再融資定價(jià)“隨行就市” 慈文傳媒大幅調(diào)高定增價(jià)格

每經(jīng)記者 許自然

近期A股市場的劇烈波動(dòng)，讓不少此前公布定增預(yù)案的上市公司“很受傷”，多家上市公司定增預(yù)案的定價(jià)與市價(jià)出現(xiàn)倒掛，部分公司倒掛情況嚴(yán)重。無奈之下，包括湘電股份（600416）、永安林業(yè)（000663）等公司紛紛調(diào)整定增預(yù)案，調(diào)低定增發(fā)行價(jià)格。

有意思的是，因投拍《花千骨》而名噪一時(shí)的慈文傳媒（002343）卻反其道而行之。2月27日，慈文傳媒公告終止此前的定增預(yù)案并啟動(dòng)新的定增融資方案，新預(yù)案中的發(fā)行底價(jià)42.38元較原發(fā)行價(jià)25.24元大幅提升。同時(shí)，公司將采取競價(jià)方式向發(fā)行對(duì)象募資。

慈文傳媒大幅調(diào)高定增價(jià)格

定增再融資作為上市公司主要的融資途徑之一，隨著開年以來股指的劇烈下挫，實(shí)施的難度陡然增加?！睹咳战?jīng)濟(jì)新聞》記者統(tǒng)計(jì)，今年開年以來已有超百家上市公司宣布終止定增計(jì)劃或調(diào)低發(fā)行價(jià)格。正因如此，近日慈文傳媒拿出的一份大幅調(diào)高定增價(jià)格的定增預(yù)案特別引人關(guān)注。

慈文傳媒2月27日發(fā)布公告，因證券市場發(fā)生了較大變化，同時(shí)綜合考量融資環(huán)境和公司業(yè)務(wù)發(fā)展規(guī)劃等因素，公司決定終止此前的定增方案，同時(shí)啟動(dòng)新的定增方案。

新的定增預(yù)案顯示，慈文傳媒擬不低于42.38元的價(jià)格，非公開發(fā)行不超過3539萬股，募集資金總額不超過15億元，全部用于電視劇及網(wǎng)絡(luò)劇制作。公司實(shí)際控制人王玫將參與認(rèn)購，擬認(rèn)購數(shù)量不低于本次發(fā)行總量的6.66%。值得注意的是，新預(yù)案中發(fā)行底價(jià)42.38元較原發(fā)行價(jià)25.24元大幅提升。

根據(jù)公告，王玫不參與本次非公開發(fā)行的申購報(bào)價(jià)過程，但承諾接受其他發(fā)行對(duì)象申購競價(jià)結(jié)果，并與其他發(fā)行對(duì)象以相同價(jià)格認(rèn)購本次發(fā)行的股份。

關(guān)于此次定增，慈文傳媒表示，近年來影視行業(yè)市場集中度日趨提高，對(duì)資金投入的持續(xù)性與及時(shí)性都提出了更高的要求，資金實(shí)力已成為影視行業(yè)核心競爭力之一。隨著募集資金投資項(xiàng)目的實(shí)施，公司將提高精品電視劇和網(wǎng)絡(luò)劇的產(chǎn)量和質(zhì)量，進(jìn)一步增強(qiáng)競爭力。

再融資定價(jià)變“隨行就市”

除定增價(jià)格較此前大幅提高外，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，在慈文傳媒此前的定增預(yù)案中，曾寫明發(fā)行對(duì)象為王玫、杭州銀之盛、平安資管、周淑華等十名投資者。而在新預(yù)案中，發(fā)行對(duì)象為包括公司實(shí)際控制人王玫在內(nèi)的不超過10名特定對(duì)象，除王玫外其他發(fā)行對(duì)象尚未確定。這也意味著，發(fā)行對(duì)象從“定向”改為“競爭上崗”。

事實(shí)上，據(jù)日前《上海證券報(bào)》報(bào)道，一家大型投行的相關(guān)負(fù)責(zé)人透露，監(jiān)管部門的態(tài)度很明確，就是如果按市場化定價(jià)的方式來發(fā)行（再融資），管理和審核就相對(duì)寬松，但如果還是按照定向定價(jià)的方式發(fā)行，就將從嚴(yán)審核。春節(jié)前其所在的中介機(jī)構(gòu)就已經(jīng)傳達(dá)了證監(jiān)會(huì)發(fā)行部的最新監(jiān)管精神。

財(cái)通基金認(rèn)為，價(jià)值投資應(yīng)該是定增市場的主流方法。從趨勢看，監(jiān)管機(jī)構(gòu)在審核流程上將更加鼓勵(lì)市價(jià)發(fā)行的項(xiàng)目。對(duì)于董事會(huì)預(yù)案公告日作為定價(jià)基準(zhǔn)日的項(xiàng)目審核還會(huì)比較嚴(yán)格，對(duì)于以發(fā)行日為定價(jià)基準(zhǔn)日的項(xiàng)目審核會(huì)相對(duì)放寬標(biāo)準(zhǔn)。

值得注意的是，慈文傳媒昨日復(fù)牌后隨即跌停，收于44.62元/股。