績差股也推“高送轉(zhuǎn)” 10轉(zhuǎn)10背后或藏陷阱

2015年上市公司年報(bào)成為近期資本市場關(guān)注的焦點(diǎn)。按慣例，一些公司公布業(yè)績的同時(shí)，也會伴隨著推出高送轉(zhuǎn)方案。然而，記者發(fā)現(xiàn)，一些業(yè)績表現(xiàn)差強(qiáng)人意的公司卻也推出較高的送股轉(zhuǎn)股方案，不免引發(fā)市場質(zhì)疑。對于投資者而言，更需謹(jǐn)慎別踩雷。

10轉(zhuǎn)10或成“起步價(jià)”

伴隨著上市公司年報(bào)的披露，越來越多的公司對2015年度的業(yè)績和分配方案進(jìn)行預(yù)披露。

記者查閱公司公告發(fā)現(xiàn)，多數(shù)公司提出的送轉(zhuǎn)股份方案，都在10轉(zhuǎn)10以上，而且，對于現(xiàn)金分也較為慷慨，承諾以不低于凈利潤一定比例的金額進(jìn)行現(xiàn)金分紅，這其中不乏一些業(yè)績表現(xiàn)平平的公司。

2016年1月26日晚間，棒杰股份實(shí)際控制人陶建偉提議，向全體股東每10股派發(fā)現(xiàn)金紅利2元，同時(shí)以資本公積金向全體股東每10股轉(zhuǎn)增26股的方案。同日，先導(dǎo)智能也發(fā)布了一份分配方案向全體股東每10股轉(zhuǎn)增20股派發(fā)5.5元現(xiàn)金紅利的分配方案。據(jù)了解，這是年報(bào)披露以來每天都很常見的公告。

更引人關(guān)注的是，1月24日晚，勁勝精密拋出了“10轉(zhuǎn)30”的分紅方案博得市場眼球，被稱為最“土豪”方案。

然而，勁勝精密雖然土豪，但是其2015年的公司業(yè)績則預(yù)計(jì)虧損。公司去年三季報(bào)顯示，2015年前三季度勁勝精密的營業(yè)收入為24.2億元，同比下滑約13.77%，而凈利潤更是巨虧2.05億元，同比下滑約760.49%。而且在三季報(bào)中，公司還預(yù)計(jì)2015年全年將虧損。

市場人士表示，滬深股市公司頻頻推出“高送轉(zhuǎn)”預(yù)案，所謂的“高送轉(zhuǎn)”實(shí)質(zhì)是股東權(quán)益的內(nèi)部調(diào)整，對凈資產(chǎn)收益率沒有影響，對公司的盈利能力也并沒有實(shí)質(zhì)性影響。股價(jià)的短期上漲無非是市場“下跌”陰霾下的伺機(jī)炒作。

警惕“高送轉(zhuǎn)”背后的陷阱

據(jù)觀察，每年的高送轉(zhuǎn)行情可分為“11-12月”、“2-3月”和“6-7月”三輪。其中，年底以及次年年初，作為年報(bào)行情的預(yù)熱，“高送轉(zhuǎn)”題材常引發(fā)市場資金追逐。近期隨著2015年年報(bào)業(yè)績預(yù)告以及高送轉(zhuǎn)預(yù)案發(fā)布的開啟，“高送轉(zhuǎn)”概念炒作再度升溫。

“高送轉(zhuǎn)可否視為上市公司對成長性的信心，是需要投資者謹(jǐn)慎甄別的。”一位市場人士說。

深交所此前撰文《理解“高送轉(zhuǎn)”實(shí)質(zhì)，避免跟風(fēng)炒作造成虧損》，提醒投資者，不排除個(gè)別上市公司出于配合二級市場炒作、配合大股東和高管出售股票、激勵(lì)對象達(dá)到行權(quán)條件等目的而推出高送轉(zhuǎn)方案，要關(guān)注“高送轉(zhuǎn)”提前披露背后的動(dòng)機(jī)。

“另外，高送轉(zhuǎn)涉及對股價(jià)的折算，白菜價(jià)的錯(cuò)覺以及預(yù)期的”填權(quán)“行情，投資者也需謹(jǐn)慎對待。”上述市場人士稱。

記者發(fā)現(xiàn)，在上市公司公布高送轉(zhuǎn)的同時(shí)，一些公司還表示，存在高位減持套現(xiàn)的可能。有業(yè)內(nèi)人士指出，大股東和上市公司作為利益共同體，一方面提出高送轉(zhuǎn)，另一方面卻大筆減持，一定程度上違背了誠信原則。

一位接近監(jiān)管人士稱，在信息不對稱的情況下，中小投資者更應(yīng)該謹(jǐn)慎對待。在利益驅(qū)使下，一些內(nèi)幕知情人信息披露前精準(zhǔn)買入股票，存在操縱股價(jià)的嫌疑。

去年海潤光伏在巨虧8億元的情況下，豪擲10轉(zhuǎn)20成為市場關(guān)注焦點(diǎn)，董事長楊懷進(jìn)遭到上交所公開譴責(zé)，隨著海潤光伏的業(yè)績連續(xù)兩年低迷，最終公司被帶上“*ST”的帽子，給投資者帶來慘重?fù)p失。

編輯：杜宇 審核：趙慶 終審：涂勁軍