人大學(xué)者：不應(yīng)過度依賴寬松貨幣政策來刺激經(jīng)濟(jì)

每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 王辛夷    

每經(jīng)記者 王辛夷

全球金融危機(jī)后，中國經(jīng)濟(jì)開始進(jìn)入從高速增長向中高速過渡的新常態(tài)階段，過去靠三駕馬車作為主體的宏觀調(diào)控體系已經(jīng)遠(yuǎn)不能滿足中國經(jīng)濟(jì)的需要。

6月29日，由中國人民大學(xué)國家發(fā)展與戰(zhàn)略研究院執(zhí)行院長劉元春所著的《中國新常態(tài)宏觀經(jīng)濟(jì)：機(jī)制變異與理論創(chuàng)新》新書發(fā)布會(huì)在北京舉行。

劉元春對《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者分析，新常態(tài)對實(shí)體經(jīng)濟(jì)提出了新的挑戰(zhàn)，從增長動(dòng)力來看，支撐中國過去30多年高增長的動(dòng)力源泉均不同程度地減弱。

一方面，官員考核不再以GDP論英雄，以往地方官員推動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長的強(qiáng)大激勵(lì)明顯減弱。另一方面，人口老齡化快速推進(jìn)讓人口紅利不復(fù)存在。

在這樣的情況下，改革不可避免。劉元春指出，新的改革都是硬骨頭，推進(jìn)難度較大，體制改革的紅利比以前有所減弱。

新常態(tài)對金融領(lǐng)域的挑戰(zhàn)不亞于實(shí)體經(jīng)濟(jì)。劉元春認(rèn)為，金融對實(shí)體經(jīng)濟(jì)的滲透性在弱化，在宏觀流動(dòng)性十分充裕的同時(shí)，微觀流動(dòng)性卻長期處于緊張狀態(tài)。

《中國新常態(tài)宏觀經(jīng)濟(jì)：機(jī)制變異與理論創(chuàng)新》一書指出，2010年以來，我國宏觀經(jīng)濟(jì)指標(biāo)表現(xiàn)的新特征說明，我國經(jīng)濟(jì)增長速度回落的主導(dǎo)因素不是傳統(tǒng)總需求不足，而是潛在增速的回落；不是傳統(tǒng)的周期性波動(dòng)，而是結(jié)構(gòu)性的趨勢下滑。

該書通過核算1979年到2014年的中國經(jīng)濟(jì)增長發(fā)現(xiàn)，未來中長期內(nèi)，現(xiàn)實(shí)經(jīng)濟(jì)增長率將隨著潛在經(jīng)濟(jì)增長率的下降而下降，預(yù)計(jì)2015年到2020年經(jīng)濟(jì)增長率將降至6.3%。

劉元春認(rèn)為，中長期內(nèi)，寬松貨幣政策很難再拉高潛在經(jīng)濟(jì)增長率，因此不應(yīng)過度依賴寬松貨幣政策來刺激經(jīng)濟(jì)。他建議，應(yīng)在“積極財(cái)政政策與穩(wěn)健貨幣政策”的政策組合下，通過進(jìn)一步推進(jìn)經(jīng)濟(jì)體制改革的方式，來應(yīng)對未來經(jīng)濟(jì)增速的下滑。