“搶裝潮”催升金風科技2015年業(yè)績 棄風限電風險仍“高懸”

每經(jīng)編輯 岳琦    

每經(jīng)記者 岳琦

2015年，國內(nèi)風電新增裝機創(chuàng)下歷史新高，以30.5GW的新增容量傲居全球榜首。在行業(yè)爆發(fā)增長的背景下，風電行業(yè)龍頭金風科技也交出了頗為亮眼的成績單。

3月30日，金風科技發(fā)布其2015年年報，公司實現(xiàn)營業(yè)收入 300.62 億元，同比增長 69.8%，實現(xiàn)歸屬母公司凈利潤28.49億元，同比增長55.74%。記者注意到，受“搶裝潮”等因素影響，2015年金風科技實現(xiàn)風機對外銷售容量7051MW，同比增長68.29%，成為業(yè)績增長主因。

但“搶裝潮”對金風科技來說可謂“雙刃劍”，在風機銷售火熱的同時，隨“搶裝潮”而來的棄風限電也成為其主要風險。金風科技年報顯示，2015年國內(nèi)棄風限電明顯加劇，超出預(yù)期，短期內(nèi)仍將是制約風電發(fā)展的重要因素。

有券商分析人士認為，金風科技的利潤增速略低于市場預(yù)期，風電場限電問題部分影響了公司風電廠的盈利水平。一位業(yè)內(nèi)人士則對《每日經(jīng)濟新聞》記者表示，棄風限電直接影響電站運營收益率，風電場成本是固定的，利用小時數(shù)將決定電場盈虧情況。

搶裝行情催升業(yè)績

2015年，風電回暖勢頭強勁，行業(yè)企業(yè)均賺得盆滿缽滿，上游風機生產(chǎn)商更是收獲頗豐。

根據(jù)全球風能理事會最新發(fā)布的數(shù)據(jù)，截至2015年底，全球風電新增裝機63013MW,  同比增長22%，其中中國2015年新增裝機再創(chuàng)歷史新高，容量達30500MW，占全球新增裝機的48.4%，位居榜首。

作為國內(nèi)最早和目前規(guī)模最大的風電技術(shù)設(shè)備研發(fā)和制造企業(yè)，金風科技發(fā)布的2015年報稱，公司在經(jīng)營業(yè)績及市場拓展方面均創(chuàng)歷史最好成績，風機制造、風電服務(wù)和風電場運營三大業(yè)務(wù)均實現(xiàn)不同程度增長。

值得注意的是，去年，國家發(fā)改委兩次下調(diào)風電上網(wǎng)標桿電價，開發(fā)商為趕在政策期限完成項目建設(shè)進而形成搶裝潮。而受國內(nèi)風電行業(yè)出現(xiàn)搶裝行情等因素的影響，2015年金風科技實現(xiàn)風機對外銷售容量7051MW，同比增長68.29%，是業(yè)績增長主因。其中，2.0MW和2.5MW機組銷售容量明顯增加，銷售容量占比由2014年的15.1%增至40.4%。

同時，金風科技風電場投資與開發(fā)業(yè)務(wù)增長也創(chuàng)歷史新高，新增核準容量 1353.5MW，同比增長44.8%。在市場空間最大的風電服務(wù)方面，金風科技2015年實現(xiàn)收入12.87億元，同比增長96.62%。

面臨行業(yè)風口，金風科技也終于博得風機制造領(lǐng)域頭籌。根據(jù)彭博新能源財經(jīng)發(fā)布的2015年全球風電整機制造商市場份額報告，金風科技憑借7.8GW的全球新增裝機，首次問鼎全球第一。

棄風限電仍是瓶頸

一方面受益于風電裝機大幅增長，而另一方“搶裝潮”也讓金風科技面臨更加嚴峻的棄風限電局面，而其負面影響已經(jīng)開始初露端倪。

“2015年國內(nèi)棄風限電明顯加劇，超出預(yù)期。”金風科技在年報中坦言，2015年并網(wǎng)消納問題加劇，棄風電量同比增加近兩倍，為近三年最高水平。盡管國家已出臺多項政策著力解決風電并網(wǎng)消納及棄風限電問題，但其在短期內(nèi)仍將是制約風電發(fā)展的重要因素。

而對于棄風限電的行業(yè)“魔咒”，國家能源局近期多次發(fā)布“紅牌”禁令，要求棄風嚴重的6個省區(qū)不安排新增項目。業(yè)內(nèi)人士分析認為，棄風省區(qū)的風電建設(shè)節(jié)奏要緩一緩，之前的風電投資熱潮也會降溫，而限批政策將使企業(yè)投資被迫向其他區(qū)域傾斜。

從國家能源局發(fā)布的2016年風電規(guī)模分布來看，政策向無限電地區(qū)傾斜的趨勢頗為明顯。而有券商分析認為，考慮到陸地風電主要位于我國西北部，當?shù)叵{能力有限，對外輸送有賴于特高壓輸電線路建設(shè)，發(fā)展海上風電成為當前我國風力發(fā)電的方向。

而從金風科技目前的風機產(chǎn)品結(jié)構(gòu)和業(yè)務(wù)區(qū)域來看，陸地風電仍是其主打業(yè)務(wù)，海上風電市場優(yōu)勢并不明顯。對于棄風限電的影響，《每日經(jīng)濟新聞》記者向金風科技發(fā)去采訪郵件，但截止發(fā)稿時未獲回復(fù)。昨日，記者多次撥打金風科技投資者關(guān)系電話但無人接聽。

值得注意的是，平安證券發(fā)布的研報顯示，考慮到棄風限電問題對風電行業(yè)的負面影響，下調(diào)金風科技 2016-2017年盈利預(yù)測，下調(diào)幅度分別為13%、18%。

對于未來經(jīng)營策略，金風科技在年報中表示，將推動方向轉(zhuǎn)型、業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型、協(xié)同協(xié)作轉(zhuǎn)型及管理轉(zhuǎn)型。公司將不斷鞏固風電整機研發(fā)、制造、銷售和服務(wù)業(yè)務(wù)優(yōu)勢，同時加快向更具發(fā)展增值空間的成熟風電價值鏈環(huán)節(jié)滲透。