2015公募決戰(zhàn)收官在即 告訴你背后的5大密碼

每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 趙靜林    

每經(jīng)記者 趙靜林

基金排名戰(zhàn)收官在即，各家公司紛紛出招進(jìn)行最后沖刺。除一再創(chuàng)出新高的凈值漲幅惹人眼球外，易方達(dá)與長(zhǎng)盛的冠軍之爭(zhēng)在經(jīng)歷1個(gè)月左右的膠著后也將塵埃落定。牛熊轉(zhuǎn)換的行情之下，今年的基金爭(zhēng)霸之戰(zhàn)異常精彩。

不知道您注意了嗎，今年的決戰(zhàn)背后，其實(shí)真的和往年有太多不一樣！

密碼一：過(guò)山車(chē)行情考驗(yàn)擇時(shí)能力

今年猶如過(guò)山車(chē)的股市行情，不僅考驗(yàn)基金管理者的選股能力，擇時(shí)也成為決定成敗的重要因素。上半年轟轟烈烈的牛市給偏股基金點(diǎn)燃了一把火，年中大跌又使大多數(shù)偏股基金年內(nèi)收益橫遭“腰斬”。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者據(jù)東方財(cái)富Choice數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，截至6月1日，也就是牛市如日中天之際，偏股混合基金有近200只年內(nèi)收益超過(guò)100%，最高的易方達(dá)新興成長(zhǎng)達(dá)到驚人的222.69%；普通股票型也有近20只收益翻番，最高的匯添富移動(dòng)互聯(lián)達(dá)到205.43%。而到了9月30日，偏股混合基金中僅有富國(guó)低碳環(huán)保還有100%以上的收益；收益50%以上的也不過(guò)20余只。普通股票型則更慘，當(dāng)時(shí)135只基金中僅有50只左右還有正收益，最高的不過(guò)45%。

把握好節(jié)奏保住收益就尤為不易，今年排進(jìn)前十的不少基金即得益于此。

目前第二的長(zhǎng)盛電子信息主題就是擇時(shí)好手。基金季報(bào)顯示，該基金6月30日的股票倉(cāng)位僅0.88%，到9月30日又迅速升至75.78%。如此精準(zhǔn)的操控使其不僅避開(kāi)大跌，還收獲了反彈，并在10月一舉超過(guò)富國(guó)低碳環(huán)保拿下偏股混合型第一。

此外，同樣受益于精準(zhǔn)擇時(shí)的還有目前第三的新華行業(yè)靈活配置。

密碼二：混合基金優(yōu)勢(shì)凸顯

今年的年終爭(zhēng)霸賽，偏股混合基金收益節(jié)節(jié)攀升成為一大亮點(diǎn)。年中大跌后，近200只基金收益翻番的盛況雖不復(fù)存在，但目前也有近20只收益超100%。截至12月28日，易方達(dá)新興成長(zhǎng)排名第一，收益為166.67%，前十也基本在120%以上。

相比而言，股票基金收益雖也創(chuàng)出新高，但惹眼程度不及混合基金。截至12月28日，普通股票型基金排名第一的為富國(guó)城鎮(zhèn)發(fā)展，年內(nèi)收益102.57%。

其次是基金數(shù)量上的巨大差異。由于股票基金倉(cāng)位不得低于80%的新規(guī)，大量股票型基金在8月之前都變身為混合型，目前為146只，偏股混合型則達(dá)到1100余只，從而將今年?duì)幇再惖闹鲬?zhàn)場(chǎng)由股票基金轉(zhuǎn)向混合基金。

今年混合基金如何得以逆襲？最為重要的一點(diǎn)，或是混合基金的持倉(cāng)更為自由。目前股票型基金的倉(cāng)位限制為80%，混合基金則為0~95%，后者進(jìn)可攻退可守。

密碼三：?jiǎn)伪鲬?zhàn)挑戰(zhàn)群狼戰(zhàn)術(shù)

往年到了基金年終爭(zhēng)霸的收官階段，通常已不再是單只基金間的競(jìng)爭(zhēng)，而發(fā)展成基金集團(tuán)間的混戰(zhàn)。這種情況下，大型基金公司自然優(yōu)勢(shì)明顯。

比如2009年，王亞偉管理的華夏大盤(pán)精選在最后5個(gè)交易日開(kāi)始沖刺，最后一刻驚天逆轉(zhuǎn)，戰(zhàn)勝銀華價(jià)值優(yōu)選奪取冠軍。

今年的情況又是如何？目前前十基金中，僅有第5和第6的浦銀安盛新興產(chǎn)業(yè)與浦銀安盛精致生活為同一基金公司。

而從公司管理資產(chǎn)規(guī)模來(lái)看，易方達(dá)、富國(guó)、華寶興業(yè)更有優(yōu)勢(shì)，這三家公司旗下基金分別占據(jù)了目前排名中的第1、第4和第7位。

其中，易方達(dá)新興成長(zhǎng)的凈值進(jìn)入12月以來(lái)累計(jì)上漲10.34%，是前10基金中最高的。富國(guó)低碳環(huán)保則累計(jì)上漲了6.78%，也是數(shù)一數(shù)二。

就三季度末持股來(lái)看，這兩只基金持股都較為集中，易方達(dá)新興成長(zhǎng)和富國(guó)低碳環(huán)保的前十大重倉(cāng)股占比分別為52.31%和52.87%。顯然最后幾個(gè)交易日重倉(cāng)股的表現(xiàn)會(huì)對(duì)這兩只基金有較大影響。此外，兩只基金的重倉(cāng)股也被各自公司旗下的多只基金同時(shí)持有，集團(tuán)效應(yīng)或許還有發(fā)揮作用的空間。

密碼四：中小創(chuàng)完勝大藍(lán)籌

2014年末，牛市的啟動(dòng)帶來(lái)了藍(lán)籌股久違的一波行情，重倉(cāng)藍(lán)籌的工銀瑞信金融地產(chǎn)一舉奪冠。而今年末，二八轉(zhuǎn)換爭(zhēng)執(zhí)不休，能否把握住市場(chǎng)風(fēng)格對(duì)基金排位賽的最后關(guān)頭至關(guān)重要。

據(jù)三季度末持股情況，目前排名前十的偏股混合基金幾乎清一色重倉(cāng)中小創(chuàng)，僅有富國(guó)低碳環(huán)保前十大重倉(cāng)股全為大藍(lán)籌。該基金12月以來(lái)的凈值增長(zhǎng)6.78%，雖然第一重倉(cāng)股浦發(fā)銀行同期漲幅僅0.27%，但其他重倉(cāng)股大多表現(xiàn)不俗，尤其是萬(wàn)科A近期因股權(quán)之爭(zhēng)大漲62.11%。

但《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者發(fā)現(xiàn)，該基金今年以來(lái)每個(gè)季度末的重倉(cāng)股變化都較大，且以一只環(huán)保主題的基金來(lái)說(shuō)，重倉(cāng)金融地產(chǎn)等大藍(lán)籌，可能是應(yīng)對(duì)大跌及回升修復(fù)期間的非常策略。因此其在年末變換風(fēng)格也有可能。

再看12月以來(lái)漲幅靠前的易方達(dá)新興成長(zhǎng)、新華行業(yè)靈活配置和浦銀安盛精致生活，其更青睞信息傳輸、軟件信息技術(shù)服務(wù)業(yè)和制造業(yè)的中小創(chuàng)股，這兩類(lèi)行業(yè)占三只基金凈值比都在40%至50%左右。

密碼五：重倉(cāng)股是奪冠關(guān)鍵

年終爭(zhēng)霸的最后關(guān)頭，基金重倉(cāng)股的表現(xiàn)成為奪冠關(guān)鍵。其中，尤其是冠軍爭(zhēng)奪異常膠著的偏股混合基金。

目前此類(lèi)型前兩名為易方達(dá)新興產(chǎn)業(yè)與長(zhǎng)盛電子信息主題，其持股一個(gè)集中一個(gè)分散，但在排名賽最后階段，把握住重倉(cāng)股無(wú)疑是最佳策略。

例如，12月以來(lái)易方達(dá)新興產(chǎn)業(yè)重倉(cāng)股中源協(xié)和（占比5.46%）累計(jì)上漲了34.45%，為凈值貢獻(xiàn)不少。12月28日市場(chǎng)普跌，但其重倉(cāng)股漢威電子和金證股份卻分別上漲10%和6.12%。當(dāng)日該基金凈值僅下跌0.25%，在前十基金中跌幅較?。婚L(zhǎng)盛電子信息主題則下跌了2.22%，兩者差距拉大至10個(gè)百分點(diǎn)左右。

長(zhǎng)盛電子信息主題的重倉(cāng)股中，奧飛動(dòng)漫和東港股份12月以來(lái)則分別上漲了47.83%和16.99%。目前第三的新華行業(yè)配置一路追趕，年內(nèi)收益與長(zhǎng)盛僅相差2個(gè)百分點(diǎn)，重倉(cāng)股華勝天成12月以來(lái)上漲19.64%。

還剩最后兩個(gè)交易日，其重倉(cāng)股能否一“牛”到底將非常重要。