銀行股價(jià)值日漸凸顯 各路資本“圍獵”升級(jí)

每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 袁園    

◎每經(jīng)記者 袁園

曾經(jīng)備受冷落的銀行股如今已成為市場上的“香餑餑”。

日前,興業(yè)銀行發(fā)布的半年報(bào)顯示，天安人壽和天安財(cái)險(xiǎn)因分別持股2.17%和2.43%，一躍成為興業(yè)銀行的前十大股東。事實(shí)上，不只是興業(yè)銀行，民生銀行、華夏銀行等多家銀行都被資本盯上，并不斷被增持。多家增持機(jī)構(gòu)表示，增持銀行股主要是為了投資。

當(dāng)前，無論是財(cái)富投資還是長期戰(zhàn)略持有，資本對(duì)銀行股的追逐已頗受關(guān)注。有趣的是，部分城商行的股權(quán)還是被掛牌轉(zhuǎn)讓和拋售的對(duì)象，如今再度受到追捧。

對(duì)此，業(yè)內(nèi)人士分析指出，隨著國債收益率和市場總體收益的下降，本身估值就比較低的銀行股價(jià)值開始凸顯。尤其是今年以來，市場震蕩整理,彼時(shí)穩(wěn)定市場的最好選擇無疑是銀行這類權(quán)重股，而且不管是從穩(wěn)定性還是分紅角度看，在動(dòng)蕩市場中，銀行股仍然是比較優(yōu)良的資產(chǎn)。

多家銀行被資本增持

今年二季度，興業(yè)銀行、民生銀行、華夏銀行、浦發(fā)銀行等多家銀行都被資本盯上，并成為爭奪的焦點(diǎn)。

自6月份以來，民生銀行爭奪戰(zhàn)打響，三方動(dòng)作頻頻。先是6月29日民生銀行第九大股東東方集團(tuán)和第十大股東華夏人壽結(jié)為“一致行動(dòng)人”，持股比例反超“泛海系”盧志強(qiáng)1.1個(gè)百分點(diǎn)；到了7月中旬，盧志強(qiáng)繼續(xù)增持，將持股比例差距縮小至0.87個(gè)百分點(diǎn)。

與此同時(shí)，證金公司也在悄悄增持民生銀行。民生銀行半年報(bào)顯示，中國證券金融股份有限公司在二季度增持了民生銀行股份，從一季度末持股3.94%升為4.37%。受到證金公司增持的還有興業(yè)銀行、浦發(fā)銀行、平安銀行和華夏銀行。

對(duì)銀行股青睞的不只是國家隊(duì)，險(xiǎn)資也偏愛銀行股。在興業(yè)銀行上半年中出現(xiàn)了一個(gè)新的身影——天安人壽，明天系下的天安人壽因持有2.17%的股份，成功進(jìn)入興業(yè)銀行前十大股東名單。民生銀行、平安銀行的前十大流通股股東中也各有四席由保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)或產(chǎn)品占據(jù)；中國銀行、工商銀行、浦發(fā)銀行的前十大流通股股東中則各有三席由保險(xiǎn)資金占據(jù)。

某險(xiǎn)企資管公司人士對(duì)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，險(xiǎn)資買入或增持銀行股主要是看中了銀行股的前景，一方面銀行股的安全性和長期穩(wěn)定的回報(bào)等特點(diǎn)符合險(xiǎn)資的投資需求，可以作為財(cái)務(wù)投資，另一方面，持股銀行也可以在業(yè)務(wù)和發(fā)展方面產(chǎn)生協(xié)同效應(yīng)。

除卻資本市場上的“老人”，剛登陸資本市場不久的銀行也成為追逐的對(duì)象。江蘇銀行、貴陽銀行等均出現(xiàn)申購爆棚的景象，股價(jià)也一路飆高。數(shù)據(jù)顯示，這兩個(gè)月里發(fā)行的5只銀行股，其中，已經(jīng)上市的2只銀行股表現(xiàn)不俗，上市后漲幅翻倍。

銀行股緣何再受追捧

雖然當(dāng)下銀行股受到了各方的追捧，但在一年前，資本對(duì)銀行股卻不甚看好。

去年下半年，包括煙臺(tái)銀行、河北銀行、南洋商業(yè)銀行等多家城商行扎推出現(xiàn)在股權(quán)交易中心，被掛牌轉(zhuǎn)讓的股權(quán)動(dòng)輒數(shù)千萬股，所涉轉(zhuǎn)讓金額多為億元上下。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，去年以來，已有包括江蘇銀行、平頂山銀行、大連銀行、寧夏銀行、廣西北部灣銀行等20余家城商行股東發(fā)布股權(quán)轉(zhuǎn)讓公告。從地區(qū)分布來看，環(huán)渤海地區(qū)和長三角地區(qū)的股權(quán)掛牌轉(zhuǎn)讓相對(duì)活躍。

而對(duì)于股權(quán)轉(zhuǎn)讓的原因，業(yè)內(nèi)分析認(rèn)為，一是由于急需資金或進(jìn)行新的戰(zhàn)略布局；二是受銀行盈利水平降低、資產(chǎn)質(zhì)量壓力上升的影響。有觀點(diǎn)認(rèn)為，很多投資人是出于城商行、農(nóng)商行上市預(yù)期而入股，當(dāng)時(shí)上市遙遙無期，升值潛力受限，加之行業(yè)經(jīng)營壓力增強(qiáng)、風(fēng)險(xiǎn)升高，導(dǎo)致部分投資者拋售銀行股權(quán)。

那么是什么讓資本對(duì)銀行股發(fā)生轉(zhuǎn)變呢？泰誠資本高級(jí)分析師周鍇對(duì)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，每個(gè)板塊都有估值輪動(dòng)的周期在內(nèi)，銀行股雖然特殊，但是依然具有這樣的一個(gè)特性，一直以來銀行板塊都是處于一個(gè)估值的洼地，其實(shí)是具備一定投資空間的?？赡苡行┤藭?huì)覺得全球銀行業(yè)負(fù)面消息不斷，國內(nèi)又擔(dān)心不良率的問題，但從具體的數(shù)據(jù)來看，不必太過擔(dān)心。反而是近期中長期國債收益的下降，非金融企業(yè)的債務(wù)修復(fù)能夠反過來提升銀行業(yè)的邊際效應(yīng)，這樣我們看到的其實(shí)是銀行的凈利潤超預(yù)期可能和ROE（凈資產(chǎn)收益率）的逐步上升，長期來看，這對(duì)于股東或是投資者來說都是正面消息，所以這樣的態(tài)度轉(zhuǎn)變也是應(yīng)景的。

“簡單點(diǎn)來說，就是銀行股本來估值就低，市場上的收益率總體下降倒逼投資者尋找洼地，加上近期國債收益率下降、不良釋放放緩、非金融企業(yè)狀況改善，都在逐漸修復(fù)銀行的盈利能力。”周鍇表示，最后可以看到潛在的利潤、ROE的提升，這就是股東和投資者想要的東西。

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，今年4月以來,市場震蕩整理,彼時(shí)穩(wěn)定市場的最好選擇無疑是銀行這類權(quán)重股，而且不管是從穩(wěn)定性還是分紅角度看，在動(dòng)蕩市場中，銀行股仍然是比較優(yōu)良的資產(chǎn)。