保險(xiǎn)資管通道類業(yè)務(wù)被叫停 業(yè)內(nèi)稱對(duì)投資影響不大

每經(jīng)編輯 每經(jīng)實(shí)習(xí)記者 袁園    

◎每經(jīng)實(shí)習(xí)記者 袁園

6月2日，多位保險(xiǎn)資管人士對(duì)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者確認(rèn)，保監(jiān)會(huì)已于近日下發(fā)《中國保監(jiān)會(huì)關(guān)于清理規(guī)范保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司通道類業(yè)務(wù)有關(guān)事項(xiàng)的通知》（以下簡稱《通知》）。

《通知》要求，各保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司清理清理規(guī)范的銀行存款通道等業(yè)務(wù)（以下簡稱通道類業(yè)務(wù)），在清理規(guī)范期間，保險(xiǎn)資管公司將暫停新增辦理通道類業(yè)務(wù)。

據(jù)悉，此次監(jiān)管部門清理的目的是為了進(jìn)一步加強(qiáng)受托投資管理，防范資金運(yùn)用風(fēng)險(xiǎn)，避免出現(xiàn)因內(nèi)控措施不嚴(yán)導(dǎo)致資金被不法分子挪用或詐騙等風(fēng)險(xiǎn)事件。

一位險(xiǎn)企高管表示，公司內(nèi)部已發(fā)出暫停新增辦理通道類業(yè)務(wù)的指令。但就影響來看，停止通道類業(yè)務(wù)對(duì)保險(xiǎn)資管公司影響不大。“雖然每家大型保險(xiǎn)資管公司此類通道業(yè)務(wù)的規(guī)模約在百億至千億之間不等，但從中收取的通道費(fèi)用大多在萬分之二至萬分之五之間，由此帶來的實(shí)際收入本身就不多。”

通道類業(yè)務(wù)發(fā)展迅速

由于商業(yè)銀行受到監(jiān)管指標(biāo)約束和政策限制，沒有相應(yīng)的存款和資本作支撐發(fā)放貸款，或不得向某些行業(yè)（如房地產(chǎn)）、政府融資平臺(tái)等直接發(fā)放貸款，為此轉(zhuǎn)而通過“理財(cái)產(chǎn)品”的形式吸納資金，再用這些資金認(rèn)購信托公司、證券公司等發(fā)行的資產(chǎn)管理類金融產(chǎn)品，而這個(gè)金融產(chǎn)品的投向，其實(shí)就是銀行事先選定好的項(xiàng)目或房地產(chǎn)企業(yè)、政府融資平臺(tái)限制性行業(yè)。

而銀行的此類業(yè)務(wù)就是所謂的“通道類業(yè)務(wù)”。對(duì)于此類業(yè)務(wù)，銀行最早是和信托公司合作開展，以信托計(jì)劃對(duì)接銀行理財(cái)產(chǎn)品的形式進(jìn)行；后來，證券公司、基金公司、保險(xiǎn)公司也加入到這種合作模式中。

2012年下半年，隨著保險(xiǎn)“新政”的實(shí)施及“泛資管”時(shí)代的到來，保險(xiǎn)資管公司開始將跟銀行合作通道業(yè)務(wù)作為投資的一種渠道，主要合作模式是存款類通道模式和信貸類通道業(yè)務(wù)。在這個(gè)過程中，保險(xiǎn)資管公司不需承擔(dān)主動(dòng)管理職責(zé)，卻可以收取一筆通道費(fèi)。由于信貸類通道業(yè)務(wù)存在風(fēng)險(xiǎn)，保險(xiǎn)資管公司與銀行合作主要采取存款類通道模式。有數(shù)據(jù)顯示，通道類業(yè)務(wù)放開后，個(gè)別公司在短短幾個(gè)月就將通道業(yè)務(wù)規(guī)模做到了五六百億元。

據(jù)此前有關(guān)媒體披露的保監(jiān)會(huì)內(nèi)部數(shù)據(jù)，截至2015年底，整個(gè)金融市場的通道業(yè)務(wù)合計(jì)規(guī)模應(yīng)該在20萬億元以上，其中保險(xiǎn)資管通道業(yè)務(wù)僅約1萬億元，90%以上是銀行存款的通道業(yè)務(wù)。

通道業(yè)務(wù)的快速發(fā)展也受到了銀監(jiān)會(huì)等監(jiān)管部門的重視。

此前，銀監(jiān)會(huì)就銀信合作模式發(fā)出文件，對(duì)此類業(yè)務(wù)進(jìn)行了規(guī)范。2014年初，保監(jiān)會(huì)也召開保險(xiǎn)資管公司會(huì)議，摸底保險(xiǎn)資產(chǎn)管理領(lǐng)域所涉及“通道業(yè)務(wù)”的運(yùn)作模式、主要特點(diǎn)、業(yè)務(wù)流程、業(yè)務(wù)規(guī)模，以及存款類、信貸類“通道業(yè)務(wù)”各自開展情況。

此次，《通知》也特別提到，清理的目的是為了進(jìn)一步加強(qiáng)受托投資管理，防范資金運(yùn)用風(fēng)險(xiǎn)，避免出現(xiàn)因內(nèi)控措施不嚴(yán)導(dǎo)致資金被不法分子挪用或詐騙等風(fēng)險(xiǎn)事件。據(jù)保險(xiǎn)資管業(yè)人士介紹，前期銀證合作通道業(yè)務(wù)時(shí)，曾存在銀行機(jī)構(gòu)和證券機(jī)構(gòu)相互推諉風(fēng)險(xiǎn)管控責(zé)任的隱患。

據(jù)悉，在清理規(guī)范期間，保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司暫停新增辦理通道類業(yè)務(wù)，相關(guān)保險(xiǎn)公司應(yīng)于2016年7月31日前完成自查及清理規(guī)范工作。

業(yè)內(nèi)：未來或繼續(xù)放開

一位險(xiǎn)企高管也對(duì)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，的確收到了相關(guān)《通知》文件，而公司內(nèi)部也已經(jīng)開始暫停新增辦理通道類業(yè)務(wù)。

那么，這一文件是否會(huì)給險(xiǎn)資的投資帶來影響呢？針對(duì)這一問題，上述險(xiǎn)企高管稱，雖然保險(xiǎn)資管公司都有開展這類業(yè)務(wù)，但就整體規(guī)模來看，這部分資金占比并不大，因此對(duì)險(xiǎn)資投資的影響也不大，只是損失了一些收入而已。

“雖然每家大型保險(xiǎn)資管公司此類通道業(yè)務(wù)的規(guī)模約在百億至千億之間不等，但從中收取的通道費(fèi)用大多在萬分之二至萬分之五之間，由此帶來的實(shí)際收入本身就不多。”另一位某保險(xiǎn)資管公司人士表示，這類通道業(yè)務(wù)更多的作用是“走量”，這也使對(duì)外公布的總受托規(guī)?？雌饋砗艽?，其實(shí)對(duì)公司的影響十分微弱。

事實(shí)上，不只是業(yè)務(wù)規(guī)模，開展這類通道業(yè)務(wù)的主體也沒有外界預(yù)想的那么多。

在《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者采訪的過程中，有保險(xiǎn)資管公司人士甚至直接表示“未開展這類業(yè)務(wù)，因此不受通知的影響。”

不過，在業(yè)內(nèi)人看來，對(duì)通道業(yè)務(wù)的監(jiān)管不會(huì)是一個(gè)常態(tài)。某保險(xiǎn)資管公司內(nèi)部人士對(duì)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，目前監(jiān)管規(guī)范的通道類業(yè)務(wù)是這類業(yè)務(wù)存在一些風(fēng)險(xiǎn)和不規(guī)范的地方，這本身也需要監(jiān)管去推動(dòng)和完善；預(yù)計(jì)后期隨著險(xiǎn)資管理機(jī)構(gòu)這類業(yè)務(wù)逐漸成熟，可能會(huì)繼續(xù)放開。