前海開(kāi)源基金：仍然堅(jiān)持千點(diǎn)反彈立場(chǎng)

滬指圍繞3000點(diǎn)的博弈仍在繼續(xù)，周四A股總體呈現(xiàn)調(diào)整態(tài)勢(shì)，不過(guò)這并未打擊到多頭基金的士氣。“國(guó)企改革、供給側(cè)改革和債轉(zhuǎn)股‘三位一體’，為A股千點(diǎn)大反彈提供了有力支撐。”前海開(kāi)源基金投資研究業(yè)務(wù)發(fā)言人昨日首次提出“三位一體”的概念，仍然堅(jiān)持千點(diǎn)反彈的立場(chǎng)。

前海開(kāi)源基金投資研究業(yè)務(wù)發(fā)言人認(rèn)為，在國(guó)企改革方面，隨著改革不斷深化，以混合所有制為導(dǎo)向的國(guó)有企業(yè)市場(chǎng)化兼并重組將加速，整體上市以及整合重組等將是地方國(guó)企改革的主要方向。至此，國(guó)企改革、供給側(cè)改革和債轉(zhuǎn)股“三位一體”方案已經(jīng)完全成形，將經(jīng)濟(jì)硬著陸的可能性基本排除，有望掀起A股千點(diǎn)大反彈行情。

首先，目前已有上海、廣東等多個(gè)省市制定并出臺(tái)了國(guó)企改革相關(guān)細(xì)化方案和試點(diǎn)計(jì)劃，其中地方國(guó)資證券化是重要內(nèi)容。

其次，今年供給側(cè)改革將有突破進(jìn)展，而周期性行業(yè)去產(chǎn)能是首要問(wèn)題，一些諸如鋼鐵、煤炭、化工等行業(yè)里強(qiáng)制去產(chǎn)能的公司，將面臨更大財(cái)務(wù)壓力和經(jīng)營(yíng)困難，而允許債轉(zhuǎn)股將大大減輕還本付息壓力。

就債轉(zhuǎn)股而言，該發(fā)言人說(shuō)，債轉(zhuǎn)股亦為3年來(lái)A股第二大基本面利好，出臺(tái)對(duì)股市的影響正面，意義堪比去年財(cái)政部推出的地方債置換計(jì)劃。目前市場(chǎng)最擔(dān)憂的問(wèn)題是產(chǎn)能過(guò)剩企業(yè)大量破產(chǎn)，造成經(jīng)濟(jì)失速，而債轉(zhuǎn)股方案將有效化解當(dāng)前矛盾，為問(wèn)題最終解決贏得寶貴時(shí)間。