中國(guó)經(jīng)濟(jì)半年成績(jī)單公布，工業(yè)超預(yù)期回升，這個(gè)行業(yè)卻降溫了……

每經(jīng)記者 周程程

7月15日，國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，初步核算，二季度GDP按可比價(jià)格計(jì)算，同比增長(zhǎng)6.7%，與一季度持平，上半年國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值340637億元，按可比價(jià)格計(jì)算，同比增長(zhǎng)速度也為6.7%。

這一增速符合此前市場(chǎng)預(yù)期，平穩(wěn)落入政府工作報(bào)告中6.5%~7%的目標(biāo)。

工業(yè)增長(zhǎng)為二季度經(jīng)濟(jì)亮點(diǎn)

在7月11日的經(jīng)濟(jì)座談會(huì)上，國(guó)務(wù)院總理李克強(qiáng)就說(shuō)道，二季度經(jīng)濟(jì)延續(xù)了一季度平穩(wěn)增長(zhǎng)的態(tài)勢(shì)，國(guó)內(nèi)需求起到了頂梁柱作用，物價(jià)水平總體穩(wěn)定，各項(xiàng)改革取得積極進(jìn)展，新經(jīng)濟(jì)等快速發(fā)展，帶動(dòng)城鎮(zhèn)新增就業(yè)超過(guò)700萬(wàn)人，一些傳統(tǒng)企業(yè)也通過(guò)發(fā)展新技術(shù)新模式，走上升級(jí)發(fā)展新路，成績(jī)實(shí)屬不易。

今年前6個(gè)月經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度平穩(wěn)保持在6.7%，從數(shù)據(jù)上來(lái)看，工業(yè)方面為二季度中國(guó)經(jīng)濟(jì)的一個(gè)亮點(diǎn)。

上半年，全國(guó)規(guī)模以上工業(yè)增加值按可比價(jià)格計(jì)算同比增長(zhǎng)6.0%，增速比一季度加快0.2個(gè)百分點(diǎn)。能夠重回6%之上，這也略超乎外界預(yù)期。

一位國(guó)家統(tǒng)計(jì)局人士告訴每日經(jīng)濟(jì)新聞?dòng)浾撸衲晟习肽旯I(yè)之所以能夠出現(xiàn)穩(wěn)中向好的局面，與市場(chǎng)價(jià)格的變化有很大的關(guān)系。今年大宗商品價(jià)格出現(xiàn)反彈，中國(guó)以傳統(tǒng)工業(yè)為主導(dǎo)的產(chǎn)業(yè)有了強(qiáng)有力的支撐，鋼鐵、有色等出現(xiàn)企穩(wěn)態(tài)勢(shì)。

這也直接表現(xiàn)為PPI（工業(yè)生產(chǎn)者出廠價(jià)格指數(shù)）連續(xù)收窄。特別是今年以來(lái)，PPI已經(jīng)連續(xù)6個(gè)月收窄。

民生宏觀團(tuán)隊(duì)認(rèn)為，雖然下半年工業(yè)品終端需求不強(qiáng)，去產(chǎn)能工作仍處于前期，在PPI前期連續(xù)26個(gè)月環(huán)比為負(fù)的情況下，后續(xù)工業(yè)品價(jià)格繼續(xù)下跌的空間有限，預(yù)計(jì)年內(nèi)PPI同比有望轉(zhuǎn)正。

中國(guó)銀行國(guó)際金融研究所發(fā)布的《2016年三季度經(jīng)濟(jì)金融展望報(bào)告》顯示，二季度以來(lái)，投資等數(shù)據(jù)持續(xù)下行，經(jīng)濟(jì)下行壓力依然較大，但是工業(yè)生產(chǎn)平穩(wěn)有增，企業(yè)效益改善，為緩解基本面的壓力提供了支撐。

與生產(chǎn)相比，需求層面壓力相對(duì)較大，特別是投資數(shù)據(jù)表現(xiàn)不佳。

上半年，全國(guó)固定資產(chǎn)投資（不含農(nóng)戶）258360億元，同比名義增長(zhǎng)9.0%（扣除價(jià)格因素實(shí)際增長(zhǎng)11.0%），增速比一季度回落1.7個(gè)百分點(diǎn)。

其中值得注意的是，備受關(guān)注的民間投資增速出現(xiàn)持續(xù)回落。2016年1-6月份，民間固定資產(chǎn)投資158797億元，同比名義增長(zhǎng)2.8%(扣除價(jià)格因素實(shí)際增長(zhǎng)4.7%)，增速比1-5月份回落1.1個(gè)百分點(diǎn)。民間固定資產(chǎn)投資占全國(guó)固定資產(chǎn)投資（不含農(nóng)戶）的比重為61.5%，比去年同期降低3.6個(gè)百分點(diǎn)。

對(duì)于民資下滑的情況，5月20日至30日，在各地、各有關(guān)部門(mén)對(duì)政策落實(shí)情況開(kāi)展自查的基礎(chǔ)上，國(guó)務(wù)院派出9個(gè)督查組，赴18個(gè)省區(qū)市開(kāi)展實(shí)地督查。

結(jié)合督查、調(diào)研發(fā)現(xiàn)的問(wèn)題，7月1日，國(guó)務(wù)院辦公廳印發(fā)了《關(guān)于進(jìn)一步做好民間投資有關(guān)工作的通知》。

在昨日（7月14日）的發(fā)改委新聞發(fā)布會(huì)上，發(fā)改委新聞發(fā)言人趙辰昕表示，下一步，發(fā)改委將會(huì)同有關(guān)方面，對(duì)民間投資體量大、同比增速下降較快和近期民間投資增速滯后的省區(qū)市組織開(kāi)展重點(diǎn)督導(dǎo)，抓好對(duì)督查和評(píng)估調(diào)研發(fā)現(xiàn)問(wèn)題的整改落實(shí)，切實(shí)調(diào)動(dòng)民營(yíng)企業(yè)的積極性，促進(jìn)民間投資持續(xù)健康發(fā)展。

房地產(chǎn)投資降溫

此外，值得注意的是，2016年1-6月份，全國(guó)房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資46631億元，同比名義增長(zhǎng)6.1%，增速比1-5月份回落0.9個(gè)百分點(diǎn)。其中，住宅投資31149億元，增長(zhǎng)5.6%，增速回落1.2個(gè)百分點(diǎn)。

此前，房地產(chǎn)市場(chǎng)經(jīng)歷了今年1~4月的火熱局面后，5月已經(jīng)出現(xiàn)降溫跡象，這是今年首次連續(xù)兩個(gè)月地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資增速回落。

上海易居研究院智庫(kù)中心研究總監(jiān)嚴(yán)躍進(jìn)告訴每日經(jīng)濟(jì)新聞?dòng)浾撸?月份以來(lái)，房企融資成本開(kāi)始上升，促使房企開(kāi)發(fā)投資趨于謹(jǐn)慎。我預(yù)計(jì)部分房企高價(jià)拿地的情況會(huì)有所減少。上海、深圳等一線城市出臺(tái)的調(diào)控政策使房企趨于謹(jǐn)慎，另外，包括公司債在內(nèi)的直接融資成本出現(xiàn)上升趨勢(shì)，這使得部分企業(yè)在投資策略的制定上不會(huì)像前4個(gè)月那么高調(diào)。

上述國(guó)家統(tǒng)計(jì)局人士對(duì)記者表示，中國(guó)的樓市，擴(kuò)張階段已經(jīng)走完?，F(xiàn)在進(jìn)入分化調(diào)整的階段。以內(nèi)部結(jié)構(gòu)調(diào)整為主要表現(xiàn)。原來(lái)是剛需，現(xiàn)在是改善需求推動(dòng)房地產(chǎn)發(fā)展。

趙辰昕表示，當(dāng)前房地產(chǎn)調(diào)控的主基調(diào)依然是去庫(kù)存。上半年我國(guó)出臺(tái)了一系列政策支持合理住房消費(fèi)。下半年，針對(duì)市場(chǎng)分化的情況，應(yīng)更加注重分類施策、因城施策，促進(jìn)市場(chǎng)平穩(wěn)發(fā)展。

趙辰昕分析說(shuō)，對(duì)一線及部分二線城市，要密切關(guān)注其庫(kù)存下降情況，加大住房供應(yīng)，合理引導(dǎo)住房消費(fèi)，防止房?jī)r(jià)持續(xù)過(guò)快上漲；對(duì)三、四線等商品房庫(kù)存較大的城市，要根據(jù)當(dāng)?shù)厥袌?chǎng)情況，采取積極有效措施，化解房地產(chǎn)庫(kù)存。同時(shí)，應(yīng)構(gòu)建以政府為主提供基本保障、以市場(chǎng)為主滿足多層次需求的住房供應(yīng)體系。

后續(xù)政策仍需發(fā)力

關(guān)于未來(lái)，李克強(qiáng)在前述座談會(huì)上提到，對(duì)面臨形勢(shì)的復(fù)雜性有充分估計(jì)，世界經(jīng)濟(jì)和全球市場(chǎng)需求仍然低迷，國(guó)際環(huán)境中新的不確定因素仍在增加，后續(xù)影響難以預(yù)料。國(guó)內(nèi)地區(qū)和行業(yè)走勢(shì)分化，深層次矛盾的解決還要一個(gè)過(guò)程和付出很大努力，下行壓力還在持續(xù)，多重自然災(zāi)害也給經(jīng)濟(jì)運(yùn)行和群眾生活帶來(lái)較大影響。

申萬(wàn)宏源證券首席宏觀分析師李慧勇表示，要保證實(shí)現(xiàn)全年6.5%的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)目標(biāo)，仍需政策發(fā)力。

李慧勇認(rèn)為，下半年財(cái)政政策將更加積極。在加快結(jié)構(gòu)性改革背景下，財(cái)政政策更具優(yōu)勢(shì)，作用也會(huì)更大。應(yīng)通過(guò)更有力度的財(cái)政政策，加大新基建投資，彌補(bǔ)民間投資不足，穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。

中國(guó)銀行國(guó)際金融研究所研報(bào)稱,“寬財(cái)政、穩(wěn)貨幣”應(yīng)成為短期宏觀政策的基本取向。綜合考慮目前經(jīng)濟(jì)下行壓力大、物價(jià)水平較低、中長(zhǎng)期利率穩(wěn)中趨升等因素，近期可考慮降準(zhǔn)。

民生固收一份研報(bào)指出，如果常規(guī)流動(dòng)性工具無(wú)法彌補(bǔ)，央行或通過(guò)降準(zhǔn)來(lái)應(yīng)對(duì)英國(guó)“脫歐”的風(fēng)險(xiǎn)。SHIBOR隔夜自6月7日以來(lái)一直維持上漲態(tài)勢(shì)，反映市場(chǎng)資金面并不是十分寬裕，疊加國(guó)庫(kù)定存利率出現(xiàn)下降的因素，不排除央行后續(xù)將采取降準(zhǔn)來(lái)對(duì)沖流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。

為穩(wěn)住投資增速，中國(guó)自2014年9月以來(lái)先后推出了11大類重點(diǎn)工程包。截至目前，這些工程包已經(jīng)完成投資近6萬(wàn)億元，成為穩(wěn)增長(zhǎng)的重要力量。趙辰昕透露，截至2016年5月底，上述工程包已累計(jì)完成投資59499億元，比4月底增加1780億元；已開(kāi)工48個(gè)專項(xiàng)、403個(gè)項(xiàng)目，比4月底增加5個(gè)項(xiàng)目。