政策，盡量減少危機的風險。2008年全球金融危機以后，全球金融安全網(wǎng)的資源有顯著增長。