機(jī)構(gòu)“出勤率”打折扣 兩公司獲百余機(jī)構(gòu)關(guān)注

每經(jīng)編輯 陳晨    

每經(jīng)記者 陳晨

上周，股指沖高回落，機(jī)構(gòu)的“出勤率”也大打折扣。同之前的每周百余家相比，上周僅有58家上市公司獲得機(jī)構(gòu)調(diào)研。

不過，?？低暫捅趟刺貏e引人注目，前去調(diào)研的機(jī)構(gòu)多達(dá)百余家?；鹕截?cái)富（微信號(hào)：huoshan5188）發(fā)現(xiàn)，這兩家公司中報(bào)業(yè)績都較為喜人，且在調(diào)研中，機(jī)構(gòu)都關(guān)注到其毛利率下滑的問題。

外資機(jī)構(gòu)扎堆海康威視

上周，?？低曊匍_業(yè)績說明會(huì)，參與機(jī)構(gòu)多達(dá)136家，且包括了外資機(jī)構(gòu)，主要有奧氏資本、高盛資產(chǎn)、摩根大通、摩根士丹利、高毅資產(chǎn)、源樂晟、廣發(fā)基金和易方達(dá)等。

7月23日，海康威視發(fā)布半年報(bào)，其上半年?duì)I業(yè)收入125.48億元，同比增長28.09%，實(shí)現(xiàn)凈利潤26.07億元，同比增長18.14%。不過，該公司各產(chǎn)品毛利率均下降，整體下滑2.84%~40.10%。調(diào)研中，該公司表示，其毛利率與去年持平，但基本遏制了快速下降的趨勢；并強(qiáng)調(diào)，從技術(shù)公司的角度來看，40%左右的毛利率是合理的，其目前希望2016年的整體毛利可以維持在40%左右。

相比國內(nèi)業(yè)務(wù)，海康威視的海外業(yè)務(wù)更為亮眼。根據(jù)半年報(bào)顯示，上半年國內(nèi)市場實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入89.55億元，同比增長23.86%；海外市場主營業(yè)務(wù)收入35.94億元，同比增長40.02%。且在毛利率方面，其海外業(yè)務(wù)達(dá)到47.72%，比國內(nèi)業(yè)務(wù)高10個(gè)百分點(diǎn)。不過，其在調(diào)研中也表示，海外業(yè)務(wù)的增速因存在地緣關(guān)系，而存在較大不確定性，但其依然希望下半年的海外市場能夠做到40%左右的增長。

?？低曔€表示，兩會(huì)后已明顯感受到行業(yè)市場復(fù)蘇的信號(hào)，在該公司細(xì)分的公安、交通和金融等7大子行業(yè)中，除金融行業(yè)外，都有不錯(cuò)的增長。尤其是公安行業(yè)，占比最大，與去年下半年相比，復(fù)蘇跡象明顯。

6月中旬，海康威視既發(fā)布了其部分高管繼續(xù)增持的公告，也發(fā)布了股東減持的公告。對(duì)此，該公司在調(diào)研中表示，在減持方面，很多高管已經(jīng)不愿意再減持，但普通員工因個(gè)人需求還是希望減持。高管增持是其個(gè)人的意愿，高管大筆增持顯示了他們對(duì)其未來發(fā)展的信心。

碧水源希望加大收購力度

環(huán)保板塊約有60余家公司公布了中報(bào)業(yè)績預(yù)告，整體看來經(jīng)營狀況良好。

值得注意的是，碧水源在上周發(fā)布中報(bào)，上半年該公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入23.47億元，同比增加122.74%，實(shí)現(xiàn)凈利潤2.7億元，同比增加76.16%。隨即，該公司便迎來了125家機(jī)構(gòu)兩天的調(diào)研，包括九鼎投資、前海人壽保險(xiǎn)、安邦資產(chǎn)、彬元資本、匯利資產(chǎn)、高毅資產(chǎn)、華夏基金、南方基金和嘉實(shí)基金等。

碧水源董秘何愿平就中報(bào)情況、行業(yè)發(fā)展及公司發(fā)展規(guī)劃等方面進(jìn)行了介紹。如上所述，該公司無論是營收還是凈利潤都快速增長，不過上半年，碧水源的三大產(chǎn)品毛利率全線下滑：污水處理整體解決方案滑4.6個(gè)百分點(diǎn)；凈水器銷售下滑4.8個(gè)百分點(diǎn)；市政與給排水工程下滑8.7個(gè)百分點(diǎn)。整體而言，上半年該公司毛利率下降11.7個(gè)百分點(diǎn)，為25.5%。

對(duì)此，何愿平表示，中報(bào)的數(shù)據(jù)主要是與建設(shè)和結(jié)算過程有關(guān)。像該公司污水整體解決方案這塊，因?yàn)楹芏喙こ踢€沒有建設(shè)完，上半年可能只確認(rèn)了一些非核心設(shè)備，核心膜等大部分都是在下半年結(jié)算。不過從全年看，這塊整體的毛利率還是可以維持以往水平的。另外，凈水的領(lǐng)域是因?yàn)樯习肽昶鋵?duì)做了一些調(diào)整，該公司將會(huì)在下半年集中發(fā)力，加大凈水發(fā)展。

招商證券近期研報(bào)也指出，雖然碧水源的毛利率下滑，但對(duì)其全年不具備指引作用。

此外，何愿平還表示，盡管目前膜技術(shù)在污水處理行業(yè)只有7%~8%的市場份額，但如果從水資源管理與GDP的關(guān)系，以及水資源如何支撐國家發(fā)展來看，水市場的空間就非常巨大。目前，碧水源在手訂單的增長很快，大概300億~400億元規(guī)模。另外，“公司目前具備1000億元左右的投資能力，目前碧水源凈資產(chǎn)約140億元，未來3年不存在資金問題”何愿平透露道。

對(duì)于未來規(guī)劃，何愿平表示要加大收購力度。且目前很多標(biāo)的也在談判過程中，碧水源希望并購大企業(yè)，能在更多層面為其做大加碼。