焦點(diǎn)三： 注冊制對A股有何影響？明年哪些大事需要關(guān)注？

每經(jīng)編輯 杜宇

菁英時代羅志鵬：

注冊制重構(gòu)市場生態(tài)

注冊制的推出，從長期來看對A股市場是利好，而短期存在擴(kuò)容壓力。這會對投資者的專業(yè)能力提出更高要求，而當(dāng)價(jià)值投資的理念能占據(jù)市場主流的時候，市場本身就會是一個健康發(fā)展的“慢牛”特征。

總之，注冊制將重構(gòu)資本市場生態(tài)，以價(jià)值為本才能決勝未來。

此外，需要注意的大事是美聯(lián)儲加息，聯(lián)儲加息應(yīng)該是貫穿2016全年的一條主線。加息后部分資金會回流美國，短期內(nèi)確實(shí)會在國內(nèi)形成資金流出壓力。另外，美國加息會對國內(nèi)貨幣政策寬松形成干擾，進(jìn)而影響市場利率和資金入市步伐。

倚天投資葉飛：

交易制度變化值得關(guān)注

明年的幾件大事，都值得關(guān)注和研究。

2016年臨近之際，中國實(shí)施了許多的政策，利率市場化和匯率改革使人民幣逐漸與美元脫鉤，將大大改善中國對危機(jī)的應(yīng)變能力和貨幣政策的獨(dú)立性。目前，人民幣已經(jīng)成為全球第二大貿(mào)易結(jié)算貨幣，但是國際貨幣基金組織將直到2016年10月才會真正實(shí)施這一決定。

這將保證人民幣的相對穩(wěn)定以及不會出現(xiàn)大規(guī)模貶值，人民幣的貶值幅度將低于預(yù)期。2016年，A股市場將引入兩項(xiàng)新制度，熔斷機(jī)制將從1月1日起正式執(zhí)行，另一方面，運(yùn)行五年之久的股指期貨也將改變交易時間，與現(xiàn)貨同步。

中域投資袁鵬濤、常城：

2016年需要關(guān)注三件事

第一、美元會否持續(xù)加息。美元在2016年是否持續(xù)加息直接影響全球利率和匯率市場，對全球經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生沖擊。

第二、注冊制實(shí)際操作。注冊制施行是大勢所趨，并且已經(jīng)給出時間表，明年關(guān)于注冊制更詳細(xì)的規(guī)定將會出臺。注冊制會產(chǎn)生一些影響，一是加快一些殼資源的重組和資產(chǎn)注入步伐，二是可以改變目前國內(nèi)市場某些“劣幣驅(qū)逐良幣”的狀態(tài)。

第三、供給側(cè)改革。從大的邏輯看，供給側(cè)改革一方面要壓縮過剩產(chǎn)能削減無效供給，另一方面要鼓勵符合社會未來需求的高質(zhì)量的有效供給。如果這方面政策得以推進(jìn)，會對市場熱點(diǎn)產(chǎn)生根本影響。